全(quán)球头号对冲基金桥水的最(zuì)新调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一季度(dù)末的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理(lǐ)的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持(chí)仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券(quàn)，减持(chí)了(le)360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前(qián)十大(dà)重仓标(biāo)的(de)的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是(shì)今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末(mò)持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了(le)百事可(kě)乐、可口可乐，持股数(shù)量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持的标的(de)相对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度还减持(chí)了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以(yǐ)来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球(qiú)货币(bì)市场(chǎng)中日(rì)益重要(yào)，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市(shì)场和(hé)利(lì)率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平(píng)仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美国和其(qí)他西(xī)方经济(jì)体处(chù)于看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性(xìng)方向(xiàng)，促(cù)使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策(cè)推高了折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收益(yì)率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能(néng)在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处于周(zhōu)期(qī)的不(bù)同位(wèi)置，这些国家和地区的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信(xìn)用(yòng)流(liú)动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有(yǒu)明(míng)确声(shēng)明加息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫(yì)情带来的(de)影响，许多发达经济体(tǐ)都推出(chū)了大(dà)规模财政刺激政策(cè)，引发了(le)通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国(guó)采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现(xiàn)严(yán)重问题(tí)，但(dàn)名(míng)义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管(guǎn)，再次(cì)凸显美国(guó)金(jīn)融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为(w1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水èi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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