昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情人(rén)士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜(bài)登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成协议，双(shuāng)方在可(kě)自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另一名了(le)解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成的(de)不会是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投(tóu)票的(de)法案，而(ér)是一份包含几个(gè)关(guān)键数字(zì)的(de)精(jīng)简协议。另一(yī)位消息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配(pèi)开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议(yì)员们(men)在未来几(jǐ)个月(yuè)通过正常的(de)拨款程(chéng)序(xù)敲定住(zhù)房和教育等(děng)类(lèi)别的细节。根据美(měi)国(guó)联邦(bāng)数据(jù)，2022年(nián)，美国的(de)可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约一(yī)半用于国防(fáng)，一些议员(yuán)表(biǎo)示不应(yīng)该削减这一(yī)领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将于6月4日举行(xíng)的六(liù)个月来首次面对面会议不太(tài)可能采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控(kòng)市(shì)场形势并(bìng)及(jí)时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价(jià)格到(dào)2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场(chǎng)对全球(qiú)宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易(yì)员(yuán)们完全押注美(měi)联储会在6月(yuè)或7月(yuè)的某(mǒu)次会议(yì)上再度加息25个基点(diǎn)，最不朽的意思早在6月便加息的可(kě)能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉(diào)期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代(dài)表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美元，创盘中和收盘(pán)历史(shǐ)新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家(jiā)市值突(tū)破1万(wàn)亿美元的(de)上市公司(sī)。盘中英伟达(dá)市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特(tè)尔的市(shì)值。英(yīng)伟(wěi)达创美股(gǔ)史上最(zuì)大(dà)单(dān)日市值增长规模，一日的(de)市(shì)值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份(fèn)股各(gè)自的(de)市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后(hòu)每(měi)股(gǔ)收益为(wèi)1.09美(měi)元(yuán)，市场预期(qī)0.92美元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数(shù)据(jù)中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将(jiāng)达到(dào)110亿美元左右，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望表明(míng)，英(yīng)伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的利益远(yuǎn)超(chāo)人们(men)预期(qī)。英伟达(dá)生产极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火(huǒ)爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英(yīng)伟(wěi)达(dá)如今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运(yùn)行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以(yǐ)来新低(dī)。截(jié)至5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主力(lì)合(hé)约2310下(xià)跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高(gāo)级研(yán)究员黄科(kē)在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观(guān)和产业共(gòng)振带(dài)来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍(réng)没有达成一(yī)致，随着截(jié)止(zhǐ)日(rì)期(qī)临近(jìn)，市(shì)场(chǎng)各方的(de)避险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接(jiē)下来(lái)继(jì)续加息的(de)可能(néng)性，当前美联(lián)储6月加息概率上升(shēng)到40％附(fù)近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社(shè)融和固定资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲(jìn)不足，也导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关(guān)联性较强(qiáng)的黑色系(xì)品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业(yè)层面也并无(wú)利多因(yīn)素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前(qián)铁水产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成(chéng)本端原料价格的大(dà)幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价(jià)下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢(gāng)材需(xū)求也已临近(jìn)淡(dàn)季，在需(xū)求(qiú)乏力的(de)情(qíng)况下，钢(gāng)材价(ji不朽的意思à)格不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游需(xū)求恢复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下(xià)游需求(qiú)的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在(zài)市场供(gōng)需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出(chū)现明(míng)显增长，同时(shí)预(yù)期中的下半年的(de)粗钢产量(liàng)平(píng)控政策(cè)也进一(yī)步(bù)压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品种周(zhōu)度(dù)表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局(jú)数(shù)据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延(yán)续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材(cái)市场(chǎng)面临(lín)的问题来看，方正中期(qī)期(qī)货(huò)研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)以下三(sān)个方面的(de)问题(tí)：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有限，当(dāng)前内需虽(suī)然未见好(hǎo)转，但(dàn)今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当(dāng)前钢(gāng)矿品(pǐn)种价(jià)格底部是否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二季度以来国内政策利(lì)多(duō)有限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能如(rú)期出现，但(dàn)国内(nèi)市场利空在(zài)价格中已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一个(gè)相对重要的政策时点可能在7月的(de)半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)的(de)确立需(xū)要黑色(sè)商(shāng)品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下(xià)降。不过(guò)目(mù)前焦煤进口(kǒu)通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要具备(bèi)两(liǎng)个条(tiáo)件：一是(shì)煤(méi)炭价格止跌，从(cóng)成(chéng)本端(duān)对(duì)钢价(jià)形成一(yī)定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性(xìng)的(de)减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭(tàn)市(shì)场(chǎng)情绪较(jiào)为(wèi)悲(bēi)观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此(cǐ)，预计(jì)短期(qī)内(nèi)黑色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市(shì)场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成(chéng)的负(fù)向循环(huán)，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品价格惯性下跌(diē)趋(qū)势短(duǎn)暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意(yì)的是，在期(qī)货(huò)价格(gé)大幅下探之(zhī)际，螺纹钢不朽的意思现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目(mù)前回归(guī)2020年(nián)疫(yì)情初期的价(jià)格区(qū)间(jiān)有利于行业供(gōng)需(xū)加快调(diào)整，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之(zhī)后来(lái)自政策面和市场力量(liàng)的供应(yīng)压减速度(dù)加快、稳(wěn)经(jīng)济政(zhèng)策效果或将在下半(bàn)年显现、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系(xì)商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬(xún)之(zhī)前的(de)偏高水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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