近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协(xié)会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国(guó)建设银(yín)行股份有(yǒu)限公(gōng)司债(zhài)务融(róng)资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违规行(不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融企业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力(lì)度(dù)在(zài)近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和(hé)粤(yuè)财(cái)信托共5家机(jī)构涉(shè)及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)在(zài)日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融资工具(jù)发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行(xíng)、吉(jí)林亿(yì)联银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商(shāng)协(xié)会(huì)进(jìn)行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案(àn)件(jiàn)立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各(gè)类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报(bào)的原(yuán)因包括低(dī)价包销多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额(é)包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利(lì)率，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构(gòu)在(zài)从事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树(shù)立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管(guǎn)从严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债(zhài)券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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