本周，56只首发基金中(zhōng)（份额(é)分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已有3只成立，分(fēn)别(bié)为(wèi)鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工(gōng)银(yín)瑞信北证50成份指数基金和万家北(běi)证50成份指数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是(shì)制约北交所发展的首要(yào)因素(sù)，不过随着公募基金加(jiā)速布局，增量资金不(bù)断涌入下，流动性问题有望(wàng)持续(xù)改(gǎi)善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长(zhǎng)线资(zī)金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)，根(gēn)据招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成(chéng)份指数(shù)，由于(yú)是发起式基金(jīn)，认(rèn)购(gòu)金额满1000万元即(jí)可成立(lì)，认购期(qī)为5月(yuè)8日至(zhì)5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第(dì)二批(pī)北证50指数(shù)基金产品(pǐn)成功获批，工银瑞信基金(jīn)、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金(jīn)四家(jiā)公募基金公司(sī)拿(ná)到批文。除(chú)博时基金外，万家(jiā)基金(jīn)的北(běi)证50指数产品也(yě)是以发起式的形式(shì)设(shè)立。

　　截至目前，除博(bó)时(shí)基金旗(qí)下(xià)产品正(zhèng)在发行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日正式成立(lì)，获(huò)1496户有效认购(gòu)，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认购(gòu)，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的(de)投资价值，万家(jiā)北证50成份指数基(jī)金经理杨(yáng)坤(kūn)曾(céng)表(biǎo)示，

　　北(běi)交所股票估(gū)值普遍显著低于其他上(shàng)市(shì)板块中(zhōng)业务(wù)相关(guān)度较高的同类股(gǔ)票(piào)，具(jù)有较(jiào)大估值提升空(kōng)间。随着市场流(liú)动性的增(zēng)强(qiáng)和创新(xīn)型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，有望实现(xiàn)业绩(jì)和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北证(zhèng)50指数基金月内(nèi)加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基(jī)金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月12日(rì)，这8只产品年(nián)内(nèi)回(huí)报(bào)、成立以来回报悉数(shù)为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品开始(shǐ)加速“回血(xuè)”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指数(shù)方面(miàn)，自去年11月发布以来，该指数经(jīng)历小幅下滑后，今年一季度(dù)上涨1.76％。二(èr)季度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月以来(lái)又(yòu)开始持续上涨(zhǎng)，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核(hé)心指数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数(shù)基金相继成立(lì)，这使得北交所整体流动性(xìng)有所(suǒ)改善。从中(zhōng)观维度来(lái)看(kàn)，北交所很(hěn)多优(yōu)质企业的估值仍然(rán)偏低，预(yù)计随着流动性逐步改善，以及公司业绩持续释放，北(běi)交所板块整体走势有望持(chí)续向好。”北京一大型公募基(jī)金人士表示。

　　北(běi)交所(suǒ)官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司(sī)业绩表现来看，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上市公司盈(yíng)利面(miàn)达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四成的(de)公司(sī)净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)全年(nián)共实(shí)现净利润138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面(miàn)达92.15％，其中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公(gōng)司(sī)净(jìng)利润超过1亿(yì)元，42家公司连续三年(nián)实现利润(rùn)正增长。北交所上市公司(sī)业绩(jì)正持(chí)续释放(fàng)。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日(rì)，除大成北交所两年定开年内收益为负外(wài)，其余(yú)9只(zhǐ)北交所主题权益基金年(nián)内均斩获(huò)正收益(yì)。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精(jīng)选两年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北(běi)交所精(jīng)选两年(nián)定开分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回(huí)报排在(zài)二(èr)三位(wèi)。

　　当前(qián)估值(zhí)偏(piān)低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所投资价(jià)值(zhí)，多位(wèi)业(yè)内人(rén)士(shì)认为，当前北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，不过(guò)正是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场(chǎng)上，制约其发展的(de)依(yī)然(rán)是市(shì)场本身(shēn)较差(chà)的流(liú)动性(xìng)问题，市(shì)场制度性(xìng)差异导(dǎo)致(zhì)其与(yǔ)沪深市场相比，可比(bǐ)公司(sī)估值表现差异较大(dà)。除(chú)了继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质上市企业数量外(wài)，后续北交所(suǒ)市场(chǎng)有必要(yào)完善转板制度(dù)，畅通转板通道，从而(ér)活跃市(shì)场交易，通过沪深(shēn)市场的(de)引(yǐn)领，提升流动(dòng)性，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另外(wài)一个角度上讲，目前(qián)的(de)北交所优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估(gū)，也是长线资(zī)金布(bù)局的(de)良好(hǎo)机(jī)遇。

　　华夏(xià)北(běi)交(jiāo)所创新(xīn)中小企(qǐ)业精选两年定开基金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰表示，站在(zài)当前的位置，对(duì)于北(běi)交所的后(hòu)续表现充满(mǎn)信心，信心来源(yuán)于四(sì)个方面(miàn)。

　　一是北交所公司目前估值已经非(fēi)常(cháng)便宜(yí)，他们测算前几大重仓(cāng)股的(de)平均估值在20倍(bèi)以内(nèi)，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内(nèi)，这个估值水平(píng)对(duì)于具备专精特(tè)新特(tè)性(xìng)的中小(xiǎo)成长型企业而言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二(èr)是从(cóng)业绩表现来看，他们发现很多北(běi)交所(suǒ)公司今年以来依(yī)然延续了较快的增长速(sù)度(dù)，发展整(zhěng)体(tǐ)是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了估值(zhí)。

　　三(sān)是从政策(cè)来(lái)看，去年四季度以来(lái)北交所出(chū)了不少政策利好，包括发布《北京证券交易(yì)所股票做市(shì)交易业务(wù)细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易业务(wù)指引》，下调部分交(jiāo)易费率(lǜ)，北交所股票将纳入中(zhōng)证、国证(zhèng)跨市场指数体系(xì)，北证(zhèng)50指数(shù)11月份(fèn)正(zhèng)式上线等政(zhèng)策的密(mì)集发布，可(kě)以说(shuō)对这个市场是加(jiā)大了呵护(hù)的力度(dù)，政策的(de)暖(nuǎn)风对整个市场(chǎng)构成(chéng)中长期(qī)利好(hǎo)。

　　四是(shì)北交所目前新(xīn)挂牌的公司(sī)较多(duō)，其中不乏(fá)优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的(de)范围(wéi)，尽管短期(qī)可能由于供给增加对整个市场的流动(dòng)性造(zào)成一(yī)定的扰动，但增加优质供给是市场长期发展的基石，这使得他们选择优质中小(xiǎo)专(zhuān)精(jīng)特新企业的难(nán)度是相对(duì)降低的(de)。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两年定开基金经理(lǐ)张(zhāng)靖表示，北(běi)交所作为新(xīn)兴的股票(piào)交(jiāo)易市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市股票数量还(hái)不够(gòu)多，市(shì)场关注度还不高，整(zhěng)体(tǐ)估值水(shuǐ)平相较于沪深交易所明显低(dī)估。随着宏观(guān)经(jīng)济触底回升，和北交所快速发展，投资机会(huì)应会越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源证(zhèng)券(quàn)研报表示，“中特(tè)估”下(xià)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)作为(wèi)A股“中特估”组成部分之(zhī)一，或有望随着(zhe)北交(jiāo)所改革的(de)不断(duàn)推进和投资者关(guān)注度提升(shēng)逐渐得到(dào)估值(zhí)体系修(xiū)复。从2023年(nián)一季度(dù)的公(gōng)募(mù)基金持(chí)仓变化来(lái)看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势已经初露端倪，部分专精特(tè)新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低估(gū)值公司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚(shàng)拥(yōng)有多个被低估标(biā姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位o)的，未来(lái)随着北(běi)交所改革的不断推进和投资者关注度(dù)提升，北交(jiāo)所流(liú)动(dòng)性随之改善，这(zhè)些大(dà)市值、高权重、低(dī)估值的公司获得重估可能性(xìng)较(jiào)大。

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