自4月下(xià)旬高点回调接(jiē)近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个(gè)月时间，场内(nèi)资(zī)金在科创板投资(zī)上采取“越跌越(yuè)买”的(de)操作，主要跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全(quán)市场股票ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除(chú)了科创板之(zhī)外(wài)，半导体(tǐ)相关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金(jīn)的目光(guāng)。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一(yī)个(gè)月全市场行业ETF资(zī)金净流入(rù)榜单(dān)前(qián)三名。

　　在业内人士看来(lái)，场内资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现(xiàn)出市场(chǎng)对上述板(bǎn)块投资价值的(de)认(rèn)可。经过前(qián)期(qī)调整，这(zhè)小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)两大板块性价比也在逐渐(jiàn)提(tí)升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资(zī)金配置(zhì)的工(gōng)具(jù)性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一(yī)个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高(gāo)达169亿(yì)元(yuán)，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此之外(wài)，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入也超过(guò)30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基金资金净流(liú)入也(yě)均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目(mù)前的(de)606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看(kàn)来，电子、计(jì)算机等科(kē)创板的核心权重(zhòng)行业(yè)持续获得资金青睐，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场关注焦点，另一方面随着半导体下行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改善的(de)预期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科(kē)创板的(de)核心板块业绩(jì)变化来看(kàn)，电子、计(jì)算机和(hé)通信板块的2023年盈利和收(shōu)入预期(qī)增速保持(chí)在较高水(shuǐ)平(píng)，相比过去明(míng)显改善，与此同(tóng)时新能源板(bǎn)块(kuài)的增速依(yī)然稳健，凸(tū)显出(chū)科创板(bǎn)整体较(jiào)高的(de)盈利(lì)质量。

　　易方达基(jī)金进一步分析指出(chū)，整体来看，科创(chuàng)50作为(wèi)成长性(xìng)宽(kuān)基，今(jīn)年(nián)一季度的(de)利(lì)润增速(sù)相对较高(gāo)，配置(zhì)吸引力显现。从未来的一致预期(qī)净利润增(zēng)速来(lái)看(kàn)，科创(chuàng)50相比其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较(jiào)好的(de)基本(běn)面。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍处于历史较低水平，同时盈(yíng)利估值匹配度依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科(kē)创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基(jī)金(jīn)经理姜(jiāng)英也(yě)看好今年以来科创板走势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估值(zhí)性价(jià)比(bǐ)以及对未(wèi)来(lái)产(chǎn)业(yè)的反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过了三年的估值回(huí)归，很多公司的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹配，买入并持(chí)有可以享受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是(shì)直(zhí)言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资(zī)金净流入前(qián)三(sān)名

　　最(zuì)近一段(duàn)时间(jiān)，半导(dǎo)体行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济(jì)产(chǎn)业(yè)省公布外汇法法令修正案，将先进(jìn)芯片制造设备等(děng)23个品(pǐn)类追加列入(rù)出口管(guǎn)理的(de)管制对(duì)象，上述修正(zhèng)案在(zài)经(jīng)过2个月的(de)公告期后，并将(jiāng)于(yú)7月开始实施。受(shòu)益于国产(chǎn)替代(dài)加速的预期，半导体板块成为(wèi)5月24日A股市场少数逆(nì)势飘(piāo)红(hóng)的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随(suí)着前段时间半导体板块回调，资金也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)显示(shì)，场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体或(huò)是芯片指数(shù)的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。其(qí)中(zhōng)，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分(fēn)别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一(yī)个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未(wèi)来半导体行(xíng)业走(zǒu)势，国泰基(jī)金认为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一(yī)季度价(jià)格持续下探(tàn)之后，当前阶段或已(yǐ)接近行(xíng)业底(dǐ)部。

　　存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期相较于其他(tā)半导体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际(jì)龙(lóng)头会在下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自身产(chǎn)能。而当扩(kuò)产(chǎn)落地时，行业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商则会通过降价进(jìn)行(xíng)库存去化。供给与需求的错配(pèi)使(shǐ)得(dé)存储(chǔ)行业具有较强的周期性。

　　国(guó)泰(tài)基金称，回顾历史上(shàng)存储芯片的(de)周期走(zǒu)势(shì)，结合2022年四季(jì)度行业龙(lóng)头营收数(shù)据，营收(shōu)增(zēng)速(sù)为-44％。存储(chǔ)芯片当前(qián)处于筑底阶段，下半年有望迎(yíng)来存储芯片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随(suí)着下游(yóu)GPT-4大模型为代表的(de)人工智(zhì)能新(xīn)兴需求(qiú)爆发，对于(yú)算力以及存储的爆发(fā)性需求由产业(yè)链下游传导(dǎo)到上(shàng)游，促(cù)进上游芯片厂商提(tí)升自身产量。叠(dié)加近两个(gè)季(jì小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短))度量(liàng)价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在(zài)今年下半年迎(yíng)来反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资(zī)者需要警惕(tì)国(guó)际局(jú)势以及(jí)通(tōng)胀带(dài)来(lái)的负(fù)面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产(chǎn)业基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正的业绩触底、拐点出(chū)现，以及一些真正(zhèng)的创新落地。预(yù)计半导体和(hé)消费电(diàn)子大概率在二季度及二季(jì)度以后(hòu)触底(dǐ)，当(dāng)行业周期(qī)触底(dǐ)，科(kē)技创新蓄(xù)能才能真(zhēn)正地释(shì)放出来，下(xià)半年硬科技的投资(zī)机会更(gèng)多。

　　鹏华(huá)国证半(bàn)导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇(yǔ)也(yě)倾向判断，半导体(tǐ)产(chǎn)业链正处于供给侧收缩(suō)匹(pǐ)配需求端，进一步压(yā)缩产(chǎn)业链库存的时(shí)期，价格(gé)下行(xíng)压力(lì)逐步减轻，行业有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来库存加(jiā)速出清，营收和利(lì)润(rùn)迎来拐点。

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