“一带一路”对(duì)冲欧美拖累无(wú)疑是2023年(nián)出口最大的看点。即(jí)使考虑去年的低基数，4月的(de)出口增速也不赖，与韩国(guó)、越南(nán)等(děng)邻国形(xíng)成(chéng)鲜明对比；拉(lā)动方面，“一带(dài)一路”国家(jiā)成为主角，欧(ōu)美发达经济体整体偏弱。今年1-4月“一带一路”国家在中国(guó)出口(kǒu)的份额约为(wèi)36.0％超(chāo)过美欧日（34.3％），粗略计算，如果今年“一带一路”出口增速保持在6％以上(shàng)，那么在增量上就可能对冲(chōng)美欧(ōu)日出口的(de)下(xià)滑，使(shǐ)得全(quán)年2023年全年的出口(kǒu)增速(sù)转(zhuǎn)正。

　　从整体看，3、4月份的(de)数据再(zài)次验(yàn)证，当前观察的中国(guó)的出口“不看港口，不看韩(hán)、越”。港口数据(jù)和韩国、越南出口通胀作为传统观察中国出口增速的重要(yào)指标(biāo)，但随着中(zhōng)国出口(kǒu)结(jié)构向(xiàng)“一带一路”国家转移，其对中(zhōng)国出(chū)口的(de)指示作用逐渐下(xià)降。一(yī)方面，由于多数“一带(dài)一(yī)路”国(guó)家偏向内陆，汽车、火车等陆路运(yùn)输占比和增速快速上升，导致港口数据与实际出口(kǒu)增速(sù)持续(xù)偏离，另(lìng)一方面(miàn)，以往韩国、越(yuè)南出(chū)口增速(sù)与中国出口基本保持统一趋势，但由于(yú)产(chǎn)品结构差异，2023年以(yǐ)来两者产生较大背离(lí)。出口结构(gòu)性(xìng)变化背景下，传统观察框架(jià)适用性减(jiǎn)弱，信息的噪音和(hé)预(yù)期(qī)的波动可能加大。

　　国(guó)别方面，擘(bāi)画外贸(mào)蓝(lán)图的突破口(kǒu)仍在于“一带一(yī)路”国家。除低(dī)基数影响之外，4月对俄出(chū)口(kǒu)的高(gāo)增(zēng)反映(yìng)“一(yī)带(dài)一路”贸(mào)易持(chí)续活跃(yuè)，沿路经济带仍是我国稳(wěn)外贸的“抓手”。4月对东盟出口增速暂(zàn)时回(huí)落，不(bù)过整体来看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美降”的(de)趋势加速，日韩份额保持稳定(dìng)。

　　产品方面，4月出口结构继(jì)续延续“扬长避短”的属性。中国(寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册guó)4月(yuè)汽(qì)车及机电出口金额维持强势，增速较3月(yuè)进一步加快部分源于去年低基(jī)数原因，不过对同比的拉(lā)动仍明显好于(yú)韩(hán)国，半导(dǎo)体出口跌幅则相较韩国(guó)更(gèng)加“温和(hé)”。从散点图看，量(liàng)价齐升(shēng)的汽车出口(kǒu)反映海(hǎi)外(wài)车市较高(gāo)景(jǐng)气(qì)度与产(chǎn)业链(liàn)韧性仍可在一段时间内(nèi)支撑(chēng)出口，而受全(quán)球半导体周期影响，集成电路4月(yuè)出(chū)口量与价(jià)格均(jūn)偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一带一(yī)路”的空间(jiān)有(yǒu)多(duō)大(dà)？站在(zài)2022年年底，市场大多聚焦欧美经(jīng)济衰退(tuì)的拖累，而(ér)聚光(guāng)灯之外“一(yī)带一(yī)路(lù)”却在(zài)稳定外贸上发挥了越来越重要的作用，那么如何去评估(gū)这一空间有(yǒu)多大？

　　一带一路(lù)出口背后存量博弈。在全球(qiú)经济和贸易放缓的背景下，我国出口的韧性可能主要来自于(yú)存量的竞(jìng)争——我们认为很有可能是抢占欧美日韩在这些国家的(de)进口(kǒu)份额，2018年至2022年，中国在一带一路沿线10寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册国的(de)进口份额(é)上涨了2.5％，同期欧(ōu)美日韩(hán)下降了(le)3.8％。

　　空间(jiān)有多大？保守(shǒu)估计拉动2023年中国出(chū)口1个百分点。我(wǒ)们选取“一带一路(lù)”沿线65国(guó)中，中(zhōng)国出口规(guī)模最大的10个国家（约占中(zhōng)国(guó)对“一带一路(lù)”沿线国家总出口的(de)70％，以下简称10国）。选取(qǔ)2009、2016、2001年的进口情景(jǐng)来(lái)对标2023年(nián)10国在悲观(guān)、中性、乐观三种情形下的(de)进口(kǒu)增(zēng)速情况(kuàng)，同时参(cān)考(kǎo)2018至2022年欧美日韩的年均下(xià)跌份额，假(jiǎ)设(shè)2023年(nián)10国对美欧日韩(hán)减少的(de)进口份额中约60％被(bèi)中国取代。

　　结果显(xiǎn)示，中性条件(jiàn)下，“一带一路(lù)”10国(guó)2023年拉(lā)动中国出口增(zēng)速(sù)约0.97％，此外根据(jù)占比（10国占65国的(de)70％），大(dà)致估算“一带一(yī)路”沿线65国拉(lā)动我(wǒ)国出口增速约(yuē)1.39％。

　　在(zài)全(quán)球放缓的(de)背景下，1个百分点(diǎn)并不少，我国(guó)全年(nián)出口增速(sù)可能略高于0％。对欧(ōu)美日等(děng)发达经济体出口(kǒu)增速预测，思路为(wèi)在中国(guó)加入世界贸易组织后(hòu)、历(lì)次全(quán)球经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退或是(shì)经济增速大幅下行（downturn）的时(shí)间段中(zhōng)，选出具有(yǒu)参考意义的(de)三年，分(fēn)别作为中性、乐观(guān)和悲观情景作为参考。我们对于2023年的(de)基准假设为美(měi)欧有可能在下半年陷(xiàn)入温和(hé)衰(shuāi)退，我们选择2009（全球金融(róng)危机）、2016（美国紧(jǐn)缩(suō)后的(de)全球经济放(fàng)缓）、2001（科网泡沫(mò)破裂，全球(qiú)经济温和放缓）分别作为悲(bēi)观(guān)、中性和乐观情(qíng)景。根据(jù)预测，中性(xìng)假设下，2023年欧美(měi)日韩拖累(lèi)我国出口(kǒu)增速约-1.9个百(bǎi)分点。

　　假设对其余国家（在我国出口中约(yuē)占26％）出口增速预测按照IMF对2023年世界商品贸易数量增速预测(cè)即1.5％计算，并考虑(lǜ)价格因(yīn)素，使用IMF对我国2023年GDP平减指数同比预测（0.96％），计(jì)算得出(chū)其余国家拉动我国出口增速约0.64个百分点(diǎn)。因(yīn)此，中性假设下2023年我(wǒ)国出口(kǒu)增速约为0.13％（图(tú)11）。

　　测算存在低估的风险，主(zhǔ)要来自于两(liǎng)个方面(miàn)：数据口径差异和欧美(měi)经济(jì)体的(de)“韧性”。数据方面，各国(guó)自(zì)中(zhōng)国进(jìn)口的(de)数据和中国向各国(guó)出口的数据存在(zài)差异（无论是绝对量还(hái)是增速），有时这一差异还(hái)较大，一(yī)般而言(yán)中(zhōng)国出口端的增速会更高(gāo)，这意味着我们基于“一(yī)带一(yī)路(lù)”国家进口(kǒu)数据的测算(suàn)是低(dī)估的；外需方面(miàn)，欧美经济陷(xiàn)入(rù)衰退的时(shí)点存(cún)在较大的不确定性，可能在今年下半年(nián)、也可能在明(míng)年，若(ruò)后(hòu)者(zhě)出现，那(nà)么2023年(nián)发达经济体(tǐ)对(duì)于中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)的拖累可能没有(yǒu)那么大。

　　风险提示：东(dōng)盟、俄罗斯及其他新兴经(jīng)济(jì)体经济增长不及(jí)预(yù)期(qī)，对(duì)外需拉(lā)动不(bù)足。疫情二次冲击风(fēng)险对出口(kǒu)造成拖累。欧美经济韧性超预期，对于中国出口的拖累(lèi)不足。

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