为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得(dé)好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近(jìn)，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司(sī)股(gǔ)价(jià)，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息(xī)披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息(xī)，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部分来(lái)自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德(dé)平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收(shōu)到保证金后，即开始利(lì)用(yòng)控制的证券账户并联合其(qí)他市场资(zī)金在(zài)二(èr)级市(shì)场买入并交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人(rén)介(jiè)绍(shào)认识并联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各(gè)自筹得的(de)证(zhèng)券账户(hù)、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利(lì)于两方(fāng)交易决(jué)策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区ong>

　　我们(men)具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违法获(huò)利的(de)。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量(liàng)占市(shì)场(chǎng)申(shēn)买量比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户组持(chí)续(xù)大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案(àn)账户组(zǔ)还多(duō)次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申(shēn)诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何(hé)德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不(bù)等(děng)同于“操(cāo)纵证券(quàn)市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区系委托理财(cái)关系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与毛明(míng)土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美星的(de)情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美(měi)星的(de)盈亏(kuī)分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资金(jīn)后(hòu)部分用于偿(cháng)还(hái)债(zhài)务，部(bù)分用于非法活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不(bù)知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行动人中一(yī)方存在不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人(rén)及其代理人的主要陈述(shù)意(yì)见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参(cān)与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过(guò)二(èr)级(jí)市场交易影响新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了(le)本案行为；上述行(xíng)为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间(jiān)和责任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一(yī)定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处(chù)罚(fá)时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三(sān)条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部(bù)分(fēn)股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持(chí)“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉(shè)案(àn)股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持，股份(fèn)减持决策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不(bù)对投资(zī)者(zhě)决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成(chéng)立，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流(liú)水(shuǐ)及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人(rén)所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未(wèi)如(rú)实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公(gōng)告中均未披(pī)露(lù)相关(guān)情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)六十三条(tiáo)规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三条(tiáo)第三(sān)款规(guī)定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。