北交所开(kāi)市至今(jīn)一年(nián)半，公募基金投资北交所步(bù)伐不断推进，除了(le)推出北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产品(pǐn)也加大(dà)北(běi)交所布局力(lì)度，今年更(gèng)有(yǒu)新基金密集公(gōng)告可(kě)投北交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公(gōng)募基(jī)金等专业投资者(zhě)积(jī)极挖掘北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机遇(yù)，投向(xiàng)北(běi)交所的(de)意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资价值受(shòu)到(dào)公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业机构挖掘(jué)北交所投(tóu)资(zī)机会

　　据记者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十(shí)多只(zhǐ)次新(xīn)基(jī)金公告可投资于(机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息yú)北京证券交易(yì)所上市股(gǔ)票，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀(què)基金(jīn)等多家基金公司也发布公告称，北交所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票是国内依法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市交(jiāo)易(yì)的股票”。在遵(zūn)守基(jī)金(jīn)合同所规定的(de)投资目标、投资(zī)策(cè)略、投资范(fàn)围(wéi)、资产(chǎn)配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控(kòng)制指标(biāo)等前提(tí)下，公司旗(qí)下(xià)基(jī)金可参与北交所股票的(de)投资。旗(qí)下新增基金(jīn)如果符合基金(jīn)合同(tóng)的(de)有关规定，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上市(shì)股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之所以密(mì)集(jí)公告(gào)可投北交所，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交所相关股票(piào)潜在的投资机会(huì)，开始加(jiā)大布局(jú)力度；另一方(fāng)面，北(běi)交所上市公(gōng)司是(shì)除沪深(shēn)两市以外(wài)国内最优质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多标的(de)当前估值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)也认为(wèi)，一方面(miàn)从持(chí)仓(cāng)数(shù)量和持(chí)股总量(liàng)的(de)角度(dù)来看，公募(mù)参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去(qù)年(nián)11月北交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板(bǎn)块的成交变得(dé)更加活(huó)跃，同时(sh机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息í)，部分(fēn)公司的(de)良好表现(xiàn)也(yě)使得越来越多(duō)投资者(zhě)关注(zhù)到北交所，自然(rán)也(yě)引来更多(duō)资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金(jīn)的配置意(yì)愿，主要取决(jué)于北(běi)交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特(tè)新(xīn)领域(yù)的(de)景(jǐng)气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积(jī)极信(xìn)号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品出现在北交所公(gōng)司前(qián)十大(dà)股东(dōng)名单中；北(běi)交所较大规模(mó)公司去年业(yè)绩涨势(shì)良好，今年(nián)一(yī)季度盈(yíng)利表(biǎo)现继续向(xiàng)好；次新基金在北交所的(de)持股集中度高。“预计随着后续市场流动(dòng)性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速(sù)成(chéng)长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实(shí)现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也存在(zài)差(chà)异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预(yù)计(jì)次新基金(jīn)投资将深入细分产(chǎn)业(yè)链的研究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确(què)定性强的个股机会(huì)。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所(suǒ)中进行映(yìng)射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投(tóu)资。在组合配置上，力(lì)求(qiú)均衡和风(fēng)险分散(sàn)，降(jiàng)低(dī)中小企业经营波动大(dà)的风(fēng)险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板、新(xīn)股发行等投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金(jīn)上(shàng)述投研(yán)人士也称(chēng)，我们(men)高度重视北交所投资机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基(jī)金，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票(piào)为主要投资范围的(de)基(jī)金产品，另(lìng)一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基金(jīn)产(chǎn)品的投资范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会(huì)增加研究团(tuán)队拓展对(duì)北交所股票(piào)的研(yán)究深度和(hé)广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个股(gǔ)数(shù)量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来，公募投资(zī)北交(jiāo)所总市(shì)值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期上市公司中(zhōng)，与新能(n机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息éng)源行业相关的个股(gǔ)市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去年下半年(nián)新能(néng)源行业整体回调幅度较(jiào)大(dà)，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一(yī)度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡(dàng)下行(xíng)，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的(de)角(jiǎo)度看，北交所的投资(zī)价值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特征类似于(yú)一(yī)级半的市场，即投资阶段(duàn)相(xiāng)比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深证的(de)大多数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度(dù)来(lái)说，这也(yě)意(yì)味着(zhe)更大的(de)成长空间和收益率预期，故我们(men)认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具体行业(yè)没有明确的(de)偏(piān)好，但是整体还是(shì)比较看(kàn)好细(xì)分行业(yè)的、符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受到的(de)关注度(dù)可能不高，但(dàn)在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度(dù)上、成长性指标上(shàng)，也(yě)不(bù)弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随(suí)着(zhe)北(běi)交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值不断明(míng)确(què)，以及场内流动性不断提升(shēng)，势必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流(liú)入。北(běi)证(zhèng)50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当(dāng)前配置的性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年(nián)下(xià)半年打开的降息(xī)窗口，鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)将重(zhòng)点关注成(chéng)长赛道(dào)，尤(yóu)其是(shì)具有专(zhuān)精特新特性的成长(zhǎng)股。在(zài)行业的(de)稀(xī)缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关(guān)注具有高(gāo)成长性(xìng)、国(guó)产化(huà)逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收(shōu)益可(kě)能聚焦在科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士也称，北(běi)交所有一大(dà)批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家(jiā)政(zhèng)策支持(chí)的(de)东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会(huì)有(yǒu)相当体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给(gěi)投资(zī)者带(dài)来丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们认(rèn)为北(běi)交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我们更(gèng)加看好电(diàn)力(lì)设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生物等三个(gè)领域。”

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