OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技，引发了公募(mù)REITs扩募(mù)风波，如今，二级(jí)市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT开(kāi)盘继续延(yán)续此前几日的下跌走(zǒu)势(shì)，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易(yì)日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告(gào)，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承租方之(zhī)一(yī)，目前未收(shōu)到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止执行已签租赁协议的(de)通(tōng)知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续密切关注哲库科技(jì)后(hòu)续情况，积(jī)极做好相关(guān)应对。

　　此(cǐ)外，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入项(xiàng)目的原始(shǐ)权(quán)益人相关负责人(rén)也(yě)表示，近期已同步启动了应(yīng)急预案(àn)，排(pái)摸储备租户，积(jī)极应对(duì)哲库提前退租(zū)的可(kě)能事(shì)项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目(mù)，公司领(lǐng)导高度重视(shì)，浦东新区国资委也高度关注(zhù)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT近(jìn)期市场波动(dòng)较(jiào)大，但(dàn)其实不动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并(bìng)不会从根本上影响其(qí)内(nèi)外价值，投资者(zhě)应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科技的事件继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些(yuè)15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小(xiǎo)幅(fú)低开，此后二级(jí)市(shì)场价(jià)格(gé)开始震荡走低(dī)，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最(zuì)终报收3.512元(yuán)，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息(xī)影(yǐng)响，华安(ān)张江光大(dà)园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅(fú)达到9.69％，今(jīn)年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日(rì)上市(shì)以来(lái)，华安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅(fú)超过(guò)24％，在全(quán)市场公(gōng)募REITs中(zhōng)位居前(qián)列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上(shàng)看(kàn)，目前上(shàng)市(shì)的(de)8只(zhǐ)产业园(yuán)区(qū)基础(chǔ)设施REITs中，仅博时招商蛇口(kǒu)产业(yè)园(yuán)REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同程度下跌(diē)，8只产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日平均(jūn)跌幅(fú)1.38％。今年以来平均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一(yī)季报(bào)中已经披(pī)露张江光(guāng)大园项目出租率有所下降，如今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突(tū)发事件，因此导(dǎo)致二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格出现波动。”一位业(yè)内人(rén)士分(fēn)析称。

　　不(bù)过，在(zài)上(shàng)述人士看来，尽管出(chū)于(yú)风险规(guī)避的(de)原(yuán)因，最近几个交易日场内(nèi)资金(jīn)有所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从(cóng)根本上影响其(qí)内外价值。

　　他也(yě)同时表(biǎo)示，目前随着二级市场价格下(xià)跌，风险也得(dé)到(dào)一定释(shì)放，但是(shì)价格涨跌会受到基本(běn)面、情(qíng)绪面等多重(zhòng)因素影响，不好判断价格是不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还(hái)有(yǒu)一位业(yè)内人士表(biǎo)示，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷(mí)，不少产品年内二级(jí)市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含收益率高(gāo)的产品具(jù)备一(yī)定的投(tóu)资价值(zhí)，很适(shì)合(hé)稳健(jiàn)类(lèi)投资者。此外，伴随(suí)着经济复苏(sū)的(de)步伐，产业园区、物(wù)流类等REITs产品具备一定(dìng)的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募(mù)基(jī)金执行董事高如(rú)星(xīng)对(duì)此表示，若(ruò)张江园区(qū)最终能顺(shùn)利解决招(zhāo)商，平稳过度(dù)对经营现金(jīn)流(liú)没(méi)有造成(chéng)大的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，“事件(jiàn)性利(lì)空下调至得这么急(jí)、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资产就回调不少了，这就(jiù)是黄金坑(kēng)。”不过，他也强调，最终还是落(luò)到租(zū)金收入(rù)受不受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募(mù)路(lù)上再迎接考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技(jì)。随(suí)后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回(huí)应称，哲库(kù)科(kē)技是其扩募(mù)拟(nǐ)新购入(rù)基础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止(zhǐ)执行已签租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人(rén)将继续密切关(guān)注哲库(kù)科技后(hòu)续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT因其一(yī)季报中披露的张江光(guāng)大园项(xiàng)目(mù)出租率下降事项，一度二级市场价(jià)格出现(xiàn)回落。在随后召开的业(yè)绩说明会中(zhōng)管理(lǐ)人就(jiù)相关事项进(jìn)行了解(jiě)释说明(míng)，市场信心(xīn)得到(dào)了一定提(tí)振，二级市(shì)场(chǎng)价格表现也趋于平(píng)稳(wěn)。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上和(hé)线下的扩(kuò)募说明会上，运(yùn)营团队(duì)表示了对张(zhāng)江光大园项目的信(xìn)心，预计(jì)签署意向书(shū)和(hé)合同谈判中的储备租户正(zhèng)常转化后(hòu)，项目(mù)出租率将(jiāng)得到回升。没想到仅过了不到(dào)三周的时间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来(lái)了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方(fāng)的广泛关(guān)注，张江(jiāng害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些)REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益人相关负责人坦言，事(shì)发(fā)突(tū)然确(què)实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息(xī)的第一时(shí)间(jiān)即奔赴现(xiàn)场进(jìn)行了沟(gōu)通和核实工(gōng)作，并同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备租户，积(jī)极(jí)应对哲库提前退(tuì)租的可能事(shì)项。由于(yú)张润大厦是(shì)全国首(shǒu)批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导(dǎo)高度(dù)重(zhòng)视，据悉新区国资委也(yě)高度关注(zhù)。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相(xiāng)关负责人介绍说，目前(qián)储(chǔ)备租户还是比较丰富的(de)，覆(fù)盖(gài)了(le)芯片(piàn)测试、人工智能、航(háng)天(tiān)产业、信息技术等产(chǎn)业客户，租赁意向面积超(chāo)过了(le)2万方。从意向储(chǔ)备转化为实际租户需要(yào)一些时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向(xiàng)书来尽快锁定(dìng)一些重要租户。虽然收(shōu)了三(sān)个(gè)月履约(yuē)保证金(jīn)给了我(wǒ)们(men)一些空间，但(dàn)本着对首批(pī)扩(kuò)募、对市场负责的态度，我(wǒ)们肯定(dìng)要(yào)全力与时间赛(sài)跑，把这(zhè)些面积在短期内(nèi)完成去化。”相关负(fù)责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大(dà)园(yuán)项目一季度末也有将(jiāng)近30％的(de)空(kōng)置率，原始权(quán)益(yì)人有那么多储备(bèi)租户，之前的空置率为(wèi)何未能得到解(jiě)决。

　　对(duì)此相(xiāng)关负(fù)责人解(jiě)释，张江(jiāng)光大园一直(zhí)以(yǐ)来都坚持以市场化运(yùn)营(yíng)为导向，历史运(yùn)营表现稳定，租(zū)户的调租(zū)和换(huàn)租都(dōu)属于正常情况，而这(zhè)次项目(mù)的大租户退租正好发(fā)生(shēng)在市场(chǎng)活(huó)跃度的短(duǎn)期低点，目前市场情况已有所好转。在看到出租率下滑(huá)情况没有(yǒu)得(dé)到及时修(xiū)复后，张江这边也作了一定的资源调配和(hé)倾斜，引入了一(yī)些储备租户。

　　另外，张润大(dà)厦和张江光大园项(xiàng)目在给(gěi)租户(hù)的分(fēn)隔(gé)空间、交付标准、租金水平等方面(miàn)也有一些差异化，张润(rùn)大(dà)厦多是两千多平的大平层(céng)，楼(lóu)的成新(xīn)度高一些，单价也贵(guì)一(yī)些(xiē)，张江(jiāng)光大园单层以一千平的面积(jī)为主，还有一些独栋(dòng)形态的物业。租户自身也会有诉(sù)求，也会根据自身需求和预算挑选区域(yù)内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管理(lǐ)人(rén)都(dōu)变成(chéng)了一(yī)家，后续我(wǒ)们在资源共(gòng)享(xiǎng)和联合营销(xiāo)方面能更加充分发挥协同效应，相信可(kě)以做(zuò)得(dé)更好。”上述(shù)负责(zé)人补充说道。

　　最后谈及对(duì)于张江(jiāng)REIT的定(dìng)位和展望(wàng)，相关负责人表示，张(zhāng)江集团和张(zhāng)江高(gāo)科(kē)目前(qián)在管资(zī)产约五(wǔ)百(bǎi)万方，还(hái)有一些其他(tā)在开发的储备项目，这些(xiē)都将成(chéng)为张江REIT实(shí)现打造张江(jiāng)园区产(chǎn)业(yè)空(kōng)间资产上(shàng)市(shì)平台目标的坚(jiān)实后盾和储备(bèi)资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资本平台(tái)和它(tā)未来的发展。”相(xiāng)关负责人表示，“这(zhè)次扩募是我(wǒ)们(men)实现基金扩容的第一步，也(yě)是(shì)至关重要的一步，眼下我们可能(néng)面临了一些突发情况需要解决，但是这和我(wǒ)们在张江科(kē)学城这三十年建设发展过程中所经历的(de)相比(bǐ)，只(zhǐ)能算是一个非常小的插曲(qū)。我们有信心排除万难，尽一(yī)切(qiè)可能(néng)化解(jiě)当前(qián)突发(fā)事件(jiàn)的所(suǒ)有负面影(yǐng)响，维(wéi)持预期(qī)和市(shì)场的信心。”

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