大型股推动了2023年(nián)的美股市场的(de)反弹，但这(zhè)种情况可能不(bù)会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着经(jīng)济衰退(tuì)逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面临(lín)的(de)抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受(shòu)采访时表示(shì)，“到目前为(wèi)止，股市一直保持稳定，更多(duō)的是向优质资产(chǎn)和现(xiàn)金转移，这种情况比我(wǒ)们想(xiǎng)象(xiàng)的要持(chí)续得长一些，但(dàn)我(wǒ)们仍然认为(wèi)，最终股(gǔ)价(jià)将(jiāng)更(gèng)全面地反映经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中在一个领域，因此只(zhǐ)有上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗少数几(jǐ)只大型公司(sī)的股票引领市场(chǎng)走(zǒu)高。他同(tóng)时也补充道(dào)，市场行为通常与(yǔ)增(zēng)长放缓(huǎn)的经济环(huán)境有关。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的(de)周期后(hòu)期行为，即随着经济增长开始(shǐ)减(jiǎn)速(sù)，但并未(wèi)进入负(fù)增长区间，资(zī)金就会流向更(gèng)优质的股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经济数据开(kāi)始向收缩的方向(xiàng)恶(è)化(huà)，投资者将(jiāng)越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当增(zēng)长(zhǎng)数据(jù)开始进一步减速(sù)，向负(fù)增(zēng)长方向(xiàng)滑去时(shí)，你往往会看到(dào)对高质量(liàng)资产(chǎn)上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大(dà)型公司(sī)股价的稳定可(kě)能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性(xìng)公司面(miàn)临更大的(de)风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指(zhǐ)出，“我(wǒ)们的(de)观点是，大(dà)型科技(jì)股一直受(shòu)益于其他行(xíng)业的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转结束(shù)，这些(xiē)指数将相当(dāng)脆弱。这(zhè)种分散通(tōng)常发生在市场反弹的后期(qī)。”

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