5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)发布的一则(zé)公告(gào)，在(zài)期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发(fā)行股(gǔ)份及支付现金购(gòu)买上海文华财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日(rì)（星(xīng)期(qī)三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经(jīng)系头部(bù)期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占国(guó)内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来(lái)，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本(běn)市场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第(dì)一(yī)次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定终止审查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请(qǐng)文件，深交所决定终止对(duì)其首次公开发(fā)行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在创业(yè)板上(shàng)市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布的公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交易(yì)所股(gǔ)票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司(sī)不存在关联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关(guān)联(lián)交易。本(běn)次(cì)交易前，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一(yī)大股东不会发生(shēng)变化(huà)，且不存在实际支(zhī)配公(gōng)司(sī)股(gǔ)份表决权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资(zī)本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事(shì)长兼总经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前(qián)披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文华财经(jīng)的(de)持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领(lǐng)域服务(wù)商，金证股份为证券(quàn)、基金(jīn)、银(yín)行、期货(huò)、信托(tuō)、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业客户(hù)提供全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机(jī)关、互(hù)联网(wǎng)公司合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告(gào)期内(nèi)，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及(jí)利(lì)润下降(jiàng)。报告(gào)期内公(gōng)司(sī)确(què)认投(tóu)资(zī)收(shōu)益(yì)-1748万(wàn)元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截(jié)至202商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别3年3月(yuè)底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示，报(bào)告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司(sī)金(jīn)融行业的增(zēng)长主要得益于两方(fāng商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别)面的因素(sù)：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性(xìng)，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管领域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形成领先优(yōu)势，商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融(róng)行业的(de)收(shōu)入(rù)下降，主要由于公司(sī)在数字经济(jì)业务(wù)上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技(jì)业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于母公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财经，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文(wén)华财经的优(yōu)质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一(yī)步(bù)提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在(zài)昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披露(lù)具体的(de)交易(yì)细节，例如(rú)交易对(duì)价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主要(yào)交易对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发(fā)行股份及支付现金的(de)方式购买(mǎi)其持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初(chū)步(bù)合(hé)作意向(xiàng)，交(jiāo)易(yì)各方在本次交易中的具体权利义(yì)务(wù)以及各项(xiàng)安排(pái)以交(jiāo)易各方最终签署的正式交(jiāo)易协议(yì)为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签(qiān)署正式的交(jiāo)易(yì)协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需履行必(bì)要的内部决(jué)策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘(pán)，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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