关(guān)注国际方(fāng)面消息。

　　克里米亚突(tū)发，无人机(jī)袭击(jī)！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地(dì)，克里米亚(yà)半(bàn)岛的塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市(shì)的一个储油(yóu)设施遭到无(wú)人机(jī)袭(xí)击。从网络上曝(pù)光的(de)照片可以看(kàn)到，袭(xí)击(jī)导(dǎo)致(zhì)储油设(shè)施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗(luó)斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒(méi)体上称：“由无(wú)人机袭击造成的(de)火灾(zāi)影响面(miàn)积约为1000平(píng)方米，所有安全和救援人员都已抵达现场。火灾所在地和民用(yòng)区(qū)域间隔(gé)很远。”

　　现场(chǎng)目击者(zhě)分享(xiǎng)的多段视频显示，一(yī)场大火(huǒ)照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没(méi)有任何伤亡报(bào)告，地方政府敦促人们在消(xiāo)防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞瓦斯(sī)托波(bō)尔也曾(céng)遭到两(liǎng)架无(wú)人机(jī)的袭击(jī)，其中一(yī)架无人机被(bèi)俄军摧毁，另一架(jià)无人机在(zài)港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一季(jì)报(bào)。报告期内(nèi)，公司(sī)实(shí)现营业收入(rù)610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东的净利润8.5亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内(nèi)，随(suí)着国内餐饮(yǐn)行(xíng)业的逐步回暖，厨房食品的销(xiāo)量较去年(nián)同期(qī)有所上(shàng)涨。另外，去年一季度受南美干旱天气等因素影(yǐng)响(xiǎng)，大(dà)豆、大豆油及棕(zōng)榈(lǘ)油等(děng)公司主要(yào)原材料(liào)的价(jià)格快速上涨，今(jīn)年一季度公司主要原材料(liào)成本低(dī)于去(qù)年同期。销量上涨和(hé)毛利率提升共同推(tuī)动了厨(chú)房食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼(yú)经(jīng)销商数量合(hé)计7768家，较上(shàng)年增加1647家(jiā)。金龙鱼(yú)在投(tóu)资(zī)者关系活动(dòng)上表示，新增渠(qú)道主要来(lái)源于网(wǎng)络下沉、细分产品(pǐn)的专业经销商，以及(jí)餐饮渠道的(de)快(kuài)速发(fā)展带来的经销商增长。

　　产(chǎn)能方(fāng)面，金龙鱼(yú)目前(qián)有(yǒu)70多个已投产生产(chǎn)基(jī)地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆(qìng)、兴平基地已投产，沈阳和廊(láng)坊的央(yāng)厨项目也将于年(nián)内建成投产。目(mù)前，河南(nán)周口和陕西兴(xīng)平央厨(chú)开始供应学生餐业务，多款预制(zhì)菜在线(xiàn)下及电(diàn)商平(píng)台开(kāi)展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到，金龙鱼归属于(yú)上市公司股东的(de)扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下降70.94％。这主要(yào)是公司的套期(qī)保(bǎo)值(zhí)操作未完全满足(zú)套期会计要(yào)求的衍(yǎn)生金融工具(jù)损益的影响，因此将套期保值业务划(huà)定为非经常性损益，排除在(zài)净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品(pǐn)期(qī)货套期保值业(yè)务(wù)的公告(gào)》中披露(lù)，将(jiāng)在2023年对在场内市场交(jiāo)易的与公司及下属子公(gōng)司的(de)生产(chǎn)经营(yíng)有(yǒu)直接(jiē)关系(xì)的原料、产品、油脂等(děng)期货品种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕(pò)、大豆(dòu)、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季(jì)度，饲料原料和(hé)油脂科技产(chǎn)品的(de)销量有所增长(zhǎng)，营业收入同比(bǐ)上涨，但是在(zài)行(xíng)情(qíng)下跌(diē)的(de)过程中，公司油脂科技相关产品(pǐn)的利润受到挤压，导致利(lì)润同比有所减少。从(cóng)合并资产(chǎn)负债表中可(kě)以看出，衍生金(jīn)融资(zī)产(chǎn)从年初(chū)余额的5.8亿元增(zēng)长到(dào)了期末的8.3亿(yì)元，实现了对现货(huò)市场的对冲作用，弥补了一(yī)定的(de)利(lì)润损失。

　　记(jì)者还注意到(dào)，油脂(zhī)加工企业道(dào)道全一季度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利(lì)润7093万元，实现经营活动产生(shēng)的现金流量净额(é)3.31亿元，亦(yì)跟随同步转正。由于(yú)产能(néng)释放、原料回落、消费复苏(sū)、推出新品等利好因素(sù)影响，道道全迎(yíng)来业(yè)绩修(xiū)复时刻(kè)。分析(xī)人士表示(shì)，道道全业(yè)绩修复有持续(xù)性，预(yù)计(jì)二季度(dù)还有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道全业绩(jì)出现大(dà)反转(zhuǎn)的主(zhǔ)要原因。

　　三年(nián)间，原(yuán)料(liào)菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨(zhǎng)至14000元/吨以(yǐ)上(shàng)的历史高位，这大大抬(tái)雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁升(shēng)了企业的加工成本。然而(ér)零售终端(duān)的包装油价格上涨幅度却不及成(chéng)本上涨(zhǎng)幅度，甚(shèn)至出现(xiàn)卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂加工企业的盈利能力大幅下降，道道(dào)全也不例外。自2022年下(xià)半年以来，道道全新建产能(néng)陆续(xù)释放(fàng)，海(hǎi)外到港(gǎng)原(yuán)料陆(lù)续增长(zhǎng)，带动(dòng)道道(dào)全(quán)的包(bāo)装油毛利率逐步回(huí)升(shēng)。

　　道(dào)道全(quán)近年来主推(tuī)旗下茂(mào)名工厂建设(shè)，并于今年(nián)一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月(yuè)份(fèn)，道道全(quán)茂(mào)名工(gōng)厂建(jiàn)成投产，此(cǐ)后产能处于爬(pá)坡释放期(qī)。今(jīn)年以来，广东大(dà)力(lì)发(fā)展(zhǎn)预制菜(cài)产业，一季度(dù)广东地(dì)区餐(cān)饮消费(fèi)回(huí)暖势(shì)头(tóu)良(liáng)好，为道道全茂名工厂(ch雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁ǎng)的(de)投产及产能释放(fàng)带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏为(wèi)盈的另一主要原因是主要原(yuán)料价(jià)格出(chū)现下降(jiàng)趋势(shì)，缓解公司的采(cǎi)购及成本(běn)压(yā)力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全所用主要原料的国际(jì)交易价格呈现出回落走势，受船期(qī)和现(xiàn)货到(dào)厂的时(shí)间影响，道(dào)道全的主要原料综合采购成本随后(hòu)于2022年年末(mò)回落，2023年一季度则进一步延(yán)续回落趋势，对(duì)其一(yī)季度实现扭亏为(wèi)盈有(yǒu)明(míng)显正(zhèng)面贡献。

　　目(mù)前，道道全(quán)旗下拥(yōng)有(yǒu)多个(gè)品(pǐn)牌，经销(xiāo)商总数(shù)已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基(jī)地(dì)。由于拥有多个品牌(pái)及多地工(gōng)厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料看跌将(jiāng)成为道道全(quán)今年业绩(jì)修复的两大驱(qū)动因子(zi)。对于今年的业绩，道道(dào)全持有谨慎(shèn)乐观(guān)态(tài)度(dù)，认为业绩修复有一定(dìng)持(chí)续性，未来(lái)不宜过(guò)度悲观。亦有多(duō)家券(quàn)商对道道全(quán)今年业(yè)绩表达正面(miàn)预(yù)期，并预测其今年全年(nián)营业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗(zōng)原材料价格(gé)自2022年(nián)下半年高位回(huí)落，且叠加提价效应逐渐显现，部分(fēn)公(gōng)司(sī)毛(máo)利(lì)率(lǜ)迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业(yè)发展(zhǎn)格局与趋势(shì)，道(dào)道全(quán)认为，202雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁3年(nián)，从(cóng)目前掌(zhǎng)握(wò)的信(xìn)息(xī)来看，原材料供给预计(jì)将(jiāng)趋向(xiàng)于宽松，但(dàn)天(tiān)气、能源及国际政治经济(jì)形(xíng)势等因素的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带来(lái)不(bù)确定性(xìng)。包装食(shí)用(yòng)植物油是生活必需消费品，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者健康意(yì)识的(de)提高，对(duì)健康、安全(quán)、营(yíng)养的食用油需求(qiú)也将持(chí)续增加，未来品(pǐn)牌化(huà)、高(gāo)端化将(jiāng)是行业发展的趋势(shì)，品牌差异化现象(xiàng)也(yě)将(jiāng)日益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂(zhī)分析师石丽红(hóng)告诉记者，在原(yuán)料供应端(duān)，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而(ér)且我国菜(cài)油原料供应(yīng)出现了从未有(yǒu)过的多元及宽松局面，包(bāo)装油的成本端(duān)压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)端则是喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年(nián)1—2月(yuè)油脂(zhī)油料市场整体(tǐ)运行平稳，缺(quē)乏突出(chū)矛盾且供(gōng)需端(duān)均有不确定性，盘(pán)面整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入(rù)3月(yuè)后市场风云突变，硅(guī)谷银(yín)行倒闭(bì)引发市场恐慌及(jí)连锁反应，为(wèi)全球(qiú)金融市场的稳定性带来(lái)了挑战，对整个商(shāng)品乃至金融(róng)市场造成了较大冲(chōng)击。此外，巴(bā)西(xī)大(dà)豆及欧洲菜油供给压(yā)力从进口成本(běn)端(duān)为油脂油料市场形成(chéng)了较大拖累(lèi)。宏观(guān)与(yǔ)基本面利空出现共(gòng)振，不(bù)论(lùn)是油(yóu)还是(shì)粕均显著跌破此(cǐ)前振荡区间。虽然市(shì)场并不(bù)看好油粕(pò)走势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在(zài)节(jié)奏上超出(chū)了市场(chǎng)预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业(yè)人士认为，今(jīn)年一(yī)季度油脂的(de)走势也受到宏(hóng)观(guān)面影响(xiǎng)。另(lìng)外，在大(dà)量(liàng)乌克兰(lán)及澳(ào)洲廉价菜籽的冲(chōng)击下，今年(nián)欧洲菜籽(zǐ)进(jìn)口同比增加(jiā)200多万吨，原油价格不(bù)景气带来(lái)生柴投料需求减少，这令欧洲菜(cài)油(yóu)的出口潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗(luó)斯(sī)菜油大部(bù)分(fēn)依(yī)赖对(duì)中国出口，在加拿(ná)大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的(de)背(bèi)景下，国内(nèi)后期面临的菜油供(gōng)给压力十分明显。

　　但今(jīn)年以来(lái)，行业普遍反映，油(yóu)脂消费复(fù)苏不及预期，包装油需求乏(fá)力，国内(nèi)食用油需求(qiú)整体(tǐ)增量空间不大。要想拿到更多市场份额，不同油种之间、大小企(qǐ)业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需(xū)求仍处于(yú)弱(ruò)势，因提(tí)货较好，菜油(yóu)表观库存处于低位(wèi)，终端(duān)库(kù)存处于高位。随(suí)供(gōng)应逐步增加，表(biǎo)观库存(cún)或逐步起量，二季度菜油价格与(yǔ)相(xiāng)关油(yóu)脂价差缩小格局(jú)背景下，菜油需求或起量，但中短(duǎn)期仍处于(yú)累库态(tài)势。”石丽红说。

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