财(cái)联社(shè)4月(yuè)28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一(yī)季报披露完成，多(duō)位知名基金经理大幅调仓换(huàn)股的(de)动(dòng)向和投资方向也浮出水面(miàn)。

　　其中，张(zhāng)坤大幅(fú)加仓(cāng)中国海洋石油，刘彦(yàn)春则加仓海(hǎi)康(kāng)威视、美的集团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布(bù)局AI板块，加仓海康威(wēi)视、晶晨股份、中际旭创、澜(lán)起(qǐ)科技、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛腾(téng)股份、星环科技-U，常处于风口浪(làng)尖的(de)葛兰(lán)，也开始布局(jú)人(rén)工智能，加仓(cāng)同(tóng)花顺、金山办公(gōng)、寒(hán)武(wǔ)纪-U等概念(niàn)股(gǔ)。

　　在人(rén)工智(zhì)能大行其(qí)道的首季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛(gé)兰等顶流开始(shǐ)追逐AI，另一(yī)面(miàn)，一些专注长期成长价值(zhí)的基金经理仍(réng)坚守新能源，如曾(céng)经的公募冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风(fēng)

　　2023年一季度，是人工智(zhì)能的盛典。面对火(huǒ)出天际的AI赛道，究竟是应该(gāi)与(yǔ)其共舞，还(hái)是不为(wèi)所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季报(bào)的(de)调仓换股，可(kě)见越来越(yuè)多的基金经理选择了(le)前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横(héng)竖都是死(sǐ)，不如搏一把再死，也许(xǔ)富(fù)贵险(xiǎn)中求呢”，是行业心态(tài)的(de)生动写照。

　　光大(dà)证(zhèng)券统计(jì)数(shù)据也证明(míng)了(le)这(zhè)一点，公募基金一季度大(dà)幅加仓TMT板(bǎn)块中的(de)计算(suàn)机和通信行业。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏股基金重(zhòng)仓股在(zài)TMT板(bǎn)块配置(zhì)市值4707亿(yì)元，一季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的葛(gé)兰在(zài)内，众多知名基金经理布局AI。具(jù)体来看，中欧阿尔法(fǎ)混(hùn)合(hé)一季(jì)度大手笔(bǐ)新进中芯国(guó)际、上海电影，其中前(qián)者加(jiā)仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯(xùn)83.67万股(gǔ)。其(qí)所(suǒ)管(guǎn)的另(lìng)一(yī)只中欧研究精(jīng)选混合一(yī)季度新(xīn)进金山办(bàn)公14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿新起点混合一季度(dù)新进中(zhōng)芯国际(jì)、同花(huā)顺，将寒武(wǔ)纪(jì)的(de)仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公(gōng)的仓(cāng)位从0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出葛兰的人工智(zhì)能投资方向——从AI上游的芯片、到算力以(yǐ)及终端(duān)的(de)应用、办公等。

　　窥一斑而(ér)知(zhī)全豹，葛兰的操(cāo)作只是公募(mù)基(jī)金(jīn)经理加仓(cāng)AI的一个缩影。从各位知名(míng)基金经(jīng)理调仓动(dòng)向可以看出，大家(jiā)都纷(fēn)纷“搬家”到(dào)了(le)TMT。

　　同(tóng)样为中欧(ōu)“顶(dǐng)梁柱”的周蔚(wèi)文也在(zài)一(yī)季(jì)报中也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空(kōng)出(chū)世，海外(wài)大(dà)模型以及相关人(rén)工智能的(de)产业趋势受到市场关注，并很(hěn)快扩散到国内产(chǎn)业界，市场聚焦于上游(yóu)算(suàn)力、传输和下游运用，在经济复(fù)苏相对温和的(de)情景下，计(jì)算机、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到各方资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥(yáo)领先。

　　从十大(dà)重仓股来看，万(wàn)达(dá)电影新入他所管理的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞(dòng)见一年持有(yǒu)则加仓了立广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区讯精(jīng)密(mì)、腾讯控股等个股(gǔ)；中欧明睿新常态(tài)则加仓深信(xìn)服等。

　　再如谢治宇，海康威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份等AI热股(gǔ)均为新(xīn)晋兴全(quán)合润重仓股。

　　他也表(biǎo)示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)板块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，此前(qián)招商(shāng)证券研报称，从(cóng)历史上来看，30％是(shì)主动偏(piān)股公(gōng)募基金大类行业配置比例一(yī)个很(hěn)重(zhòng)要的(de)临(lín)界值，往往预示着某个板块进入(rù)过热阶段。截至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，主动(dòng)偏股公募基金对TMT配比明显提(tí)升(shēng)至(zhì)20.26％，但(dàn)与临界值尚存安全距离。从这点看，基金经(jīng)理对于(yú)TMT来说仍称不上(shàng)“抱团”，仍有基金经理并(bìng)未上车。

　　有人守候成了(le)景

　　在(zài)“追风”的另(lìng)一面，仍有(yǒu)一部(bù)分(fēn)仍坚守新能(néng)源，也有一部分试图(tú)低位(wèi)捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如(rú)曾(céng)经(jīng)的公募状(zhuàng)元刘格菘(sōng)。据了解(jiě)，广发基金成长(zhǎng)团队对新能(néng)源的钟爱业(yè)内闻名(míng)，最新披露的一(yī)季报中也证(zhèng)实(shí)了他(tā)们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的冠(guān)军基(jī)金广发双擎升级(jí)，从其十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)来看，前(qián)五大重仓股的占比均超过(guò)了(le)8.5％，分别是晶澳科技、阳光(guāng)电(diàn)源(yuán)、亿纬(wěi)锂能、隆基绿能(néng)，圣邦股(gǔ)份，均属于新能源(yuán)概(gài)念(niàn)股。除此之外，他还仍加仓了天合光能(néng)、荣盛石化等个股，且新(xīn)晋(jìn)晶(jīng)科能(néng)源为十(shí)大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍(réng)对新能(néng)源保持信心，“我(wǒ)们对本(běn)产品重点持仓的光(guāng)伏(fú)、储能、新能源车方(fāng)向保持相对乐观，投资中(zhōng)相信基本面优秀和增(zēng)量价值积累的公司。经过调整，行业估值水平已在历史低(dī)位，产业链(liàn)的变化在市场定价中未(wèi)被充分认知(zhī)和体现。”

　　再(zài)如傅鹏博(bó)，其(qí)管理(lǐ)的睿远成长价值混合前(qián)十大重仓股分别为中国移动、宁德时代、三安(ān)光电(diàn)、通威股份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺生物(wù)、新宙邦(bāng)。对比去年年底该(gāi)基金增持(chí)了宁德时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值得关(guān)注的是，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最多(duō)的是光伏龙头通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银华心(xīn)怡混合也加仓了新能源，如(rú)晶科能源、锦浪科技(jì)、东方电(diàn)缆等。他(tā)表(biǎo)示(shì)，“我们(men)曾经提到(dào)了新(xīn)能源(yuán)板块的一些风险点，这(zhè)些风险点在经过大半年的消化后，在(zài)这个估值(zhí)分(fēn)位(wèi)以及股价位置下，我们认(rèn)为新(xīn)能源板块的风险因素(sù)已经(jīng)充(chōng)分释放，目前这个时间段，新能源非(fēi)常具(jù)有吸引力。在一(yī)季度我们对于电(diàn)动车、光伏、储能(néng)、海风的一些标的，都增加(jiā)了一些(xiē)仓位。”

　　对于(yú)人工智(zhì)能，他(tā)认为，“太阳底下(xià)没有新鲜事，过度(dù)的热情在某(mǒu)个(gè)阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理在(zài)AI的“大(dà)风(fēng)”之下，并没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理章(zhāng)恒在接(jiē)受财联社记(jì)者采访(fǎng)时提到，他曾重点关注过(guò)TMT板块(kuài)，但并不喜欢(huān)去追逐风(fēng)口，他选(xuǎn)择会在全市(shì)场(chǎng)做行业轮动，在(zài)操作上绝对不是去捕捉(zhuō)每(měi)个(gè)时期的“最靓的(de)仔”。“对于(yú)自己看好(hǎo)的(de)行业，你重仓押进去，不(bù)确(què)定性来的时候(hòu)，无(wú)论是(shì)基金(jīn)经(jīng)理个人还是投(tóu)资者(zhě)，其实都是无法承受的(de)。所以，任何一个行业，即使你再看(kàn)好，也(yě)要控制持有比例，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗德基金的王(wáng)崇一季报表(biǎo)示(shì)暂时无(wú)法预测其兑(duì)现节奏和时间，短期内也很难(nán)在(zài)A股(gǔ)找到(dào)明显(xiǎn)的(de)受益标的，就没有参与。不过(guò)他也(yě)认为这些股票的估值体系还在(zài)合理接受范围内(nèi)。

　　极致行情(qíng)下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析(xī)可知(zh广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区ī)，今年一季度仍有不少基金经理重仓“押(yā)注”AI。在这种(zhǒng)极致(zhì)行情下，AI板块的未来走势将(jiāng)如何？

　　一部分市(shì)场(chǎng)人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策(cè)略(lüè)目前仍维持TMT为全年市场主线的判断，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器以及(jí)光模块等(děng)细分赛道将(jiāng)陆续迎来(lái)基(jī)本面的确认(rèn)，中微(wēi)观层面上尚有空间，估值修复尚(shàng)未结(jié)束，个股(gǔ)上是找机(jī)会的格局(jú)。

　　中金公司研(yán)报指出，年初至今(jīn)市(shì)场对AI关注度持续高(gāo)企，上一轮(lún)行情催化主(zhǔ)要集中于大模型的(de)突破进展；而(ér)4月以来(lái)，我们观察到各个领域(yù)的应用厂商(shāng)正加速AI融合应用(yòng)产品(pǐn)的(de)研发(fā)和发布，其中(zhōng)办(bàn)公(gōng)场景进展相对(duì)较快，我们预计5月(yuè)之后将进入AI应用(yòng)的加速繁荣阶段。我(wǒ)们持(chí)续看(kàn)多AI，并在应用、算力、模型三层中建议(yì)投资者优先关(guān)注应用(yòng)层投资(zī)机(jī)遇。

　　百亿私募大(dà)佬董承(chéng)非(fēi)也看好相(xiāng)关板(bǎn)块，他认为(wèi)，2011年(nián)之前是周期(qī)的(de)时代(dài)，2011年(nián)之后是消费的时代，但未来10年，最(zuì)牛的资产是科技(jì)。他坦言，自己(jǐ)目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也(yě)指出(chū)，AI后(hòu)续或有波动或调整。