昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情(qíng)人士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和(hé)众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近就美(měi)国债务(wù)上(shàng)限达成(chéng)协议，双(shuāng)方在(zài)可自由支配开(kāi)支(zhī)方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判(pàn)情况的人士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会(huì)是一份长达(dá)数百页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包含几个(gè)关键数字的(de)精简协议。另(lìng)一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让(ràng)议员们(men)在未来几(jǐ)个月通过正常(cháng)的拨(bō)款程序敲定住房和(hé)教(jiào)育等类别的细节。根据美国联(lián)邦数(shù)据，2022年，美国的可自由(yóu)支(zhī)配支出(chū)达(dá)到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国防，一(yī)些议(yì)员(yuán)表(biǎo)示(shì)不应该(gāi)削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次(cì)面(miàn)对(duì)面会议不(bù)太可(kě)能(néng)采取(qǔ)新的措施。当(dāng)前的任务是(shì)监控市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格(gé)，以确(què)保生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布(bù)伦特(tè)原油价格到2023年底将略(lüè)高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的价(jià)格反(fǎn)映了市场(chǎng)对(duì)全球宏观经济(jì)形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(领略的意思diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们(men)完全(quán)押(yā)注美联储(chǔ)会在6月或(huò)7月(yuè)的某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉(diào)期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市场认(rèn)为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点(diǎn)的加息预期，由(yóu)于美联储(chǔ)加(jiā)息规模(mó)通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳(nà)指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第九家(jiā)市值(zhí)突(tū)破1万(wàn)亿美(měi)元的(de)上(shàng)市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美(měi)股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业务(wù)划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于(yú)——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度(dù)积极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟(wěi)达从(cóng)全球企业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超(chāo)人们(men)预期(qī)。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底层硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途(tú)的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训(xùn)练和(hé)运(yùn)行机(jī)器学习软件，这(zhè)也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以(yǐ)来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下(xià)滑并创下近(jìn)半年(nián)或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研(yán)中心黑色高级研(yán)究(jiū)员黄科在接受期(qī)货日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期(qī)黑色(sè)系品种大(dà)幅下跌(diē)是宏(hóng)观和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党(dǎng)对于政府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各(gè)方的避险(xiǎn)观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息(xī)的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)走强对(duì)于大宗商(sh领略的意思āng)品价格(gé)普遍(biàn)形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的(de)社融(róng)和固定资产投(tóu)资(zī)等经(jīng)济(jì)数(shù)据略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关(guān)联性较(jiào)强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并(bìng)无(wú)利多(duō)因素。黄科(kē)表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本(běn)端原(yuán)料价格的大幅回(huí)落(luò)，钢厂方(fāng)面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不(bù)及预期以(yǐ)及(jí)原料成本持续下(xià)移导致钢价(jià)下(xià)方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的(de)负向循环(huán)，期(qī)现货价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复(fù)距离此前(qián)预期有较大差(chà)距，叠加今年年初以(yǐ)来(lái)市场对下(xià)游(yóu)需求(qiú)的(de)乐观(guān)预期，导致钢厂产量增(zēng)幅(fú)较大(dà)。而在市场供需阶段性(xìng)错配(pèi)的情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出(chū)现明(míng)显增长，同(tóng)时(shí)预期中的下(xià)半年的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策也(yě)进一(yī)步压低了(le)钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计(jì)，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分(fēn)别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑色(sè)组长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要有以下三个方(fāng)面的问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激(jī)还比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来(lái)表现(xiàn)一直低(dī)于预期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底部(bù)是(shì)否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季(jì)度(dù)以来国(guó)内(nèi)政策(cè)利多(duō)有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在(zài)价格(gé)中已(yǐ)有体现，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材(cái)需求端(duān)利(lì)空可能(néng)来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压(yā)力会(huì)明显增加(jiā)，产量也(yě)面临继(jì)续(xù)压减。因此，在(zài)经历4-5月份的(de)政策不及预期后，国内下一个相对(duì)重要的政(zhèng)策时点可(kě)能在7月的半年度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部(bù)的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过(guò)目(mù)前焦煤(méi)进口通关及(jí)铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈(kuì)还在持续(xù)，价格(gé)还未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前(qián)情况(kuàng)来看，在进口煤(méi)冲(chōng)击(jī)之(zhī)下(xià)，近(jìn)期国内煤炭(tàn)市场情绪(xù)较为(wèi)悲观，动力煤价格有加(jiā)速下(xià)跌迹(jì)象；此外国内(nèi)粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计短期内(nèi)黑色系(xì)品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供(gōng)需格(gé)局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑(hēi)色系商(shāng)品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像(xiàng)样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货(huò)目前(qián)回(huí)归2020年(nián)疫情初(chū)期的(de)价格区间有利于(yú)行业供需加快(kuài)调(diào)整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社(shè)会库存较(jiào)近(jìn)年(nián)同期偏低、6月份之(zhī)后来(lái)自政(zhèng)策面和市场力量的供应压减速(sù)度加快、稳(wěn)经济政策效果或将(jiāng)在(zài)下半年显(xiǎn)现、国际局势缓(huǎn)和(hé)以及国内外(wài)价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽管难(nán)以恢复至(zhì)今年4月中旬之(zhī)前的偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)低，因此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带(dài)动行情出现(xiàn)阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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