财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数(shù)除创业板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的(de)政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的(de)变化，不是趋(qū)势(shì)和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于(yú)几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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