此外(wài)，今日，中(zhōng)泰资管(guǎn)姜诚、中信保(bǎo)诚基(jī)金王睿(ruì)等人也发布了一季报，均谈到了自(zì)己(jǐ)对AI领域的密切关注，但观点略有不(bù)同。

　　“果链”龙(lóng)头新进成(chéng)为第一(yī)大(dà)重仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调入(rù)AI相关概(gài)念股

　　一季报数据(jù)显示，从(cóng)银华基(jī)金李晓(xiǎo)星在管(guǎn)的10只基金来看，整体基(jī)金(jīn)仓位维持在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小盘精选、银(yín)华盛世(shì)精选A、银华大盘(pán)定开、银华丰享一年持有、银华心选一年持(chí)有A 在今年一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓幅度最(zuì)大的是银华心选一年持(chí)有(yǒu)A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华(huá)心怡A、银(yín)华(huá)心佳两年持有期、银(yín)华(huá)心享一(yī)年持有、银华(huá)心兴(xīng)三(sān)年持(chí)有A 则在一季度小幅(fú)加仓(cāng)，其中(zhōng)，加仓(cāng)幅(fú)度最大的是银华心(xīn)兴(xīng)三年持有(yǒu)A，较去年底(dǐ)加(jiā)仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基(jī)金(jīn)产品大幅(fú)提高(gāo)了港股仓位，比如(rú)银华心(xīn)佳(jiā)两年持有期港(gǎng)股仓位从(cóng)去年底14.38％上升到一(yī)季度(dù)29.55％，银(yín)华心兴三年持有A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上升到(dào)一季(jì)度29.58％。

　　持仓(cāng)方(fāng)面，以(yǐ)李(lǐ)晓星代表作银华中小盘为(wèi)例，前十大重仓股变动较大。今(jīn)年一季度，立讯精密(mì)、金山办公、用友网络、中科(kē)创(chuàng)达、中(zhōng)微(wēi)公司、星环科技-U “新进”前十(shí)大(dà)。其(qí)中，“果链”龙头立讯精密(mì)成为(wèi)第一大(dà)重仓股，截至一(yī)季报，该基金持有立讯精密826.3万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值约2.5亿元。一季(jì)度(dù)，该基(jī)金还(hái)增持(chí)了精测电子，较去年底增加了16倍，目前持有市(shì)值约1.61亿元，新晋成(chéng)为第7大(dà)重仓股。值得注意的是，上(shàng)述“进新”个股大多(duō)数是AI相关(guān)概念股(gǔ)。

　　而宁(níng)德时代(dài)、晶澳科(kē)技(jì)、德(dé)业股份、晶科能(néng)源、海光(guāng)信息、复旦微电、锦浪科技(jì)则退出前十(shí)大。

　　减持方面(miàn)，今年一季度，该(gāi)基金减持紫光(guāng)国微、华海清科，分别(bié)较(jiào)去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金(jīn)分别持有紫光国微、华(huá)海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持(chí)有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一(yī)季(jì)报中，李晓星(xīng)再次用“千字小(xiǎo)作文”表达了自己(jǐ)对(duì)市(shì)场的(de)看法，基金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星(xīng)在一季(jì)报中表示，对(duì)于今年国内的宏观判断(duàn)依然(rán)是经济整体稳健复苏，产业结构调整继(jì)续升(shēng)级，居(jū)民消费信心逐渐恢复；我们判(pàn)断由于国家自身实力的(de)不断增强，国际伙伴跟我们的利(lì)益共(gòng)同(tóng)点(diǎn)变多，国(guó)际(jì)形势相对之前(qián)会趋暖，国际(jì)贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市(shì)场最(zuì)火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之(zhī)后又(yòu)一(yī)革命(mìng)性的技术(shù)，现象(xiàng)级应用推出后，国内外各巨头加速入局。需(xū)要关(guān)注(zhù)的是(shì)，AI 产业的发展不织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用(yòng)场景值(zhí)得关注。

　　半(bàn)导体(tǐ)方面，我(wǒ)们维持看好(hǎo)国产替(tì)代方(fāng)向，集中在半导体(tǐ)设备、材料、零部(bù)件环(huán)节，中长期(qī) 看，伴(bàn)随(suí)国产供应商积极验(yàn)证导入，国内晶圆产线建设将再(zài)度提(tí)速。在景气复苏方向，我们的看 法边际(jì)转向(xiàng)积(jī)极，全球半(bàn)导体下行周(zhōu)期接近尾声，经历了过去(qù)几(jǐ)个季度的去库存，有(yǒu)望在(zài)今年下 半(bàn)年重(zhòng)启(qǐ)上(shàng)行周期，向上弹性取(qǔ)决于(yú)下游(yóu)需求(qiú)恢复的力度，数据(jù)中(zhōng)心有望(wàng)率先(xiān)回暖，其次是汽车、 消费(fèi)电子，关注相关左侧布局机(jī)会(huì)。

　　新能(néng)源板块是一季度(dù)被市场抛弃较多的板块，交易占比和(hé)估值已经处于(yú)历史偏低的位置。只(zhǐ)是市场对于上涨(zhǎng)的标的更多(duō)地关注利(lì)好(hǎo)，对于下跌的板块更多地关注利空。我们总体认(rèn)为现在市场对于新能源板块的担忧讨(tǎo)论(lùn)，更(gèng)多是对于一个下跌板块的(de)应激式反应(yīng)。在去(qù)年的中报中，我们曾(céng)经提到了新能源板块的一些风险点，这些(xiē)风险(xiǎn)点(diǎn)在(zài)经过大半年的消化后(hòu)，在这个估值分(fēn)位以及股(gǔ)价位置(zhì)下，我们认为(wèi)新能(néng)源(yuán)板块的风(fēng)险因素已经充分释放，目前这个时间段，具有较强(qiáng)吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还看(kàn)好电动车、风光电储、军工等领域(yù)投资机(jī)会(huì)。

　　璞泰(tài)来仍(réng)是(shì)第一大重仓股

　　冯明(míng)远继续加仓新(xīn)能源相(xiāng)关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯(féng)明(míng)远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研(yán)究优(yōu)选A的股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)从(cóng)去年底(dǐ)75.82％上(shàng)升到(dào)今年一季度末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信(xìn)澳科(kē)技创新一年定(dìng)开A、信澳星奕A则不(bù)同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远(yuǎn)的代(dài)表(biǎo)作信(xìn)澳新能(néng)源产(chǎn)业(yè)为(wèi)例，该基金(jīn)一季度(dù)增持璞(pú)泰来(lái)，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还(hái)增持了科(kē)达利(lì)、中伟股份(fèn)、宁德时(shí)代、东阳光、华阳集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技，其中，增(zēng)持(chí)幅(fú)度最大(dà)的(de)是中(zhōng)伟(wěi)股(gǔ)份，今年一季度较去年底增持了129.40％，目(mù)前(qián)持有(yǒu)市值2.16亿元(yuán)，为例(lì)第(dì)5大(dà)重仓股。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳集(jí)团(tuán)、祥鑫科技为“新(xīn)进”前十大个股，斯莱(lái)克、保隆科(kē)技(jì)、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)则退出前十大之列。

　　一季(jì)度，该基(jī)金(jīn)对爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋(fēng)锂业进(jìn)行(xíng)不同程(chéng)度减持，其中，减(jiǎn)持幅度最大的是天齐锂业，今年一季度较去年底减持了24.23％，目(mù)前持有市值(zhí)2.19亿元，为例第4大重仓(cāng)股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一(yī)季度 A 股(gǔ)市(shì)场经历了疫情复苏后(hòu)的调(diào)整修复(fù)，经济先是在大家(jiā)“强复苏”的预期 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但基于“强预(yù)期，弱现实”的担(dān)忧，随后(hòu)又出现了显(xiǎn)著的(de)回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本基金的投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高端(duān)制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板(bǎn)块的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值也(yě)出现(xiàn)小幅震荡(dàng)。

　　展望二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加(jiā)入 AI 或数(shù)字经济等热门概(gài)念(niàn)的创(chuàng)新，以及半导体 和制造业正经(jīng)历触底反弹的复(fù)苏(sū)，市场整体会(huì)逐(zhú)步回(huí)暖，产生一定正面效应。我们会继续在新 能(néng)源、科(kē)技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖(wā)基(jī)本(běn)面扎实的(de)优质个(gè)股，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待人工智(zhì)能(néng)

　　今日，中信(xìn)保诚基金旗下多位(wèi)基金经(jīng)理也发(fā)布了一季报(bào)。其中，中信(xìn)保诚基金权(quán)益(yì)投资(zī)部(bù)总(zǒng)监王睿在一季报中(zhōng)表示，宏观经济目前(qián)处在一个温(wēn)和复苏的通道(dào)，在海外加息进入(rù)尾(wěi)声(shēng)后，社会流动性将相对宽(kuān)松，宏观及货币环(huán)境有利于权益市(shì)场行情的开展，二(èr)季度(dù)指(zhǐ)数仍有可能会(huì)是震荡(dàng)上行的(de)态势。

　　一季度，王(wáng)睿减表示持了部分短期达到目标价(jià)的相关品种，并(bìng)根(gēn)据(jù)收益率预期(qī)的(de)变化(huà)调整(zhěng)了一(yī)部(bù)分科技持仓。具体来看，以其(qí)代表作(zuò)中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)创(chuàng)新成(chéng)长为例，该基金(jīn)在(zài)一季度增(zēng)持(chí)了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科技(jì)、中(zhōng)航(háng)光电(diàn)等(děng)个股，人(rén)福医药“新进”前(qián)十(shí)大。

　　王睿在(zài)一季报(bào)中表示(shì)，对于人(rén)工智能这一非常宏大的命题，他目前持谨慎(shèn)乐观的态(tài)度。首先我们相信这是一(yī)项会对目前的生产和生活方式(shì)带来(lái)重(zhòng)大变(biàn)化的技术变革，值得(dé)我(wǒ)们投入非常(cháng)多的精力(lì)去跟踪和研究。但另一方面，我们目前(qián)还无法相(xiāng)对准确的评估这项技(jì)术革(gé)命给具(jù)体公司和行业格局带来(lái)的(de)影响，也(yě)不能给出大部(bù)分公司一(yī)个相对(duì)清晰的定价，因(yīn)此我们一季度暂时还没(méi)有明(míng)显增加相关的持仓。后续我(wǒ)们(men)会紧密跟踪(zōng)。一季度(dù)我们(men)持仓(cāng)较多的电动车和光(guāng)伏表现不佳，受到(dào)了一(yī)些短期因素的(de)干扰，投资(zī)者的信心出现(xiàn)了波动。投资者预(yù)期变(biàn)化导致部分个股出现了较大回调，目前行(xíng)业整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平(píng)处(chù)于历史较低位置，而这两个行业未来的发展方向还是相对比较确(què)定(dìng)的。

　　中泰(tài)资管(guǎn)姜诚：

　　投资(zī)，永远(yuǎn)没有躺平的(de)一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理(lǐ)姜诚也发布(bù)了一季报在(zài)一季报中，姜诚(chéng)表示(shì)，一季(jì)度的市场走势再次(cì)佐(zuǒ)证了一个道理，即市(shì)场是(shì)难(nán)以预(yù)测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关(guān)板块，AI或(huò)许(xǔ)是科(kē)技(jì)发展(zhǎn)进程中最(zuì)重要的事件之(zhī)一，但(dàn)要(yào)搞清楚它对投资有(yǒu)哪(nǎ)些影响却(què)很难(nán)。利润(rùn)在(zài)产业链不同环(huán)节之间将如何分配？ 市场当前(qián)认(rèn)为(wèi)的受益环(huán)节是否能(néng)如愿受益？它的“智能”水平(píng)达到了什(shén)么程度(dù)以及(jí)渗透(tòu)率将多快提升？都是很容易让人兴奋(fèn)、可(kě)细说起来又让人不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈(tán)资和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本原理告诉我们，价值(zhí)会随着时间(jiān)增长，而非随着利(lì)润波动。所以在海量信息中(zhōng)，我们需(xū)要重点关注(zhù)长期(qī)因素(sù)，淡化短期(qī)因素(sù)。人工智能的(de)发展是一个(gè)长(zhǎng)期因素，我们(men)还(hái)没有(yǒu)足(zú)够的把握去(qù)捕(bǔ)捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避(bì)它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可(kě)能好的资产(chǎn)，是我(wǒ)们的投(tóu)资目(mù)标。好资(zī)产的标准是活得久、 站得(dé)牢、竞争(zhēng)优势维(wéi)持得长、平(píng)均(jūn)净资产收益率高，以及(jí)在好的公司治理加持下能够把长期利润转化(huà)为诱人分红。所(suǒ)以(yǐ)，我们会一如既往，不去猜测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰星元价值优(yōu)选A代(dài)表(biǎo)作为例，该基金在一(yī)季度减持了中(zhōng)国建筑、太(tài)阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺水(shuǐ)泥(ní)、美的集团，增(zēng)持了工商银行、建发股份、招商银(yín)行、扬农化(huà)工(gōng)。

　　过去的(de)一个季度，姜诚表(biǎo)示，自己(jǐ)的组合没(méi)有(yǒu)大的变化，是(shì)因为长期观点(diǎn)没有大的变(biàn)化。对中国经济的长(zhǎng)期乐(lè)观，结合当前市场(chǎng)提供的较(jiào)低估值水平，让我们可(kě)以在热点不(bù织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思)断切换的(de)市(shì)场中保持(chí)平和(hé)。但投(tóu)资是(shì)一项苦差事(shì)，需要随时准(zhǔn)备(bèi)证伪自己的观点，需要保持学习，永远没有躺(tǎng)平的一天。

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