北交所(suǒ)开市(shì)至(zhì)今一(yī)年半，公募(mù)基金投资北交(jiāo)所步伐不(bù)断推进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新(xīn)”主题基(jī)金外(wài)，存(cún)量(liàng)产(chǎn)品也加大北交所布(bù)局力度，今年(nián)更有新(xīn)基金密集(jí)公告可投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家(jiā)公募(mù)机(jī)构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度(dù)抬升，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠加较(jiào)低的估(gū)值(zhí)水平(píng)，公(gōng)募基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机遇(yù)，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以来累计有(yǒu)申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通(tōng)价值(zhí)18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于北京证券(quàn)交易所上(shàng)市(shì)股票，并揭示了相(xiāng)关(guān)风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等多(duō)家基金公司也(yě)发布(bù)公告称，北交所上市股票是国内依(yī)法(fǎ)发行上市(shì)的股票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规(guī)定(dìng)的(de)“上市交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基(jī)金合同所(suǒ)规定(dìng)的投(tóu)资目标、投资(zī)策(cè)略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比例(lì)、风(fēng)险收益特征和相关(guān)风险控制(zhì)指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合同(tóng)的有关规定，亦(yì)可投资(zī)北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人(rén)士表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募新基(jī)金之所(suǒ)以密集公告(gào)可(kě)投北(běi)交所，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐(ruì)地发(fā)现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市(shì)公司是除(chú)沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一(yī)方面从持(chí)仓数量和持股总量的(de)角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在(zài)持(chí)续增(zēng)加。另(lìng)一方面，相较于(yú)上(shàng)证(zhèng)、深(shēn)证，北交(jiāo)所上市公司数(shù)量、总体规模(mó)较(jiào)小，流(liú)动性较弱，去年(nián)11月北(běi)交所推(tuī)出北证50指数以来(lái)，被动(dòng)资金(jīn)的(de)加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自然也引来更(gèng)多(duō)资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的(de)稀(xī)缺性以及(jí)专精特(tè)新领域(yù)的景气度。而近(jìn)期北交(jiāo)所市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在(zài)北交(jiāo)所公(gōng)司前十(shí)大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所较(jiào)大规模(mó)公司去年(nián)业(yè)绩(jì)涨势良好，今年(nián)一季度盈利(lì)表(biǎo)现(xiàn)继续向好(hǎo)；次新基金(jīn)在北交所的(de)持股集中度高。“预计随(suí)着后(hòu)续(xù)市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不(bù)过，受(shòu)流(liú)通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在(zài)投资比例、策(cè)略上也存(cún)在差异，但未(wèi)来会加(jiā)大对(duì)北(běi)交所(suǒ)市场的研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战略定(dìng)位(wèi)和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预计(jì)次新基金投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒(lěi)高、业绩(jì)确定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会(huì)。同时，也可(kě)根(gēn)据(jù)主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的(de)公司估值水平，在北交所中进行映射(shè)，选择估值水平显著偏低(dī)的公(gōng)司进行投(tóu)资(zī)。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企业经营(yíng)波(bō)动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北(běi)交所投资机会(huì)，目前有一只北(běi)交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市场情况(kuàng)，择机发(fā)行更多以北交所股票为主要投(tóu)资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产品的投资范(fàn)围扩大至(zhì)北(běi)交所(suǒ)股票，同(tóng)时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北(běi)交所(suǒ)股票的研究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所股票总市值情(qíng)况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全(quán)市场(chǎng)公募基金持有北交(jiāo)所个(gè)股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所(suǒ)总市(shì)值(zhí)总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初(chū)期(qī)上(shàng)市公司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业(yè)相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半(bàn)年新能源(yuán)行业整体回调幅(fú)度较大，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责(zé)人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度(dù)看(kàn)，北(běi)交所的投资价值仍然(rán)受到公募(mù)资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类(lèi)似于一(yī)级半(bàn)的(de)市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比(bǐ)一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可投资标的规模也相对更(gèng)小；但从长期(qī)投(tóu)资的(de)角度来说(shuō)，这也意(yì)味着更(gèng)大(dà)的(de)成长空间和收益率预期，故我们认为北(běi)交所具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具(jù)体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好细分行业(yè)的(de)、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可(kě)能不(bù)高，但在其所属行业中拥(yōng)有较强(qiáng)的(de)竞争(zhēng)力，在研发投(tóu)入(rù)的(de)强度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上(shàng)市公(gōng)司(sī)，而(ér)且(qiě)由于市(shì)值较小，可(kě)能(néng)反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也(yě)表示，从(cóng)中长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势(shì)必会(huì)吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上(shàng)修复的空间，当(dāng)前配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国产化(huà日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名)逻辑强(qiáng)的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益(yì)可(kě)能(néng)聚焦(jiāo)在科技(jì)和制造(zào)两(liǎng)大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士(shì)也称(chēng)，北(běi)交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策支持的东风(fēng)和企(qǐ)业自身的努力，我(wǒ)们相信会有(yǒu)相当(dāng)体(tǐ)量(liàng)的企业成长成为大型(xíng)企业(yè)，这个(gè)成(chéng)长的过(guò)程会给投资者(zhě)带来(lái)丰厚(hòu)回(huí)报，因此(cǐ)我们(men)认为北交所(suǒ)具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好电力(lì)设备、机械(xiè)设备、医药生物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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