今年1月，美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务余(yú)额(é)又(yòu)一次(cì)触及法(fǎ)定(dìng)上限，这(zhè)标志着美(měi)国再度(dù)陷(xiàn)入债务违(wéi)约的风(fēng)险之中。

　　美国财(cái)政部长耶伦已(yǐ)经多次(cì)警告称(chēng)，如果国(guó)会不尽早采(cǎi)取行动(dòng)暂(zàn)停或提高债务上(shàng)限，美(měi)国政府最早可能6月(yuè)1日出(chū)现债务违约——而这将对(duì)全球经济和金(jīn)融(róng)产生“灾难(nán)性(xìng)影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务(wù)上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国又(yòu)为何要人为地给债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要讨论债(zhài)务上(shàng)限，我们(men)需要先了解美国政府的债务从何(hé)而(ér)来(lái)，以及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝(jué)大部分时期都处于(yú)财(cái)政赤字(zì)状(zhuàng)态，即(jí)政(zhèng)府支出在多数(shù)总统任期内都高于其财(cái)政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美(měi)国政府债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模(mó)更是大(dà)幅增长。这(zhè)一方(fāng)面是(shì)由于(yú)新冠疫情(qíng)以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得(dé)美(měi)国政府(fǔ)背负了庞大支出压力，另一(yī)方面(miàn)，还因(yīn)为美国人口老龄(líng)化(huà)导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大(dà)规模基建政策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同(tóng)时(shí)，美(měi)国(guó)政(zhèng)府的税收收入(rù)并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准(zhǔn)了减税政策之后，税收压(yā)力(lì)更是与日俱增(zēng)。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重(zhòng)压力下(xià)，美国的赤字规(guī)模近年来如滚雪球一(yī)般扩大(dà)，债务规模也(yě)就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频(pín)逼近债务上限也就不足(zú)为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有上(shàng)限(xiàn)？

　　而美国政(zhèng)府债务上(shàng)限的出现(xiàn)，则最早可以追溯到上(shàng)世纪初的(de)第一次世界(jiè)大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只要(yào)白(bái)宫要发债(zhài)借钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一(yī)战使得美国政府开支愈繁，债务(wù)规模越来越大，引发部分美国议员提出(chū)的反对(duì)（也有一些议员是为了(le)反对美国参战），美国国会(huì)便通过《第二自(zì)由债券(quàn)法案(àn)》，首次对(duì)联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立了对美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)总额的限(xiàn)制。随后，美国国会又对其进行了修(xiū)订，以(yǐ)更(gèng)改上限金额。从(cóng)此，提(tí)高债务(wù)上限就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共(gòng)提高了(le)100多次。尤(yóu)其是(shì)自1960年以来(lái)，美国两(liǎng)党(dǎng)已经提高了78次债务(wù)上限(xiàn)，平均每9个(gè)月(yuè)就会(huì)提(tí)高一次——其(qí)中(zhōng)共和(hé)党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执(zhí)政期间(jiān)共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美国债务上限(xiàn)的上调(diào)幅度进一(yī)步加大，在最近几届总统任期(qī)内更是如此：在奥巴(bā)马(mǎ)任期内(nèi)，美国(guó)最新债务(wù)上限为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这个数字(zì)提高至22万(wàn)亿美(měi)元(yuán)（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美国国(guó)会(huì)暂(zàn)停了债务上(shàng)限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消(xiāo)美国(guó)政府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上调债(zhài)务上限

　　直到(dào)2021年，美国(guó)国会最新(xīn)一次提高债(zhài)务上限，美国(guó)债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的(de)债(zhài)务(wù)上限115亿美元，已经(jīng)足足(zú)增长了超过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什么美国不(bù)能取(qǔ)消债(zhài)务上限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来说，“债务(wù)上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定的举债(zhài)的最高额度，一旦触(chù)及这条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着美国财(cái)政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除非国会(huì)调高债务上限，否则(zé)白宫无权(quán)继续(xù)举债。

　　那么，也(yě)许有人(rén)会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我限制”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务上限会(huì)对(duì)美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也同时对其美国(guó)政府的债务信用提(tí)供(gōng)了(le)保证。

　　这(zhè)是(shì)因为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超(chāo)级大国，本身并不受到发(fā)行美钞的外在约束(shù)。如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)开支无度(dù)、过度举债，将会(huì)导致美元贬值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那(nà)么其(qí)债权信用(yòng)将(jiāng)受到损害，原有(yǒu)债权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过“债务(wù)上限”这一内(nèi)控举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换(huàn)句(jù)话来(lái)说(当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日shuō)，“债(zhài)务上限”理论(lùn)上(shàng)也相当于是美(měi)方对债权(quán)人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在(zài)过(guò)去(qù)被(bèi)频频上调的美国债务(wù)上限，为(wèi)什(shén)么在现(xiàn)在会陷入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美国政(zhèng)府想(xiǎng)要提高(gāo)美国债务上(shàng)限，往往(wǎng)需要美国国(guó)会两院的通过。在此前的历史中，提高债务(wù)上限在(zài)国会(huì)中绝大多数时候(hòu)类似于一个“走过场”的(de)周期性任务，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧不(bù)断扩大，债(zhài)务(wù)上限问题逐步沦为两党的(de)政(zhèng)治武器，被(bèi)在野党(dǎng)用作了与执政党讨价还价(jià)的砝码(mǎ)。尤其是(shì)在当(dāng)下美国两(liǎng)党分别占据两院多数席(xí)位的分裂背景下，这一(yī)斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参(cān)议院(yuàn)多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需(xū)要和国会共和党人(rén)达(dá)成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图(tú)利用债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先(xiān)同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周二（5月1当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日6日）再度与(yǔ)国(guó)会领导(dǎo)人会(huì)面，讨(tǎo)论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性(xìng)进展，这场危机恐(kǒng)怕真就(jiù)要无限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因(yīn)为(wèi)拜登已经计划(huà)于本周三前(qián)往日(rì)本(běn)参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新(xīn)几内亚，并(bìng)举行(xíng)美国-大洋洲国(guó)家(jiā)峰会(huì)，这(zhè)意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的(de)违约风(fēng)险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一刻(kè)，才就债务上限达成协(xié)议，勉(miǎn)强避免了(le)一场债务违约灾难。奥巴(bā)马及(jí)民(mín)主党在(zài)最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正违约(yuē)而仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约(yuē)，这(zhè)一紧张局势也引发了(le)全球(qiú)资(zī)本市场剧烈波动(dòng)，美股一度(dù)大跌，并直接(jiē)导致(zhì)标准普(pǔ)尔首次下调(diào)美国的主权信用评级。这使得(dé)美(měi)国面(miàn)临更高(gāo)的借(jiè)贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了(le)当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一(yī)些经(jīng)济(jì)学家来说，上述(shù)的(de)市场(chǎng)动荡也(yě)只(zhǐ)是短期(qī)影响(xiǎng)。而(ér)更重要的是，从长(zhǎng)期(qī)来看，财政支(zhī)出削减意味(wèi)着美(měi)国多年(nián)的预算紧缩，这可能(néng)会产(chǎn)生更严重的长期影响——比如(rú)拖累美(měi)国的(de)经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库(kù)经济政(zhèng)策研究所首席经(jīng)济学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文(wén)斯在回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实(shí)施(shī)这些(xiē)削减措(cuò)施时，我们(men)仍处于相当低迷的(de)经济中，并且(qiě)正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远远超过了应(yīng)有的时间……在接下来的(de)六七年里，美国政(zhèng)府没有提供真正有(yǒu)价(jià)值的公共产品和服(fú)务，因为它们（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如今(jīn)这(zhè)场(chǎng)债务上限危机，也被许多人(rén)看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美(měi)国(guó)国会面临类似的分裂局面(miàn)，美国经(jīng)济也正(zhèng)处于(yú)类似的衰退环(huán)境之(zhī)中。即便美国(guó)两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年的(de)戏(xì)码，在最后关头(tóu)提高债务上限，由此(cǐ)带来的短(duǎn)期市场动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日