财(cái)联社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金(jīn)的轮(lún)番流(liú)动，有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币政策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎(hū凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗)“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tó凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗u)资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏(zòu)的变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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