投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗云计(jì)算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业，并将(j上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗iāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软(ruǎn)件通(tōng)达信(xìn)推出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达(dá)在(zài)某些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研(yán)人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuā上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗n)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决(jué)方案的(de)提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在(zài)数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最有潜(qián)力的(de)大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特(tè)质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或(huò)调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的(de)，确保(bǎo)产业(yè)景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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