昨夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和(hé)众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债务上限达成(chéng)协议，双方在(zài)可自由支配开支方(fāng)面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最终(zhōng)可能达成的不(bù)会(huì)是一份长达(dá)数百页、可(kě)能需要立法(fǎ)者花几天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票的(de)法案，而是一(yī)份(fèn)包含几个关键数字的精简协议。另(lìng)一(yī)位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让议(yì)员们在未来几个月通过正常的(de)拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别(bié)的(de)细节(jié)。根(gēn)据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国(guó)的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于(yú)国(guó)防，一些议员表(biǎo)示不应该(gāi)削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六个月来(lái)首次面对面(miàn)会议不(bù)太可能采取新的措施。当前的任务是(shì)监控市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新数据(jù)显示，交易员们完全(quán)押(yā)注(zhù)美联(lián)储会在6月或7月(yuè)的某次会议上(shàng)再度(dù)加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约(yuē)升(shēng)至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认为(wèi)接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约(yuē)显(xiǎn)示(shì)消化了约(yuē)14个基点的加息(xī)预(yù)期(qī)，由于美(měi)联储加息规模通常都是(shì)25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦(lún)特7月(yuè)原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市(shì)值大关一步(bù)之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的市(shì)值。英伟达创美(měi)股史上最大单日市值增长规模(mó)，一(yī)日的市(shì)值涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达(dá)数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于(yú)市场(chǎng)预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的(de)数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季营收(shōu)将达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市场预(yù)期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局(jú)AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智(zhì)能计算任务(wù)所(suǒ)需的(de)GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火(huǒ)爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在AI用途的(de)芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合(hé)AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或半(bàn)年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石(shí)主(zhǔ)力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商(shāng)品在经历(lì)短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中(zhōng)心黑色高级研究员黄(huáng)科在接(jiē)受期货日报记者采(cǎi)访时表示(shì)，近期(qī)黑(hēi)色系品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏观和产业(yè)共(gòng)振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前(qián)美国(guó)两党对(duì)于政府债务上(shàng)限问题仍没有达成(chéng)一致，随着(zhe)截止日期(qī)临(lín)近，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能排(pái)除接下来继续加(jiā)息的可能(néng)性，当前(qián)美(měi)联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的(de)社融和固(gù)定资产投资等(děng)经济(jì)数据略低于市场(chǎng)，市场担心经(jīng)济复苏(sū)的(de)后劲不(bù)足，也导致与(yǔ)国内经(jīng)济状况关(guān)联(lián)性较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来(lái)看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随(suí)着成(chéng)本端原料价(jià)格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及预期以(yǐ)及原料成本(běn)持续下移导致(zhì)钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国(guó)内(nèi)钢材需(xū)求也已临近淡季(jì)，在需求乏(fá)力(lì)的情况下(xià)，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年(nián)3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品(pǐn)市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循环，期(qī)现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较(jiào)大(dà)差距，叠加今年(nián)年初以来市场(chǎng)对下(xià)游需求(qiú)的(de)乐观预(yù)期，导(dǎo)致钢厂产量增幅(fú)较(jiào)大。而在市场(chǎng)供需(xū)阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也(yě)进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周度表(biǎo)观(guān)消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢(gāng)产量为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期(qī)期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下(xià)三个(gè)方面的(de)问题(tí)：一是高炉减产不(bù)充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺(cì)激还(hái)比较有限，当前内需(xū)虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季(jì)度以来(lái)国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市(shì)场利(lì)空在价格(gé)中已有(yǒu)体现，从后(hòu)期(qī)市场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应压力会明(míng)显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份(fèn)的(de)政策(cè)不及预期后，国(guó)内(nèi)下一个相对(duì)重要的政策时点可能在7月的半年度经济数(shù)据(jù)公布后(hòu)，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品种价格(gé)底部(bù)的确立需要黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均(jūn)出现下(xià)降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤(méi)进口(kǒu)通(tōng)关(guān)及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴(bā)发(fā)货已开始(shǐ)减少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在(zài)持续(xù)，价(jià)格(gé)还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续(xù)钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌(diē)需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价格(gé)止跌(diē)，从(cóng)成(chéng)本(běn)端对钢价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前(qián)情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动力煤价(jià社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容)格(gé)有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计(jì)短(duǎn)期(qī)内黑(hēi)色系品种或(huò)延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在(zài)期(qī)货(huò)价格(gé)大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前回(huí)归2020年(nián)疫(yì)情初期的价格(gé)区间有利(lì)于行业供需加(jiā)快调整，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和(hé)钢(gāng)材社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市场力量的供应(yīng)压(yā)减速度加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效果或(huò)将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内外价(jià)差(chà)有利于钢材(cái)出口(kǒu)再(zài)上台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难(nán)以恢复(fù)至今(jīn)年4月中(zhōng)旬之前的偏(piān)高水(shuǐ)平(píng)，但中(zhōng)期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存(cún)整体较低，因此(cǐ)在(zài)后(hòu)续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出(chū)现企稳，那么(me)低(dī)价(jià)可能(néng)会刺(cì)激补库，并带(dài)动行情出(chū)现阶段反弹。

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