大型股推动了2023年的美股(gǔ)市场(chǎng)的反弹，但像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的这(zhè)种情况可能不会持(chí)续太久。

　　摩根(gēn)大通(tōng)策略师Jason Hunter认(rèn)为，随(suí)着经济(jì)衰退逼近，这些市场领军股现在面临(lín像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的)的抛(pāo)售风险(xiǎn)要比(bǐ)其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日(rì)）在接受采访时表示，“到(dào)目前为止，股市一直(zhí)保持稳(wěn)定，更多的是向优质资产和现金转移，这种(zhǒng)情况比我们想(xiǎng)象(xiàng)的(de)要持续得长一些，但我们仍然认为，最终股价将(jiāng)更(gèng)全面地反映经(jīng)济衰(shuāi)退的可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在一个领(lǐng)域，因此(cǐ)只(zhǐ)有少数几只大(dà)型公(gōng)司的(de)股票(piào)引(yǐn)领市场走高。他同时也补充道，市(shì)场行为通常与增长(zhǎng)放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典(diǎn)型的周(zhōu)期后期行(xíng)为，即随着经(jīng)济增长开(kāi)始减速，但并未进(jìn)入负增长区间，资金就会流向更优质的股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美(měi)国(guó)经济数据(jù)开始向收缩的方向恶化，投资者将越(yuè)来越看空股市，并(bìng)开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长(zhǎng)数据(jù)开始(shǐ)进一步减速，向负增长(zhǎng)方向(xiàng)滑(huá)去时，你往往(wǎng)会看到对高质(zhì)量资产(chǎn)的投资(zī)转向对(duì)现金的(de)投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时(shí)的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们(men)可能比周期性公司面临(lín)更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商(shāng)BTIG首席市场(chǎng)技术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观(guān)点是，大型科技股一直(zhí)受益于(yú)其他行(xíng)业的抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转结束(shù)，这些(xiē)指数将(jiāng)相当脆(cuì)弱。这种分散(sàn)通常发生在市场(chǎng)反弹的后期。”

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