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　　克里米亚突(tū)发(fā)，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗(luó)斯(sī)电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗(luó)斯海军黑海舰队所在地(dì)，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储油设(shè)施(shī)遭到无人(rén)机袭击。从(cóng)网络(luò)上(shàng)曝光的照片可以看到，袭击导致储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的塞(sāi)瓦斯(sī)托波(bō)尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫(fū)在社(shè)交媒(méi)体上称：“由无(wú)人机袭击造(zào)成的火灾影响面积约为(wèi)1000平方米，所(suǒ)有安(ān)全和救援(yuán)人员区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点都已抵达(dá)现场(chǎng)。火灾所在地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段视频显(xiǎn)示，一场大火照亮了(le)整个夜空，浓烟直(zhí)冲(chōng)云霄。RT称，目前还没(méi)有(yǒu)任何伤亡报告(gào)，地方政(zhèng)府敦(dūn)促(cù)人们在消防员努(nǔ)力扑(pū)灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔也曾遭到两(liǎng)架无人(rén)机的袭(xí)击，其中一架无人(rén)机(jī)被俄军摧毁，另一架(jià)无人(rén)机在港口外(wài)爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度业绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入(rù)610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润(rùn)8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随着国内(nèi)餐饮行(xíng)业的(de)逐步回暖，厨房食品的销量较(jiào)去年同期有所上(shàng)涨(zhǎng)。另外，去年一季度受(shòu)南美干旱(hàn)天气(qì)等(děng)因素(sù)影响，大豆(dòu)、大豆油及(jí)棕(zōng)榈油(yóu)等公(gōng)司主(zhǔ)要原材料(liào)的价格快速上涨，今(jīn)年一季度公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要原材料成本低(dī)于(yú)去年同期(qī)。销量上(shàng)涨和毛利(lì)率提升共同(tóng)推动了(le)厨房食(shí)品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼(yú)经销区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点商数量合计(jì)7768家，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼在(zài)投资者关系(xì)活动上表示，新增渠道主要来源于网络下沉、细(xì)分(fēn)产品的专业(yè)经销(xiāo)商，以及(jí)餐饮渠道的快速发展带(dài)来的经(jīng)销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目(mù)前(qián)有70多个已投产(chǎn)生产基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平(píng)基地(dì)已投产，沈(shěn)阳和廊(láng)坊(fāng)的央厨项目(mù)也将于年内建(jiàn)成投产。目前，河南(nán)周口和陕西(xī)兴平央(yāng)厨开始供(gōng)应(yīng)学生餐业务，多款预制菜在线(xiàn)下(xià)及电商平(píng)台(tái)开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还注(zhù)意到，金(jīn)龙鱼归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的扣除(chú)非经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套期(qī)保值操作未(wèi)完(wán)全(quán)满足套期会(huì)计(jì)要求的(de)衍生金融工具损益的影响，因此将套期保值(zhí)业务划定为非(fēi)经(jīng)常性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于(yú)开(kāi)展2023年度商品期货套期保值业务的公(gōng)告》中披(pī)露，将在2023年对(duì)在场内(nèi)市(shì)场交易的(de)与公司(sī)及下属子公司的(de)生产经营有直接关系的原料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等期货品(pǐn)种，主要包括：棕榈(lǘ)油(yóu)、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季(jì)度，饲料原料和油(yóu)脂科技产品(pǐn)的(de)销量有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情(qíng)下跌的过程(chéng)中，公司油脂(zhī)科技相(xiāng)关产(chǎn)品的利润受到挤压，导(dǎo)致利润同比有(yǒu)所减(jiǎn)少。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元，实现了对现货市场的对冲(chōng)作用，弥补了一定的利(lì)润损失。

　　记者还(hái)注意(yì)到(dào)，油脂加工企业(yè)道(dào)道(dào)全一季度扭亏(kuī)为盈。4月(yuè)26日(rì)晚间，道道全发布2023年一季度(dù)报(bào)，公(gōng)司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比(bǐ)增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经(jīng)营活(huó)动(dòng)产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步(bù)转正。由于产(chǎn)能释(shì)放、原料(liào)回落、消费复苏、推出新品等利好因(yīn)素影(yǐng)响，道道全迎来(lái)业绩(jì)修复时(shí)刻。分析(xī)人士表示，道道全业绩(jì)修复有持(chí)续性，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材料价格下降(jiàng)”是(shì)道道全业绩出现(xiàn)大反转的(de)主要原(yuán)因。

　　三年间，原(yuán)料菜(cài)油价格从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这大大(dà)抬升了企(qǐ)业的(de)加工成本(běn)。然(rán)而零售终端(duān)的(de)包(bāo)装油价格上涨幅度却不及成(chéng)本上涨(zhǎng)幅度，甚至(zhì)出现(xiàn)卖得(dé)越多、亏得越多的情况(kuàng)，这导致油(yóu)脂(zhī)加工企(qǐ)业(yè)的盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自(zì)2022年下半年以来，道(dào)道全新建产能陆续(xù)释放，海外到港原料陆续增长，带动道道全的包装油(yóu)毛利率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下茂名工厂建设，并于今年一季(jì)度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全(quán)茂名(míng)工厂(chǎng)建成投产，此(cǐ)后产能处于爬坡释(shì)放期。今年以来，广(guǎng)东大力发(fā)展预制菜产(chǎn)业，一(yī)季度广东地区餐(cān)饮(yǐn)消费回暖(nuǎn)势头良(liáng)好(hǎo)，为道道(dào)全茂(mào)名工厂的投产及产能释放带(dài)来正面影响。

　　道(dào)道全(quán)还(hái)表示(shì)，今年一季度扭亏为盈的(de)另(lìng)一主要原因是主要原(yuán)料价格出现下降(jiàng)趋(qū)势，缓解公司的采购及成本压力。自(zì)2022年下半(bàn)年开始(shǐ)，道道全所(suǒ)用主要原料(liào)的国际交易(yì)价格呈现出回落(luò)走(zǒu)势(shì)，受船期和现货(huò)到厂(chǎng)的时(shí)间(jiān)影(yǐng)响，道道全的(de)主要原料综合采购成本随后于2022年(nián)年末回落，2023年(nián)一季度则进(jìn)一步延续回(huí)落趋势，对其一(yī)季度(dù)实现扭亏为盈有明显正面(miàn)贡献。

　　目前(qián)，道道(dào)全旗(qí)下拥有多(duō)个品牌(pái)，经销(xiāo)商(shāng)总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华(huá)东、华南等菜油主要消费(fèi)区域，并(bìng)在岳(yuè)阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工基地。由于拥有多(duō)个品牌及多地工厂，下游消费(fèi)复(fù)苏(sū)、上游原料看(kàn)跌将成为道道全今年(nián)业绩修复的两大驱动因子。对于(yú)今年的业绩，道(dào)道全持有谨慎乐观态(tài)度，认(rèn)为业绩(jì)修复有一定持续性(xìng)，未来不(bù)宜过(guò)度悲观(guān)。亦有多家券商对(duì)道道全今年业绩表达正(zhèng)面预期，并预测其今(jīn)年全(quán)年营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年下半年高位回(huí)落，且(qiě)叠(dié)加提价效应(yīng)逐(zhú)渐(jiàn)显现(xiàn)，部分公司毛(máo)利(lì)率迎(yíng)来较明显改善。

　　对(duì)于(yú)行业(yè)发展格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年(nián)，从目(mù)前掌握的信息来(lái)看，原材(cái)料供(gōng)给预计将趋向于(yú)宽松，但天气、能源及国(guó)际政治经济形势(shì)等因素的影响，又给油脂、油(yóu)料市(shì)场(chǎng)带(dài)来不确(què)定性。包装食用植(zhí)物油(yóu)是生活必需消费品(pǐn)，市场空间广阔。随(suí)着消费者(zhě)健康意(yì)识的提高(gāo)，对健康、安全、营养(yǎng)的食用(yòng)油需求(qiú)也将持续增加，未来品牌化(huà)、高端化将是行业发展的趋(qū)势，品牌差异化现(xiàn)象也将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建(jiàn)投油脂(zhī)分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料供应(yīng)端，大(dà)宗农产品(pǐn)价格(gé)已(yǐ)“退烧”，进(jìn)入(rù)下行(xíng)周期，而且(qiě)我国菜(cài)油(yóu)原料供应(yīng)出现了从(cóng)未(wèi)有过的多元(yuán)及宽松(sōng)局(jú)面，包(bāo)装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需求(qiú)端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今(jīn)年1—2月油(yóu)脂油料(liào)市场整体运行平稳，缺乏(fá)突(tū)出(chū)矛(máo)盾且供需端均有(yǒu)不确定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场(chǎng)风云突(tū)变，硅谷银行(xíng)倒闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌及(jí)连锁反(fǎn)应，为全球(qiú)金融市(shì)场的稳定(dìng)性带来了挑战，对整个商品(pǐn)乃至(zhì)金(jīn)融市场造成了较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给(gěi)压力从进口成本端为油脂油(yóu)料市场形(xíng)成(chéng)了较大(dà)拖累。宏观与基(jī)本面利空出现共(gòng)振(zhèn)，不(bù)论(lùn)是油还是粕(pò)均显著跌破(pò)此前振荡区(qū)间。虽然市场并不看好油粕走势，但如(rú)此凌厉的(de)跌势仍在(zài)节奏(zòu)上超(chāo)出了市场预期。”石丽(lì)红(hóng)说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂的走势也(yě)受(shòu)到宏观面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及(jí)澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进(jìn)口同(tóng)比增加200多万吨，原油价格不景气带来生柴投料需求(qiú)减少，这令欧洲菜油(yóu)的(de)出口潜(qián)力(lì)大大增(zēng)加(jiā)。此外，继续增产的(de)俄罗斯(sī)菜(cài)油大(dà)部分依(yī)赖对中(zhōng)国出(chū)口，在加拿大(dà)旧作菜籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨的背景下，国(guó)内后(hòu)期面临的(de)菜油供(gōng)给(gěi)压力(lì)十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍反(fǎn)映，油脂消费(fèi)复苏不及预期(qī)，包装油(yóu)需求乏力，国内食用油需求整体增量空间(jiān)不(bù)大。要想拿到更多市场份(fèn)额(é)，不同油种之(zhī)间、大小(xiǎo)企(qǐ)业之间的竞(jìng)争十(shí)分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处于弱势(shì)，因提货较好，菜油(yóu)表观库存处于低位，终端库存(cún)处于(yú)高位。随(suí)供应逐(zhú)步增(zēng)加，表观库存(cún)或(huò)逐步起(qǐ)量(liàng)，二季(jì)度菜油价格与相关(guān)油脂价差缩小格局背景下，菜(cài)油(yóu)需(xū)求或起量，但中短期(qī)仍处于(yú)累库态(tài)势。”石丽(lì)红说。

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