看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃(rán)价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期(qī)美(měi)债收益率一度较(jiào)日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到(dào)了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波动相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美(měi)国得(dé)克萨(sà)斯州在内的(de)多个地区持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了(le)一批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点(jì)续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可(kě)能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍(shào)，2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货(huò)日报(bào)记者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预(yù)期(qī)去库(kù)继续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出(chū)口，使得(dé)国际豆油(yóu)的(de)供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于(yú)国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐(zhú)步(bù)去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去(qù)库(kù)。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货(huò)价格跌(diē)至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速(sù)不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受(s汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点hòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜(cài)籽供应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计(jì)会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力(lì)的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国内的(de)供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供应(yīng)或(huò)者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国内豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每(měi)周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬(xún)供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供(gōng)应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月(yuè)份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的(de)供应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的(de)边际变(biàn)化和需求(qiú)预(yù)期都(dōu)预示(shì)豆油(yóu)可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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