近期市场风向变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动(dòng)。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们一(yī)起来(lái)看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三(s飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗ān)大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙(méng)牛(niú)乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华和施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并(bìng)未解(jiě)释为何(hé)基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)的看重(zhòng)是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一(yī)份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长期(qī)来(lái)看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自(zì)主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看(kàn)好(hǎo)电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现，全(quán)球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资(zī)者(zhě)提供了重要(yào)的机会(huì)。中(zhōng)国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电(diàn)动车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池和(hé)电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支(zhī)持下(xià)，该(gāi)公(gōng)司(sī)的增长潜(qián)力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗基金安联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其(qí)余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布(bù)的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电池产业(yè)创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的(de)龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其它个股还(hái)包括宁(níng)德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁(níng)德时代时(shí)，写(xiě)道：宁(níng)德时代(dài)所处的位置是令人羡慕(mù)的(de)。它背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一是(shì)电(diàn)动车(chē)二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这(zhè)方(fāng)面它(tā)的(de)市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安(ān)全性、生(shēng)命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电池的企(qǐ)业(yè)发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于(yú)宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团(tuán)、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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