财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者从业内获(huò)悉(xī)，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调(diào)整(zhěng)新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价(jià)利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近(jìn)日(rì)监管部门陆续(xù)召集(jí)了(le)多(duō)家寿险公(gōng)司(sī)开(kāi)会，以窗口指导的名义(yì)，要(yào)求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久(jiǔ)前(qián)监管召集险企进行调(diào)研(yán)会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低(dī)负债成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部组织保险行业协会以及多(duō)家(jiā)保(bǎo)险公司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调(diào)研(yán)普通险预定利(lì)率分布、分(fēn)红(hóng)险预定利率和分红水(shuǐ)平等(děng)公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金评估利(lì)率对公(gōng)司和行业的(de)影响，包括(kuò)对新产品定价(jià)、存量(liàng)业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京(jīng)、南京、武汉三地(dì)召开(kāi)座谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会的保险公司(sī)包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保(bǎo)险公司有太保(bǎo)寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人(rén)寿、国富(fù)人寿、国华人(r抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来én)寿等。

　　据当时(shí)参会的(de)一位(wèi)总精算师表示，各险企基(jī)本就降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比如普通型长期年(nián)金的责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前(qián)为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态(tài)调整(zhěng)。具(jù)体的调整方案还有(yǒu)待监管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有(yǒu)保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士对财(cái)联社记(jì)者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人(rén)士对(duì)财联(lián)社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的(de)定(dìng)价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避免利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，我国(guó)险企资(zī)产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产以非标(biāo)资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和(hé)基金投资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固收类(lèi)资产配置面临(lín)挑战。同时(shí)，权益市场(chǎng)波(bō)动率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较(jiào)大。近(jìn)年监管按产品类型调整评(píng)估利(lì)率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈(tán)会，各险企(qǐ)已就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停(tíng)售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险占(zhàn)比提升，有(yǒu)望(wàng)缓解人(rén)身(shēn)险公司刚(gāng)性(xìng)负债成本压(yā)力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保本属(shǔ)性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利(lì)率均在(zài)8％以上。考虑到利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公(gōng)司将(jiāng)寿险保单(dān)的预定利率调整为不超过(guò)年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在20世(shì)纪80年(nián)代，日本在(zài)20世纪90年代末(mò)都曾(céng)面临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成(chéng)本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿(shòu)和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要(yào)系险企销(xiāo)售大量对利(lì)率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平(píng抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来)安非(fēi)银团队表示，参(cān)考海外，低(dī)利率环境下(xià)，负债端主抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来要通过调整寿(shòu)险产(chǎn)品结(jié)构(gòu)、下调(diào)预定利率(lǜ)的(de)方式来避免利差(chà)损风险。近年来，我国(guó)长端利(lì)率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋(qū)严(yán)，通过(guò)发布产品负面(miàn)清(qīng)单、下(xià)调演示(shì)利率(lǜ)、分(fēn)产品(pǐn)调(diào)整评估(gū)利率等降(jiàng)低(dī)负债(zhài)端成本(běn)。

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