五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市场并不平(píng)静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到(dào)来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机构已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒(dào)下(xià)的银行，同时(shí)也是美国(guó)历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多(duō)次强调，美(měi)国银行业危机远未(wèi)结束(shù)，只是暂时(shí)止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将(jiāng)持续(xù)减值，高息又会(huì)令其成(chéng)本(běn)抬升，银(yín)行的(de)经营将(jiāng)持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将(jiāng)再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务(wù)规模(mó)将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上限，避免政府(fǔ)部门(mén)停摆(bǎi)及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控(kòng)制在1％。不(bù)过拜(bài)登将否决(jué)众议院议长(什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决债务(wù)上限问题(tí)。两党在提高债务上限问(wèn)题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级(jí)议员，她在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早在(zài)6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来(lái)最高的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这(zhè)意味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元(yuán)出现信用(yòng)危机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束(shù)了(le)。想(xiǎng)借新(xīn)来(lái)还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了(le)。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在路上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出(chū)现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年(nián)同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续(xù)第六个月下降。其中，占(zhàn)韩(hán)国出(chū)口五分之一(yī)的半(bàn)导体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型人掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经(jīng)济数(shù)据(jù)可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的(de)本质(zhì)是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要(yào)有还，借钱的时(shí)候扩(kuò)大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当前(qián)全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发(什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型fā)，将超越08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但(dàn)次日即大幅(fú)回(huí)落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普指数是(shì)大级(jí)别(bié)的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现(xiàn)破位反抽，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧(ōu)股目(mù)前仍处于高位，这一(yī)次(cì)见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下(xià)跌(diē)空间(jiān)巨大。此前(qián)我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅(fú)反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而最(zuì)终则(zé)很可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自(zì)去年7月以来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年内到不了(le)，但也不会距离太远(yuǎn)，最(zuì)终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该爆发(fā)的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机(jī)被(bèi)一再推(tuī)后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机(jī)将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球(qiú)的(de)一次(cì)暴力去(qù)杠杆，将重建世(shì)界(jiè)经济(jì)新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里(lǐ)有什么金融(róng)危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以(yǐ)来，金融危(wēi)机一直(zhí)没有出现，每当你(nǐ)认为它(tā)要出现的(de)时候，最(zuì)终却发现它还(hái)是没(méi)有来，总(zǒng)是在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的(de)世纪金融(róng)危机一定会(huì)爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你(nǐ)睡了(le)，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒(xǐng)了(le)。你会(huì)静默，手握(wò)着星火(huǒ)等在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放(fàng)过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的(de)腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不(bù)舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来(lái)，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不(bù)言弃，对真理执着追(zhuī)求的(de)人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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