财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市(shì)场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报(bào)一(yī)季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗业链上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来了基(jī)本面预(yù)期修(xiū)复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时(shí)间都(dōu)已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会(huì)是收(shōu)获的(de)阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可(kě)能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持(chí)合理充裕(yù)的态势(shì)。当前(qián)市(shì)场对央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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