今(jīn)年AI波(bō)澜壮阔的大(dà)行情之下，引发了全行业(yè)所有基(jī)金经理(lǐ)关注，而公募(mù)基金2023年(nián)一季报(bào)揭开(kāi)了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基(jī)金(jīn)，一季度主要(yào)投资(zī)在人工智(zhì)能(néng)、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因(yīn)抓住了市(shì)场机遇(yù)实现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为今(jīn)年以来业(yè)绩最领先的主动(dòng)权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在一季(jì)度也(yě)吸引了多位(wèi)明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算机行(xíng)业(yè)在人工智能(néng)板块(kuài)的(de)带动下，走出了波(bō)澜壮(zhuàng)阔的行情(qíng)。因抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业(yè)绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更(gèng)上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金，最新观(guān)点备受(shòu)市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的(de)产业(yè)趋势。

　　他(tā)还(hái)提到，海外引(yǐn)领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续(xù)迭代(dài)，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合(hé)自身业务的人工智能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的(de)背后(hòu)，是相关公司(sī)在产业(yè)端的积极(jí)布局，人工智(zhì)能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报(bào)基金(jīn)一(yī)季度主(zhǔ)要(yào)投资在(zài)人工智能领(lǐng)域(yù)，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局(jú)。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股(gǔ)进行(xíng)了较大(dà)幅度的调整。相较去(qù)年底，除了(le)中微公司(sī)、沪硅产业仍出(chū)现(xiàn)在其前(qián)十大重仓股(gǔ)之(zhī)列(liè)外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至(zhì)4月21日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也(yě)超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓位来看，诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末、四季末(mò)分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股票(piào)仓(cāng)位一度低至(zhì)0.12％的(de)水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基(jī)金(jīn)诺安成长并没有太大变化，前十大(dà)重(zhòng)仓股相较去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩(sōnAVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思g)松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将到来(lái)的(de)科技大行情。

　　他(tā)还谈及(jí)芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在(zài)一季度都到了临(lín)近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片(piàn)设计(jì)板块，从2021年四季度(dù)开启的芯片产业(yè)下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对(duì)设计板块持(chí)续(xù)拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和(hé)边缘侧(cè)硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需求(qiú)的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期(qī)拐(guǎi)点(diǎn)提前到来(lái)。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导体的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末路(lù)的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美国(guó)半导体(tǐ)出口(kǒu)新法(fǎ)案对我国晶圆(yuán)厂极(jí)限施(shī)压之(zhī)后(hòu)，进一步的制裁已经(jīng)乏善可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面(miàn)加速(sù)扩产成熟制程，另一(yī)方面在(zài)国内设(shè)备(bèi)厂商(shāng)的配(pèi)合下(xià)，继(jì)续研发攻克先进制程。虽然美国(guó)的制(zhì)裁对我国先(xiān)进(jìn)制程的扩(kuò)产造成了一(yī)定的影响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设备的国产(chǎn)化率却取得了突飞猛(měng)进的增(zēng)长。在全(quán)球晶(jīng)圆(yuán)扩产处于下行周期的大背景下，国(guó)产(chǎn)替代进(jìn)程加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很(hěn)可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基(jī)金的规(guī)模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安积极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来(lái)业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益(yì)基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等领域大跌影响，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。数据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极回报去年底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而一季(jì)度末(mò)规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净(jìng)值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更多(duō)来自(zì)于(yú)投资(zī)者申购。相关蔡嵩(sōng)松(sōng)以及诺(nuò)安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样(yàng)，受益(yì)于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基(jī)金分管(guǎn)投研的(de)副总，市场上(shàng)管理规模超过(guò)700亿(yì)的基金经(jīng)理，谢治宇一(yī)季度(dù)调仓换(huàn)股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加(jiā)仓(cāng)半导体及(jí)光模块相关板块，他也坦言在一季(jì)度(dù)主要对对人工智能(néng)相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模块方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安(ān)防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术应用于设(shè)备(bèi)检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关(guān)系活动记录表(biǎo)》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海(hǎi)康威视的(de)营收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起科(kē)技(jì)主营业务(wù)是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解(jiě)决方(fāng)案(àn)，目前(qián)主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国(guó)内领先的(de)无晶圆半导(dǎo)体(tǐ)系统设(shè)计厂商。

　　作为数据(jù)中心(xīn)光模(mó)块(kuài)供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极(jí)加仓，仅一(yī)个季度的(de)时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接(jiē)买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药(yào)业在(zài)内的四(sì)只个股在一季度退出兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的(de)另(lìng)外一只可投港股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加(jiā)仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联网(wǎng)板(bǎn)块(kuài)中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中表示，随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块(kuài)指数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持(chí)了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红(hóng)裕成为(wèi)市场(chǎng)备受关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报(bào)的披露揭开了朱红裕的投资(zī)思路和路径(jìng)。AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思从股票持仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立(lì)以来的(de)最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态(tài)度(dù)。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一(yī)季度(dù)朱红裕(yù)配置A股(gǔ)比例有所降低，配置(zhì)港股比例有所(suǒ)提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占(zhàn)基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布局了信息技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶(dié)国际等。其中卫宁(níng)健(jiàn)康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整(zhěng)体做(zuò)了一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中国(guó)民(mín)航信息网(wǎng)络、安琪酵母新(xīn)进前十大(dà)重仓股之列，通威(wēi)股份、希望教(jiào)育、中航光(guāng)电则退出(chū)前(qián)十(shí)大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报中(zhōng)写道(dào)，一(yī)季度初期(qī)，我们基(jī)于(yú)对(duì)经济复苏预期大(dà)概率偏(piān)弱的(de)判断，主要减持了经(jīng)济(jì)复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造(zào)业，增持(chí)了计(jì)算机(jī)、大众(zhòng)消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一季(jì)度末期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临业绩拐点的物(wù)业(yè)及计算机(jī)等公司(sī)。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场(chǎng)的博(bó)弈程度超出了我们的预期，导致对部(bù)分行(xíng)业的(de)定价(jià)出现了较为显著的偏离(lí)。我们将(jiāng)基于(yú)中长期的行(xíng)业研(yán)究视野(yě)，逆势(shì)而行。

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