分(fēn)析(xī)人士称，《暂行(xíng)规(guī)定》施行后(hòu)，预(yù)计全市场货币市场基金数量上将(jiāng)有一定出(chū)清，对基金管理人(rén)的产品体系结构布局(jú)、调整(zhěng)也(yě)提出了要求。

　　5月16日，《重要(yào)货币市场(chǎng)基金监管暂(zàn)行规定》（下(xià)称《暂行(xíng)规定》）正式实(shí)施，从风险管理、人(rén)员及系(xì)统配置、投资比例、交易行为、规模控制、申赎管理等多方面对(duì)重要(yào)货(huò)币市场基金(jīn)的基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)提(tí)出了更为严格审慎(shèn)的要求。

　　业(yè)内人士(shì)指出， 《暂行规定》将提高货币基金的风险管理能力和透明度，降低投资(zī)风险。但(dàn)是(shì)，可能(néng)会(huì)对部分追求高收益的投资者造成一(yī)定影(yǐng)响。此外，预计全市(shì)场殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字货币市(shì)场基(jī)金数量上(shàng)将有一定出清(qīng)，对基金管理(lǐ)人的产品体系结构布局、调(diào)整也(yě)提出了要(yào)求。

　　哪(nǎ)些(xiē)基金被纳入(rù)

　　《暂行规定》指出，重要货币市场基(jī)金是(shì)指因基(jī)金资产(chǎn)规(guī)模较大或者投资者(zhě)人(rén)数较(jiào)多、与其他金融机构或者金融产品(pǐn)关联性(xìng)较(jiào)强，如发生(shēng)重(zhòng)大风(fēng)险，可能(néng)对资本(běn)市场和金(jīn)融体(tǐ)系产生(shēng)重大不利影响的货(huò)币市场基金(jīn)。

　　哪(nǎ)些基金会被纳入评估(gū)范围(wéi)？

　　根据《暂行规定(dìng)》，货币(bì)市场基金满(mǎn)足(zú)下列任(rèn)一条件的，基金管理人(rén)应当(dāng)在10个(gè)工作日内主(zhǔ)动向中国证监会报(bào)告：基(jī)金(jīn)资产净值连续20个交易日(rì)超过2000亿元；基金份额(é)持有人数量连续(xù)20个交(jiāo)易日(rì)超过5000万个；中国证监会认定的符合重要货币市场基金特(tè)征(zhēng)的(de)其他条件。

　　东(dōng)方财富Choice数(shù)据显示，截(jié)至2023年(nián)一季度末，市(shì)场上共有天弘余额宝货币(bì)、易方达易(yì)理(lǐ)财货币(bì)A、建信嘉薪宝货币A三只(zhǐ)基金(jīn)规(guī)模超(chāo)过2000亿(yì)元。其中，天弘余(yú)额宝(bǎo)货币规模最大，达6871.71亿元(yuán)。

　　从基金份额(é)持有(yǒu)人(rén)户数来(lái)看，截至2022年末，天弘余(yú)额宝货币持(chí)有人(rén)达7.44亿户，居(jū)于首(shǒu)位。

　　有业内人(rén)殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字士对记者表示，《暂(zàn)行规定(dìng)》实施后，对(duì)于规(guī)模超过2000亿元或(huò)者(zhě)投(tóu)资者数量大(dà)于5000万(wàn)个的货币(bì)市场基(jī)金，监管要求(qiú)更加严格，基金管(guǎn)理人需要增强抗风险能力，并明确风险防控与处置机制。这(zhè)将促使基金公司更加注重风险(xiǎn)管理和产品合(hé)规性，提高产品的透(tòu)明(míng)度和稳定性，从而保护投资者的利益。

　　国(guó)信证券指出，《暂(zàn)行规定》与(yǔ)资管新规(guī)一脉相(xiāng)承，都是为了提升(shēng)资管机构的风险(xiǎn)管理(lǐ)能(néng)力，实现风险分散化，防止风险过度集(jí)中、对金融安全产(chǎn)生不利影响(xiǎng)。在提升(shēng)风控水平的前提下，引导高(gāo)收(shōu)益产品打破(pò)刚兑，高安全(quán)产(chǎn)品收益率回落(luò)至与其风险(xiǎn)相匹(pǐ)配的合(hé)理水平。随着资管新规的逐步落地，回归本源的主动类资(zī)管产品迎来(lái)发展(zhǎn)良机，财富(fù)管理行(xíng)业百花齐放。

　　明确附加(jiā)监(jiān)管要求

　　《暂行(xíng)规定》明(míng)确了重要货币市场基金的(de)附加监管要求，指出基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人(rén)应当(dāng)遵循长期(qī)稳健的经营(yíng)和投资理念(niàn)，确保自(zì)身投(tóu)资研究、人员配备(bèi)、系(xì)统运营、客户服(fú)务、风险管理与危机应对等方面的能力水平与重要(yào)货币市场(chǎng)基金管(guǎn)理规模相匹配，不得盲目扩张基(jī)金规模(mó)。

　　值得注意的是，重要货币市场基金的基金经理不得(dé)少于2人(rén)。在薪酬考核方面，基金管理(lǐ)人的高级管理人员、基金(jīn)经理等相(xiāng)关(guān)人员的(de)考核评价、薪酬激励等不(bù)得直接或者间接与重要货币市场基金的规模相挂钩。

　　在重要货币市(shì)场基(jī)金的投(tóu)资运作(zuò)指标方面，也需要满足(zú)多(duō)项(xiàng)要求(qiú)。例如，持(chí)有(yǒu)一家公司发行的(de)证券市值(zhí)不(bù)得超过基(jī)金资产(chǎn)净值的5％；投资(zī)于(yú)具(jù)有基金(jīn)托管人资格的同一商业银行发(fā)行的(de)金融工具占基金(jīn)资产净值的比(bǐ)例不得超(chāo)过15％；主动投资于(yú)流(liú)动性受限资(zī)产(chǎn)的规模合计不(bù)得超过基(jī)金资产净值的(de) 5％；投资(zī)组(zǔ)合的平均(jūn)剩余期限不得超过90天；投资组合的杠杆(gān)比例(lì)不得超(chāo)过(guò)110％。

　　货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)交易行为管理方面，《暂(zàn)行规定》指出，审慎确(què)认大(dà)额申购申请(qǐng)，避免(miǎn)出现接(jiē)受单(dān)一(yī)投资者申购申请后(hòu)导致其持有份(fèn)额(é)超过基金总份额5％的情况。

　　而在风险准备金方面， 基金管理人、基(jī)金托管人每月从重要货(huò)币(bì)市(shì)场基金(jīn)的管理(lǐ)费(fèi)、托管(guǎn)费中(zhōng)计(jì)提的风险准备金比例不得(dé)低于20％。

　　国信证(zhèng)券指出，《暂(zàn)行规(guī)定》是(shì)金融防风险的重要(yào)举措。部(bù)分货币市场基金(jīn)规模较大、投资(zī)者数量较多(duō)，具有“牵一发而动全(quán)身”的重要影(yǐng)响，当出现风(fēng)险事件时，殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字可能会对金融市(shì)场(chǎng)的流动性安(ān)全(quán)产(chǎn)生冲击。《暂行规定》无论是从考核机(jī)制，还是从投(tóu)资(zī)比例、久期、可变现资产的(de)限制(zhì)，都是为了更高流动(dòng)性考虑，重要货币市(shì)场基金防范流动性风险的能力将进一步(bù)提升，将(jiāng)有效防止(zhǐ)出现2016年部分(fēn)货币市场基金类似的(de)流动(dòng)性风(fēng)险(xiǎn)事件。

　　制定风险应(yīng)对预(yù)案

　　在重要(yào)货币市(shì)场基金的(de)风险防控和监督管理机制方(fāng)面，《暂(zàn)行(xíng)规定(dìng)》也做(zuò)出了明确的规(guī)定(dìng)。

　　《暂行规定》指出(chū)，基(jī)金管理人应当(dāng)综合评估重要(yào)货币(bì)市场基金各(gè)类风险(xiǎn)的成因、表现(xiàn)及(jí)影(yǐng)响，会(huì)同相(xiāng)关市场主体共同制定合理(lǐ)有(yǒu)效的风(fēng)险应对预案。风险应对预案应当报(bào)中(zhōng)国证(zhèng)监会备案(àn)，中国证(zhèng)监会对风(fēng)险应(yīng)对(duì)预案的有效性、合理性、可行性等进行评(píng)估。

　　重要货币市场(chǎng)基金(jīn)发(fā)生重大风险的(de)，由中国证监会牵头相关部门成立风险处置(zhì)小组，督(dū)促基金管(guǎn)理人及相关市场主体依据风险应对预案(àn)等(děng)对重要(yào)货(huò)币市场基金实(shí)施风险(xiǎn)处置。

　　那么，《暂行规(guī)定》的实施(shī)对于(yú)投资者有什(shén)么(me)影(yǐng)响？

　　有业内人士(shì)对(duì)记者表示，《暂(zàn)行规定》将提高(gāo)货(huò)币基(jī)金的风险管理(lǐ)能力和透明度，降(jiàng)低(dī)投(tóu)资风险。但是，可能会(huì)对部分投资者造成一(yī)定影响，例(lì)如可能会对(duì)一(yī)些追求高收益(yì)的投资者(zhě)造成(chéng)一定冲击(jī)。此外，新(xīn)规(guī)可能会(huì)导致一些(xiē)货币基金(jīn)规模较小的(de)产品退出市(shì)场，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要注意选择合适的产品。

　　“《暂(zàn)行规定(dìng)》有利于保护低风险偏好的投(tóu)资(zī)者。相对于其他资管产品，货币市场基金具有着投资者数量庞(páng)大(dà)，风险偏好较低的特(tè)点。部分规模较大的(de)货(huò)币规模基金如出现风险事件，或(huò)将对社会(huì)稳定产生不利影响(xiǎng)。《暂行规定》提升了重要货(huò)币市(shì)场基金的(de)资(zī)产安全要求，有利(lì)于(yú)保护投(tóu)资(zī)者利益。”国信证券表示(shì)。

　　财信证(zhèng)券指出，《暂行(xíng)规定》施行(xíng)后，货(huò)币市场基(jī)金的规范化、标准化、投(tóu)资(zī)分散化(huà)、安(ān)全化程度将有提升(shēng)，未来是否(fǒu)在(zài)公布的重点(diǎn)货(huò)币基金名(míng)录内(nèi)，可(kě)能(néng)是投(tóu)资者选(xuǎn)择(zé)考量的(de)潜在背书因素之一。预计全市场(chǎng)货(huò)币市场基金数(shù)量上将(jiāng)有一定出清，对基金管理人的(de)产品(pǐn)体系结(jié)构(gòu)布局、调(diào)整也提出了要求。

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