在锂(lǐ)价初(chū)现企稳态势的微妙(miào)时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年(nián)报(bào)和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放(fàng)日上作出一(yī)系(xì)列判断。在交流(liú)中，公司管理层对中国基金报(bào)记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同时(shí)，该(gāi)公(gōng)司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂(chǎng)商(shāng)们近(jìn)期去(qù)库(kù)存动(dòng)作(zuò)的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今(jīn)年上升空间预计将高于动力电(diàn)池(chí)。换言之，从(cóng)增速方面看，储能(néng)有望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商(shāng)出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格(gé)大起大落在市(shì)场上引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国(guó)业务(wù)板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映了(le)锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在(zài)近(jìn)期才(cái)有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)企(qǐ)稳趋(qū)势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好p>

　　而据上海钢联数(shù)据(jù)最新显示，在4月27日(rì)-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日(rì)上(shàng)涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国轩高科(kē)方面也(yě)给出自己研(yán)判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨(dūn)的(de)区(qū)间(jiān)可(kě)能形成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看，新(xīn)能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在一(yī)季(jì)度是(shì)处于投标、招(zhāo)标的(de)阶段，第三季度将迎来大规(guī)模交付，而(ér)储能大规模(mó)交付会(huì)带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预(yù)计会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸(suān)锂价(jià)格下降，对于(yú)电(diàn)池厂商的毛利率(lǜ)提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在(zài)一季度达(dá)到了18.94％，较去年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也(yě)发生在宁德(dé)时代与亿(yì)纬锂能身上(shàng)，其(qí)中(zhōng)宁德时(shí)代(dài)一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百(bǎi)分(fēn)点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格之后，新(xīn)能(néng)源汽车市场会趋于较为(wèi)合(hé)理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆，经过一季(jì)度(dù)之(zhī)后，我们依(yī)然判(pàn)断今年新能源汽(qì)车上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正(zhèng)在加(jiā)速产能扩张(zhāng)。其南(nán)京基地智能(néng)制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电(diàn)池(chí)项目、庐江基(jī)地年产20万吨高(gāo)端正极(jí)材(cái)料项目(mù)、桐(tóng)城基地年(nián)产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等(děng)多个项目相(xiāng)继(jì)投产(chǎn)。据(jù)规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明(míng)显

　　国(guó)轩高科(kē)的一季(jì)报显示，其截至报告(gào)期(qī)末其存货余额(é)为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而(ér)其一(yī)季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比例为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行业(yè)整体(tǐ)状况看，国轩高科存货水平(píng)保持了较低(dī)位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公(gōng)司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂(lǐ)原材料有自产能力(lì)，因此其外购(gòu)仅补(bǔ)充(chōng)自产不(bù)足，“外购(gòu)只是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货(huò)水位下降，也反(fǎn)映了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其(qí)中宁德(dé)时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也(yě)显示(shì)，其存(cún)货金额(é)从去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已(yǐ)经有库存较(jiào)低的(de)电池(chí)厂商提到(dào)，库存(cún)已恢(huī)复至健康水平，后续将根(gēn)据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报(bào)中指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另(lìng)外(wài)在中游材料方面，正极和电解液库存(cún)周期大幅(fú)下降至(zhì)7天左右，负极因石(shí)墨化需要一个月(yuè)时间(jiān)，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中(zhōng)于上游(yóu)锂盐(yán)厂，中游材料库存(cún)极(jí)低，基(jī)本保(bǎo)持7天(tiān)的最低(dī)安全库(kù)存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的过程(chéng)中，国轩(xuān)高科(kē)也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年加速(sù)全球化步伐(fá)，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化运(yùn)营。其年(nián)报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出(chū)判(pàn)断认为(wèi)，储(chǔ)能方面今(jīn)年预(yù)计(jì)增(zēng)速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一观(guān)点。他预(yù)计，储能行业今年上升空间预计会高于(yú)动(dòng)力电池，其中国外家储市场需(xū)求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一(yī)季度处于招标阶段，自二(èr)季度开(kāi)始将进入交付阶(jiē)段(duàn)，目前相关产(chǎn)品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的(de)营收，同(tóng)比增长幅度(dù)达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业(yè)务(wù)116.4％的(de)增速。按照这(zhè)一数据计(jì)算(suàn)，储(chǔ)能业务已经占到其总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这(zhè)一(yī)比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储能(néng)行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一(yī)个需(xū)求量(liàng)大于供应量的领域(yù)，不存(cún)在需求疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节(jié)，因为涉及到(dào)用(yòng)电需(xū)求，每年到(dào)了(le)第二(èr)季度开始后才(cái)爆(bào)发。而(ér)在大储环(huán)节，国内下游招标、立项都在一季(jì)度，真正出货是在二季度(dù)以后，目前订单状况看来是(shì)供不应求。此外，海外(wài)的(de)客户也正逐渐接受中国(guó)的标(biāo)准化集装箱产品。

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