5月迎来开门红，A股成交额(é)连续20日保持在1万亿以上，市场对于(yú)人工智能、消费、新能(néng)源等(děng)板块(kuài)看(kàn)法分歧(qí)较(jiào)大(dà)，截至5月4日(rì)，已有多家券(quàn)商发布(bù)了(le)5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒、银行(xíng)关(guān)注(zhù)度提升最大(dà)

　　截至5月4日，15家(jiā)券商(shāng)共计(jì)推荐了154只金股，从行业来看，机械设备(bèi)行业板块暂(zàn)时是(shì)5月机构(gòu)人气最高的(de)板(bǎn)块，占比接近1成，银行板块(kuài)罕见(jiàn)出现多只金股，两(liǎng)者一(yī)定程(chéng)度与(yǔ)中特估概(gài)念有(yǒu)所重(zhòn辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向g)叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产(chǎn)业出(chū)现分(fēn)化，传媒(méi)板块(kuài)关注度提升最为明显，计算机板块关注度则快(kuài)速下降，这也与4月份行情走势相互印证(zhèng)，传媒板块率先突(tū)破，可能会成为AI概念(niàn)笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售(shòu)的关注度也小幅回暖，可(kě)能与淄博(bó)烧烤和五一旅游市(shì)场的火爆有关(guān)。

　　从各家券商推荐的金股标的集中(zhōng)度来看(kàn)，150多只金(jīn)股中，有22只金股(gǔ)同时被(bèi)2家(jiā)及以上的机(jī)构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股同时获得(dé)3家(jiā)以上机构推荐，分(fēn)别是三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块受关(guān)注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品(pǐn)城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登顶(dǐng)

　　回看4月金(jīn)股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收益名(míng)列前茅，精测电子贡(gòng)献(xiàn)其中绝大(dà)多(duō)数收(shōu)益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总(zǒng)体来看，34家券(quàn)商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩(jì)均(jūn)不如近几(jǐ)期，主要与大盘(pán)行情的(de)撕裂有关。

　　这种极端行情的(de)演绎体现在热门(mén)金股上则表现为“全(quán)军覆(fù)没”，8只同时获得4家(jiā)机构(gòu)的金股(gǔ)中(zhōng)仅宁德时代涨幅为(wèi)正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出现了(le)10%以上的(de)回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅(fú)最高的金(jīn)股。

　　三(sān)、5月行情(qíng)怎(zěn)么走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各(gè)大券(quàn)商对五(wǔ)月(yuè)份的投(tóu)资方向(xiàng)做(zuò)了预判，综合多家观点，券商们对五月的大盘的(de)看法比较保守(shǒu)，建(jiàn)议多看(kàn)少动(dòng)，推荐较多的行业是电气设备、消费(fèi)、医药、军(jūn)工，对地产(chǎn)股的走势机构有分歧，区域规划、券(quàn)商、沪港通、个股期权(quán)则因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策略阐述(shù)了美国股(gǔ)票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是(shì)每年5月到(dào)10月股票(piào)市场的相对弱势。这有悖于(yú)现代投(tóu)资理(lǐ)论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市(shì)场中，我们也(yě)发现了(le)明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数在5月出现上(shàng)涨，其他年份均现下跌(diē)。如果统(tǒng)计(jì)5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四年均报下跌，平(píng)均跌(diē)幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的(de)微刺激(包括重大项目的陆续推出和开(kāi)工)不会停止;同时(shí)，管理层对信用风(fēng)险(xiǎn)及资产价(jià)格风险(xiǎn)的容忍度正在降(jiàng)低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低位徘徊的经济周(zhōu)期格局下，只托(tuō)不(bù)举、定点发力的“微(wēi)刺激”难以(yǐ)扭转市场有底(dǐ)无(wú)高度的现状。

　　申万(wàn)策略(lüè)认为市(shì)场依然维持震荡格局，长期看二级市场(chǎng)估值体(tǐ)系国际化是趋势，优质成(chéng)长有望迎(yíng)来(lái)深蹲起跳的机会，可以做一把(bǎ)反弹(dàn)，国企(qǐ)改革红利(lì)释放非(fēi)常值得期待。

　　招商策(cè)略判断在去杠杆的(de)背景(jǐng)下，要么(me)减少(shǎo)负债，要(yào)么增加资本(běn)，减(jiǎn)负债会带来(lái)经济收缩压力，增(zēng)资本(běn)会带来股票供给压(yā)力，市场尚未走出(chū)这(zhè)种被动局面(miàn)的影响。PMI数据显示经济下(xià)行压力暂(zàn)时有所缓和，但尚无法期望经济会出(chū)现持续或(huò)者大(dà)幅改善;资(zī)金利率的回落是(shì)衰退性的，不(bù)意味着(zhe)流动(dòng)性出现主动式(shì)改善(shàn);风险偏(piān)好受(shòu)刚性(xìng)兑付打破预期(qī)影响仍难以(yǐ)出(chū)现改善;IPO开闸预期增加股(gǔ)票供给担忧。总体上(shàng)仍维持二(èr)季度投(tóu)资策略观(guān)点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食(shí)品饮(yǐn)料等一线白马等业绩增长确定性(xìng)高、估值(zhí)不高，可以有相(xiāng)对收益。(关键词：医药、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积(jī)极因素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍(réng)在，悲(bēi)观预期或(huò)修正(zhèng)。(2)微观面，部分(f辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向ēn)龙头成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策(cè)性、事件性亮点望提振市场(chǎng)情绪。从管理(lǐ)层的政策取向来看(kàn)，短期打破概率偏低，震(zhèn)荡市特(tè)征没变。短期市场下(xià)跌(diē)后5月有些积极因素(sù)出现，建议备战回调(diào)后的(de)反弹。

　　中信策略分析称，首(shǒu)先(xiān)，A股盈利增速下行(xíng)确立，并将继续;其次，前(qián)期小(xiǎo)批多次的微刺激下，市场对短期经济预期偏(piān)乐观(guān)，而(ér)实际政策效果(guǒ)难以对冲来自(zì)房地产等(děng)领域带来(lái)的经(jīng)济下(xià)行动能(néng)，基本面预期很有可能(néng)下修;再次，改革(gé)和结(jié)构调整依(yī)然是政策主要目标，政府不托底，政策(cè)不全(quán)面(miàn)放松的(de)情况下，房地(dì)产风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监(jiān)管部门的(de)维稳措(cuò)施亦难以(yǐ)改变(biàn)基本面弱平衡向下打破(pò)的(de)趋势，5月份市场仍将继(jì)续(xù)维持弱势下跌格局。

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