财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司年(nián)报(bào)一季(jì)报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特估等(děng)板块均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄，先进制造(zào)、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还(hái)是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特(tè)估的政策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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