本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额(é)分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)。目前(qián)，第2批(pī)4只北证50指数基(jī)金(jīn)产品已有(yǒu)3只成立，分(fēn)别为鹏扬(yáng)北(běi)证50成(chéng)份指数基(jī)金、工(gōng)银瑞信北证50成份(fèn)指数基金和(hé)万家(jiā)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，流动(dòng)性(xìng)问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发展的首要因(yīn)素，不(bù)过随着公(gōng)募(mù)基金加速(sù)布(bù)局，增量(liàng)资(zī)金不断涌入下(xià)，流动(dòng)性问(wèn)题有望持续改(gǎi)善；同时(shí)，当(dāng)前(qián)北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，正(zhèng)是长(zhǎng)线资(zī)金(jīn)布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二批(pī)北(běi)证50指数基(jī)金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份额分(fēn)开(kāi)计算(suàn)），博时(shí)北证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列(liè)其中(zhōng)，根(gēn)据招募说明(míng)书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份(fèn)指数(shù)，由于(yú)是发起(qǐ)式基金(jīn)，认购金额满1000万(wàn)元(yuán)即可成立(lì)，认购期(qī)为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品(pǐn)成功获批，工(gōng)银瑞(ruì)信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四家公募(mù)基(jī)金公司(sī)拿到批(pī)文(wén)。除(chú)博(bó)时基(jī)金(jīn)外，万家基(jī)金(jīn)的北证50指数(shù)产品也(yě)是(shì)以发起式的形(xíng)式设立(lì)。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗(qí)下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产(chǎn)品均已(yǐ)成立。其(qí)中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日(rì)成立(lì)，获2225户(hù)有(yǒu)效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金于(yú)4月27日(rì)正式成立，获1496户有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募(mù)集规模2.39亿(yì)元；万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万(wàn)家北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金经(jīng)理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上(shàng)市板块(kuài)中业务相关度较高的同类股票，具(jù)有较(jiào)大估值提升空间(jiān)。随着(zhe)市场流动性(xìng)的增强和创新(xīn)型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长，有(yǒu)望实(shí)现业绩和估值双升，长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)显著(zhù)。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)月内(nèi)加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立以来回(huí)报(bào)悉(xī)数为负，其中年内平(píng)均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获正收益(yì)，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月(yuè)发布以来，该指数(shù)经历(lì)小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽(suī)有(yǒu)震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上(shàng)涨(zhǎng)，且市(shì)场(chǎng)表现居前。截(jié)至5月12日，该(gāi)指(zhǐ)数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深(shēn)市(shì)场(chǎng)核心(xīn)指(zhǐ)数表现，除红利指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心指数(shù)月内均下跌(diē)。

　　两斤大概有多重参照物，2斤有多重？

　　“北证50指数推出后，多个指(zhǐ)数(shù)基金相继成(chéng)立，这使得(dé)北交所整体流动性有所(suǒ)改善。从中观(guān)维度来(lái)看，北交所很多优质企业的(de)估值仍(réng)然偏低，预计(jì)随着(zhe)流动(dòng)性逐步改(gǎi)善(shàn)，以及公司(sī)业(yè)绩持续(xù)释放，北(běi)交所板块(kuài)整体走势有(yǒu)望持(chí)续向(xiàng)好(hǎo)。”北京一大(dà)型公募基金(jīn)人士表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官(guān)网显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司业绩表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利润总额(é)增(zēng)长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净利润达(dá)5000万元以上；2022年北(běi)交所上市(shì)公司全年(nián)共实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现(xiàn)净利润7230.81万元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司净(jìng)利润超(chāo)过(guò)1亿(yì)元(yuán)，42家(jiā)公司(sī)连续三年实(shí)现(xiàn)利润正增长。北交所上市公(gōng)司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基(jī)金年内(nèi)表现上，Wind数据(jù)显示，截至5月12日(rì)，除(chú)大成北交(jiāo)所两(liǎng)年定(dìng)开年内收益(yì)为负外，其(qí)余9只北交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)权益基(jī)金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定开(kāi)、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在(zài)二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机(jī)

　　对于北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资(zī)价值，多(duō)位业内人士认为，当前北交(jiāo)所优(yōu)质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，不过正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年基(jī)金(jīn)经(jīng)理叶勇(yǒ两斤大概有多重参照物，2斤有多重？ng)直言，北交所市场(chǎng)上(shàng)，制约其发展的依(yī)然是市场(chǎng)本身较(jiào)差(chà)的(de)流动(dòng)性问题(tí)，市(shì)场制度性差(chà)异导致其(qí)与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值表现差异较(jiào)大。除了继续降低(dī)投(tóu)资者(zhě)门槛、扩大优质上(shàng)市企(qǐ)业数量(liàng)外(wài)，后(hòu)续北交所市场(chǎng)有必要完(wán)善(shàn)转板制度，畅通转板(bǎn)通道，从(cóng)而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升(shēng)流动性，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从另外(wài)一个角度上讲，目前(qián)的北交(jiāo)所优质公司被显著(zhù)低估，也是(shì)长(zhǎng)线资金布(bù)局(jú)的(de)良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小企(qǐ)业(yè)精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫(xīn)峰(fēng)表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表(biǎo)现充满信心，信(xìn)心来源于(yú)四个方面。

　　一(yī)是北交所公司目前估值已(yǐ)经非常(cháng)便(biàn)宜(yí)，他们(men)测(cè)算(suàn)前几大重仓股的平(píng)均(jūn)估值在20倍以内，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个(gè)估值水(shuǐ)平对于(yú)具备(bèi)专精特新(xīn)特性的中小(xiǎo)成长型(xíng)企(qǐ)业而(ér)言(yán)是非常具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他(tā)们发现很多北交所(suǒ)公司(sī)今年以来依然延续(xù)了较(jiào)快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整体(tǐ)是符合预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一(yī)步消化了(le)估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年(nián)四季度以来北交所出了(le)不少政策利好，包括发布《北(běi)京(jīng)证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交(jiāo)易所股票做市(shì)交易业务(wù)指引》，下调部分交易费(fèi)率，北(běi)交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指数11月份正(zhèng)式上线(xiàn)等(děng)政策的密集(jí)发布，可以(yǐ)说对这(zhè)个市场(chǎng)是(shì)加大了呵护的力度，政策的暖风对(duì)整个市场(chǎng)构成中(zhōng)长期利好。

　　四(sì)是(shì)北交所目(mù)前(qián)新挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的(de)个股(gǔ)，供给上(shàng)来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给(gěi)增加对整(zhěng)个市场的流(liú)动(dòng)性造(zào)成(chéng)一(yī)定的扰动，但增加(jiā)优(yōu)质供给是(shì)市场长期(qī)发展的基石，这使得(dé)他们选(xuǎn)择(zé)优质中小(xiǎo)专精特新企业的难度是(shì)相对(duì)降低的。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北交所精(jīng)选两年(nián)定开基金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交易(yì)市(shì)场，目前仍(réng)处于初创期，上市股票数量还不够(gòu)多(duō)，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值水平(píng)相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投资(zī)机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特估”下(xià)，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部(bù)分之一，或(huò)有望(wàng)随着北交所(suǒ)改革的不断推(tuī)进和投(tóu)资者关注度提升逐渐得(dé)到估值体(tǐ)系修复。从(cóng)2023年一(yī)季度的公募基金持仓变化来(lái)看(kàn)，这一趋势已经初露(lù)端倪，部分专精特新次(cì)新股及北证50中高权(quán)重、低估值公司获增持较(jiào)多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标(biāo)的(de)，未来(lái)随着北交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提升，北(běi)交所流动性随之(zhī)改善(shàn)，这些(xiē)大市值、高权重、低(dī)估值的(de)公司获得重估(gū)可能性较大。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 两斤大概有多重参照物，2斤有多重？