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护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度(dù)冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历史新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠(zh护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端ū)宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去年10月(yuè)低(dī)点以来股价均(jūn)接近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来众多投资(zī)者的目光(guāng)。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日研(yán)报中表示，黄金珠(zhū)宝复(fù)苏节(jié)奏与弹性(xìng)优(yōu)于预期，根(gēn)据行业数(shù)据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆解(jiě)，其一，金(jīn)价稳步上行预(yù)期提振长(zhǎng)期(qī)需求(qiú)，存(cún)货增值提振(zhèn)毛利率，C端消(xiāo)费者(zhě)黄金投资保值需求及加盟商补货需求有(yǒu)望释(shì)放；其二，Q2开(kāi)始婚庆(qìng)需求显著回(huí)补(bǔ)，同店开店(diàn)有望匹配释(shì)放，长三角地(dì)区表现尤其值得期(qī)待；其三(sān)，古法(fǎ)金中流砥(dǐ)柱(zhù)，金镶钻打开利(lì)润弹性(xìng)。

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　　关于黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦证(zhèng)券(quàn)郑澄(chéng)怀在5月5日研(yán)报中分析(xī)，从国际金价来看，全球地(dì)缘政治的不确(què)定性、美国经(jīng)济(jì)衰退的不确定性等(děng)因素均有望对金价形成(chéng)长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预计今年三(sān)四季度婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公(gōng)司(sī)有望凭借精准(zhǔn)的产(chǎn)品定位，创(chuàng)新性的产品设计，以及(jí)积极的渠(qú)道(dào)扩张策略下(xià)，持(chí)续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于历(lì)史中枢(shū)水平(píng)，仍具有(yǒu)较大(dà)的投资(zī)吸引(yǐn)力(lì)。

　　中国(guó)银河证券研(yán)究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在研(yán)报中指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规(guī)模(mó)增(zēng)长速(sù)度更快，年复合(hé)增长(zhǎng)率约为17％。

　　头(tóu)豹(bào)研究(jiū)院预测，中国金(jīn)银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未(wèi)来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等(děng)原材(cái)料供应(yīng)，中游的制造设(shè)计及下(xià)游的终(zhōng)端零售环节(jié)，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下游零售环节(jié)同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类(lèi)零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛(máo)利率水平，产业(yè)链附(fù)加值高(gāo)，相关企业通(tōng)过强势(shì)的渠道建设以提(tí)高市场份(fèn)额，可以获得(dé)更加(jiā)优化的(de)盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十(shí)的(de)集团中(zhōng)，除了瑞士历(lì)峰集团(tuán)、路易·威登(dēng)集团外其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中国(guó)金银(yín)珠宝行业头部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园(yuán)股(gǔ)份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的(de)CR10不断提(tí)升，于(yú)2021年超过了30％。