关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑海(hǎi)舰队所在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的(de)一个(gè)储油设(shè)施遭到无人机(jī)袭击。从(cóng)网络上曝光的照(zhào)片可以看到，袭击导致储油(yóu)设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄(é)罗斯任(rèn)命的(de)塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在(zài)社交(jiāo)媒(méi)体上称：“由(yóu)无人机袭击(jī)造(zào)成的火灾影响面积(jī)约为1000平方米，所有安(ān)全和救(jiù)援人员(yuán)都已(yǐ)抵达现场。火灾所在地(dì)和(hé)民(mín)用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目(mù)击(jī)者分享(xiǎng)的多段视(shì)频显示，一场大火照亮了整个夜(yè)空(kōng)，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没(méi)有任何伤亡报告，地(dì)方政府(fǔ)敦促人们在消防员努(nǔ)力扑(pū)灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭击，其中一架无人机(jī)被俄军摧毁，另一架无人(rén)机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一季(jì)报。报告期内，公司实现营业(yè)收入610亿元，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)8.5亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称(chēng)，报告期(qī)内，随着(zhe)国内餐(cān)饮行业的(de)逐步回暖，厨房食品的销量(liàng)较去年同期有所上涨。另外(wài)，去(qù)年一(yī)季(jì)度受(shòu)南美干旱天气等因素影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油(yóu)及棕榈(lǘ)油(yóu)等(děng)公司主要(yào)原材(cái)料的价格(gé)快速上涨，今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度公司主要原材料(liào)成本低于去年同(tóng)期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动(dòng)了(le)厨房食品的利(lì)润增长。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末(mò)，金龙(lóng)鱼经销商数(shù)量合计7768家，较上年(nián)增加(jiā)1647家。金龙鱼在(zài)投资(zī)者关系(xì)活(huó)动上(shàng)表示，新(xīn)增渠道主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于(yú)网络下沉、细分产品(pǐn)的(de)专业(yè)经销商(shāng)，以及餐饮渠(qú)道的快速发展带来(lái)的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方(fāng)面，金(jīn)龙鱼目前(qián)有70多个已投产生产基地，央厨(chú)杭州、周口、重(zhòng)庆(qìng)、兴(xīng)平基地(dì)已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内(nèi)建成投产。目前，河(hé)南周口和陕(shǎn)西兴平央厨(chú)开始供应(yīng)学生餐业务，多款预制菜在线下及电商平(píng)台(tái)开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还注(zhù)意到，金龙(lóng)鱼归属于上市公司股东的(de)扣除非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益的净(jìng)利润为(wèi)2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是(shì)公司(sī)的套期保值操(cāo)作未(wèi)完全满足(zú)套期会计要求的衍生金融工具(jù)损(sǔn)益的影响，因(yīn)此将套期保(bǎo)值业务划定为非经常(cháng)性(xìng)损益，排除在净利(lì)润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年(nián)度商品期货套期保值业务(wù)的公告》中(zhōng)披露，将在2023年对在场内市场交(jiāo)易的与公司(sī)及下属(shǔ)子公司的生(shēng)产经营有直接关系的原料、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉(yù)米、花生等品(pǐn)种(zhǒng)。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销量有所增长，营(yíng)业收(shōu)入同比上涨(zhǎng)，但是在(zài)行情(qíng)下跌的(de)过程中，公司油脂科技相关产品的利(lì)润受到挤压，导致(zhì)利(lì)润同(tóng)比有所减少。从(cóng)合并资产负(fù)债表(biǎo)中可以看出，衍生金融(róng)资产从年初余额(é)的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实(shí)现了对现货市场(chǎng)的对冲作用，弥补(bǔ)了一(yī)定的利(lì)润损失。

　　记(jì)者还注意(yì)到，油(yóu)脂(zhī)加工(gōng)企(qǐ)业道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道(dào)道全(quán)发(fā)布2023年一季度报，公(gōng)司实现营(yíng)业收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利(lì)润7093万元，实现经营活动(dòng)产生的现金流量净(jìng)额3.31亿元(yuán)，亦跟随同(tóng)步转正。由于产能释放、原料回(huí)落、消费复苏(sū)、推出新品等利好因素影响，道道全迎来业绩修(xiū)复时刻。分(fēn)析人士表示，道道全业绩修复有持续性(xìng)，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料(liào)价格下降”是道(dào)道(dào)全(quán)业绩出现大反转的主要(yào)原因。

　　三(sān)年(nián)间，原料菜油价格(gé)从(cóng)8000元/吨(dūn)一(yī)线飙涨至(zhì)14000元/吨(dūn)以(yǐ)上的历史高(gāo)位，这大(dà)大抬升了企业(yè)的加工成本。然而零售(shòu)终端(duān)的包装油价格上涨幅度却不及成本(běn)上涨幅度(dù)，甚至(zhì)出(chū)现(xiàn)卖得越多、亏得越(yuè)多的(de)情况，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以(yǐ)来，道(dào)道上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗全新建产(chǎn)能陆续释(shì)放，海外到港(gǎng)原(yuán)料陆续增长，带(dài)动道道全(quán)的(de)包(bāo)装(zhuāng)油毛利(lì)率(lǜ)逐步回(huí)升。

　　道道(dào)全近年来主推旗下茂(mào)名工厂(chǎng)建设，并于今年(nián)一(yī)季度取得(dé)阶段性成绩(jì)。2022年7月份，道(dào)道(dào)全茂名(míng)工厂(chǎng)建成(chéng)投产，此后产能处(chù)于爬坡释放(fàng)期。今年(nián)以来，广东(dōng)大力发展预制菜(cài)产业，一季(jì)度广东地区(qū)餐饮(yǐn)消费回暖(nuǎn)势头良(liáng)好，为道道全茂(mào)名工厂的投产(chǎn)及(jí)产能释放带(dài)来正面影响。

　　道道(dào)全还表示，今年一季(jì)度扭(niǔ)亏为盈(yíng)的另一(yī)主要原因是主要原料(liào)价(jià)格出(chū)现下降趋(qū上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗x;'>上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗)势，缓解(jiě)公司的采购及成本压力。自(zì)2022年(nián)下半年开始，道道全所用主要原料的国际交易(yì)价格呈现(xiàn)出回(huí)落走势，受船期和现(xiàn)货到厂(chǎng)的(de)时间影响，道道全的主要原(yuán)料综(zōng)合采购成本随(suí)后于2022年(nián)年末(mò)回落(luò)，2023年一(yī)季度则进一(yī)步延续回(huí)落趋势，对其一季(jì)度实现扭亏为盈有明(míng)显正(zhèng)面(miàn)贡献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有(yǒu)多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西南(nán)、西北、华东(dōng)、华(huá)南等菜(cài)油主要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工基地。由于拥有多个品牌及多地工厂(chǎng)，下游(yóu)消费复苏(sū)、上(shàng)游原料看跌将成为道道全今(jīn)年(nián)业绩修复的(de)两大驱动因(yīn)子。对(duì)于今年的(de)业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为(wèi)业绩修复有一定持(chí)续性，未来不宜过度悲观。亦有(yǒu)多(duō)家券商对(duì)道道(dào)全今年业绩表达正(zhèng)面预期，并预(yù)测其(qí)今(jīn)年全(quán)年(nián)营(yíng)业(yè)收入将(jiāng)突破100亿(yì)元。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，随着大豆(dòu)、棕榈油(yóu)、包材等大宗(zōng)原(yuán)材料价(jià)格(gé)自2022年下半年高位回落(luò)，且叠加提(tí)价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛(máo)利率迎来较明显改善(shàn)。

　　对于(yú)行业(yè)发展格(gé)局与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的信息来看(kàn)，原材(cái)料(liào)供给预(yù)计(jì)将趋(qū)向于宽松，但天气、能源及国际政(zhèng)治(zhì)经济形(xíng)势(shì)等因素的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带来不确定性。包装食用植物油是生活必需消费品(pǐn)，市(shì)场空(kōng)间广(guǎng)阔。随着消(xiāo)费(fèi)者(zhě)健康意识的提高，对健康、安全、营养的食用油需求(qiú)也将(jiāng)持续增加，未来(lái)品牌化、高(gāo)端化将(jiāng)是行业(yè)发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象也将日益凸(tū)显。

　　中信建(jiàn)投油脂分析师石丽红告诉记者，在原料(liào)供(gōng)应(yīng)端(duān)，大(dà)宗(zōng)农(nóng)产品价格已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且我(wǒ)国菜油原料供应(yīng)出现了从(cóng)未有过的多元及宽松(sōng)局面(miàn)，包装油的成本端压(yā)力缓(huǎn)解(jiě)趋(qū)势(shì)明显。

　　今年(nián)以(yǐ)来，菜(cài)油(yóu)的消费需(xū)求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料(liào)市场整(zhěng)体运行(xíng)平稳，缺乏突(tū)出(chū)矛(máo)盾且供需端(duān)均有不确定性，盘面整体呈现振荡(dàng)走(zǒu)势。然而，进入(rù)3月后(hòu)市场(chǎng)风(fēng)云突变，硅谷银行(xíng)倒(dào)闭引发市场(chǎng)恐慌及连锁反应，为(wèi)全(quán)球(qiú)金融市(shì)场的稳(wěn)定性带来了挑(tiāo)战，对整个商品乃至金融(róng)市场造成了较大冲击。此外，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)及欧洲菜(cài)油供给压力从(cóng)进口(kǒu)成(chéng)本端为(wèi)油(yóu)脂油料市场(chǎng)形(xíng)成了较大拖累。宏观与(yǔ)基(jī)本面(miàn)利空出现共振(zhèn)，不论(lùn)是油还是(shì)粕(pò)均显(xiǎn)著跌(diē)破此前振荡(dàng)区间(jiān)。虽然市(shì)场并不看好油粕(pò)走势，但如此凌厉的跌(diē)势仍在节奏上(shàng)超出了市(shì)场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年一季度油脂的走势也受到宏观面(miàn)影响(xiǎng)。另(lìng)外(wài)，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲(chōng)击下(xià)，今年欧洲菜籽进口同比(bǐ)增加(jiā)200多(duō)万(wàn)吨(dūn)，原油价(jià)格不(bù)景气(qì)带来生柴投料需求(qiú)减少，这令欧(ōu)洲菜(cài)油的出口潜(qián)力大大增加。此外，继续增(zēng)产的俄罗(luó)斯菜油大部分依赖对中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万(wàn)吨的背景下，国内后(hòu)期面临的(de)菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映，油(yóu)脂消费复(fù)苏不及预期，包装油(yóu)需求乏力，国(guó)内食用(yòng)油需(xū)求整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额，不(bù)同(tóng)油种之间(jiān)、大小企业之间(jiān)的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需求(qiú)仍(réng)处(chù)于弱势，因提货较(jiào)好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终(zhōng)端库存处于高(gāo)位。随供应逐步增加，表观库存或(huò)逐步(bù)起量，二季度(dù)菜油(yóu)价格与相关油(yóu)脂价差缩小格(gé)局背景下，菜油需(xū)求或起量，但中短期仍处于累库(kù)态势。”石丽红(hóng)说。

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