大型股(gǔ)推动了2023年的(de)美(měi)股市(shì)场(chǎng)的反弹，但这种(zhǒng)情况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大(dà)通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着经济(jì)衰退逼近，这些市(shì)场领(lǐng)军股现在(zài)面(miàn)临的抛售风险要(yào)比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受(shòu)采访时表(biǎo)示，“到目(mù)前为止，股(gǔ)市一直保持稳定，更多的是向优质资产和现(xiàn)金转移，这种情况比我(wǒ)们想(xiǎng)象的要持(chí)续得(dé)长一(yī)些(xiē)，但我们仍(réng)然认为，最终股价将(jiāng)更全面地反(fǎn)映经(jīng)济(jì)衰退的可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势头集中在(zài)一(yī)个领域，因(yīn)此(cǐ)只有少数几只(zhǐ)大型公司的股票引领市场走(zǒu)高(gāo)。他同(tóng)时也补充(chōng)道，市场行为通常与增(zēng)长放缓的(de)经(jīng)济(jì)环境有(y铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价ǒu)关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经(jīng)济增长开始减速，但并未进入负增长区(qū)间，资(zī)金(jīn)就(jiù)会流(liú)向更优(yōu)质的股票，并且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今(jīn)，随着美国经济数据开始向收缩的(de)方向恶化，投资(zī)者将越来越看空(kōng)股市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某(mǒu)个(gè)时(shí)候，当增长数据开始进(jìn)一(yī)步减速，向负增长方(fāng)向滑去(qù)时，你往往会看(kàn)到对(duì)高质(zhì)量资(zī)产的投资转向对现(xiàn)金(jīn)的投(tóu)资(zī)。”

　　这就意(yì)味着，这些(xiē)大型公司股价的稳定可(kě)能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可能(néng)比(bǐ)周期性公(gōng)司面临(lín)更大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出(chū)，“我(wǒ)们(men)的观点是，大型科技股一直(zhí)受益于其他(tā)行业的抛售，但最终一旦这种轮(lún)转(zhuǎn)结(jié)束(shù)铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价，这(zhè)些指数将(jiāng)相(xiāng)当脆弱。这种分散通常(cháng)发生(shēng)在市场反弹的(de)后(hòu)期。”

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