公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理调(diào)仓路径和投资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了(le)消费(fèi)等(děng)行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基(jī)金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个(gè)股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一(yī)次(cì)投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积(jī)累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米ng>

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大(dà)的(de)基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美(měi)的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需(xū)要一(yī)个过程(chéng)，特别(bié)是居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过(guò)去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀、更加强(10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米qiáng)大(dà)。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们(men)对全年股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长率为10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本(běn)消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各(gè)国(guó)政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示(shì)。