5月12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布(bù)，公司(sī)在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原(yuán)计(jì)划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上了(le)包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次(cì)交易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗(hào)了(le)两年(nián)的“瘦身”行(xíng)动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定(dìng)时(shí)间(jiān)完(wán)成

　　这(zhè)笔交(jiāo)易要追(zhuī)溯到(dào)两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格，通过山西省产权交(家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕jiāo)易市(shì)场公开(kāi)挂牌方(fāng)式，出售全资子公司(sī)江铃重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全(quán)球生产(chǎn)销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述(shù)股权挂(guà)牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易(yì)股权(quán)出售(shòu)征集(jí)到一名(míng)意向受让(ràng)方，符合上述(shù)要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡(kǎ)车也(yě)按照相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权转让(ràng)协议》，确定就目标(biāo)股(gǔ)权支(zhī)付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交易需要(yào)获(huò)得国(guó)资管理有(yǒu)权(quán)单位的批准，但由(yóu)于交易(yì)所需(xū)的(de)政府审批事(shì)项(xiàng)未能在约定(dìng)的时间内完(wán)成，项目(mù)双方经协商(shāng)一(yī)致，同(tóng)意终止交易。

　　这(zhè)笔交易(yì)前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败(bài)告终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此(cǐ)次交易(yì)已经(jīng)是其历史上第三(sān)次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是(shì)山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装生产重型卡车(chē)与货车(chē)，但由于经(jīng)营不善(shàn)陷入发展困(kùn)境，在(zài)2007年第(dì)一次被(bèi)重组。中国(guó)兵器(qì)装备集团及中国长安汽车集(jí)团有限公(gōng)司(sī)，将太原重汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为长安(ān)汽车进入重卡领(lǐng)域(yù)的跳板。

　　但(dàn)最(zuì)终(zhōng)太原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年(nián)的亏损已达(dá)1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产(chǎn)生了兴趣(qù)，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的(de)价格，从长安(ān)手中接(jiē)手太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并(bìng)于2013年1月将其更(gèng)名(míng)为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意(yì)图是实现(xiàn)商(shāng)用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成年(nián)产10万辆重型载货(huò)车(chē)、10万台发动(dòng)机(jī)的(de)大型重(zhòng)卡企业(yè)，达产后主营业务将超(chāo)过200亿(yì)元(yuán)。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和客户(hù)洞察(chá)不足(zú)，经营状况并(bìng)不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计(jì)销(xiāo)量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重汽、一汽解放等(děng)头部企业的(de)单月销量，就已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不(bù)再披(pī)露有(yǒu)关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重型汽(qì)车相关业务累计(jì)亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿(yì)元。而且(qiě)2021年，江(jiāng)铃重汽仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月(yuè)净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿(yì)元(yuán)，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽(qì)停止了所有的(de)产(chǎn)销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动(dòng)的主要目(mù)的是降(jiàng)低(dī)江铃重汽(qì)的资产负债(zhài)率，便于(yú)吸(xī)引(yǐn)外部投资进入(rù)，利于江铃重(zhòng)汽进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日(rì)子也不太(tài)好过。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈利状况尚可。不(bù)过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车收到的(de)政(zhèng)府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎(hū)撑(chēng)起了其当年的(de)净(jìng)利润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽车在这两年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今(jīn)年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重(zhòng)汽(qì)这一“包袱”仍(réng)然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车(chē)此次也表示，江铃(líng)重(zhòng)汽已暂停生产和(hé)销(xiāo)售，当(dāng)前主(zhǔ)要(yào)开(kāi)支为(wèi)员工薪酬(chóu)和(hé)设备维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公司仍将(jiāng)继(jì)续积极(jí)推(tuī)进江铃(líng)重汽的重(zhòng)组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车方面称。

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