曾号称“广州第一民企”，也(yě)是最低调的“世界500强”之一(yī)的雪松控股，早已变得大(dà)厦将倾。

　　曾经(jīng)最引以为傲，也是(shì)为(wèi)雪松系创始人张劲戴(dài)上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国好老板”等多(duō)个光环的“供应链金融”业务(wù)，如今(jīn)正(zhèng)式(shì)被定性为“非法吸收公众(zhòng)存款(kuǎn)”立(lì)案查处，其(qí)本人也被正(zhèng)式采取(qǔ)刑事强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发展）公(gōng)告(gào)称，近(jìn)日，公司(sī)无法与(yǔ)实际控制人张劲取得联(lián)系，无法确定其失(shī)联的(de)具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日，广州市公安局黄浦(pǔ)分局发布公告(gào)称，因涉嫌非(fēi)法吸(xī)收公众(zhòng)存款，广东圆(yuán)方投资有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称“圆方(fāng)投(tóu)资(zī)”）等已被立案(àn)查(chá)处。公安机关(guān)已对主要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公安机关已依(yī)法提(tí)取相关涉案数据，并已委托(tuō)专业机构进行独立鉴定和司(sī)法审计，已对涉(shè)案相关资产(chǎn)予以查封、扣押、冻(dòng)结。目前案件(jiàn)正(zhèng)在进一步侦办(bàn)中(zhōng)。

　　企查查显示，圆方投资的背后(hòu)正是(shì)雪松(sōng)控股。种种迹象表(biǎo)明(míng)，“张某”也就是雪松控股的实(shí)际控(kòng)制人张劲。

　　噩耗(hào)传(chuán)来，原本还对张劲一(yī)年多之(zhī)前承(chéng)诺的(de)理财兑付方案抱有一(yī)线希望的投资人，瞬间破防(fáng)。

　　本(běn)就股价不振且“披(pī)星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价(jià)接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股(gǔ)，总(zǒng)市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强

　　公开资料显示，雪松控(kòng)股的前身为1997年(nián)成立的君华集团，是一家主(zhǔ)营房地产的企(qǐ)业(yè)，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集团(tuán)营收超过30亿元，被广(guǎng)东省委省政府评为广(guǎng)东省百强企(qǐ)业。张(zhāng)劲的野心(xīn)也随之展露(lù)，逐步开始涉猎(liè)包(bāo)括大宗商(shāng)品、供(gōng)应链、化工产业、文旅等众多领域，收(shōu)购(gòu)了(le)包括齐翔腾达(dá)、希努尔（即雪松发(fā)展）等上(shàng)市公司大笔股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲(jìn)重组了公(gōng)司的(de)产业版图，雪松控股应运(yùn)而生，资(zī)产规模迅(xùn)速飙升(shēng)。在(zài)张劲的构想中，雪松控股实现“三(sān)个万亿”目标(biāo)也只是手到擒来，即“万亿销售额、万(wàn)亿资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规(guī)模(mó)也(yě)才593亿(yì)元(yuán)。

　　据公司官网介绍，雪(xuě)松控股致力于(yú)成为全球领(lǐng)先的大宗商(shāng)品综合性产(chǎn)业集团，在全球范(fàn)围内积极拓展大宗商品产业链，聚焦大宗商品(pǐn)资源、供应链服务等(děng)核(hé)心领域，加快推动新材(cái)料(liào)、新技术(shù)创新突破(pò)，同时围(wéi)绕主业布局开(kāi)展产(chǎn)业投(tóu)资及城市综合配(pèi)套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭(píng)借独一(yī)无二的供应链业务迅速提升资产规模，营(yíng)收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界(jiè)500强(qiáng)”，并在此后(hòu)连(lián)续四年登榜。2019年，张劲(jìn)被评为中国最具(jù)影响(xiǎng)力的50位商界(jiè)领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起，供应链业务规模(mó)遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开始打着“供应链金融(róng)”的旗子，以所谓的“应(yīng)收账款”为底层(céng)资产，假借各(gè)类金交所、产交(jiāo)所(suǒ)、伪金交所通道，超(chāo)过350只违规“理财产品”面向(xiàng)自然人发售。

　　根据(jù)雪松高管和投资者沟通时公(gōng)布数据(jù)，雪松方面对外发行的(de)理(lǐ)财(cái)产品存量规模大(dà)约在(zài)200亿(yì)元(yuán)左右(yòu)，涉及投资人(rén)约(yuē)8000人。

　　然而(ér)好景(jǐng)不长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月开始出现(xiàn)理财产(chǎn)品发生(shēng)大面积逾期。违(wéi)约之后，雪松控股(gǔ)方面曾(céng)陆续发布多次口头或书面(miàn)兑付方案，均未能实现。

　　东(dōng)窗事(shì)发前夕(xī)，雪(xuě)松控股在(zài)2021年12月出具的兑(duì)付(fù)计(jì)划显示(shì)，此前逾期产品(pǐn)的兑付自(zì)2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例(lì)如2022年(nián)1月兑付2021年8月前到(dào)期的产品本金10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月-12月到期的产(chǎn)品本金10％；2021年12月前到期(qī)的产品(pǐn)其余未兑(duì)付(fù)本(běn)金(jīn)自(zì)2022年6月起分四次兑付(fù)（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台(tái)实(shí)物资产兑付补充方(fāng)案(àn)，供投资者选择(zé)。

　　不过，连(lián)春节前(qián)夕的首(shǒu)次(cì)兑(duì)付(fù)都无法如约完成，终于(yú)点燃了投资人的怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜，雪松(sōng)控股发了(le)一封落(luò)款(kuǎn)为董事(shì)长、实控人张劲(jìn)的(de)致歉信，称受各种因素影响(xiǎng)，资产处置及(jí)回款计划未能按照预(yù)期方案落实，公(gōng)司(sī)外部协调资金的努力，也(yě)未能取得(dé)实质性效果，致使(shǐ)原本定应于(yú)当月底完成(chéng)的兑付无(wú)法完成。

　　不一样(yàng)的“配方(fāng)”

　　由于理财(cái)产品(pǐn)无法兑(duì)付而暴雷，这与(yǔ)近年来恒大等(děng)房地产企业暴雷路径如(rú)出一辙。

　　但不同的(de)是，两者的底层(céng)逻辑大相径庭，更加令人无(wú)法接受。

　　投资人调查发现，这总(zǒng)规模200亿元(yuán)、350余只理财产品背后，构(gòu)筑的是一个庞大的融资网(wǎng)络，涉及企业数量(liàng)高达63家，除了或明(míng)或(huò)暗的雪松系公司，还(hái)有(yǒu)大量(liàng)的假央(yāng)企、伪国企。而(ér)作为(wèi)底层资产的应收账款，系建立在涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易(yì)行为(wèi)之(zhī)上(shàng)。

　　同时，深(shēn)交所也向雪松系(xì)两家上市公司(sī)雪松发展(zhǎn)和齐翔腾达下发(fā)关注函，要求其核实媒(méi)体曝出的数十家空(kōng)壳公司是否为公(gōng)司的(de)供应商或(huò)客户(hù)，并(bìng)说明(míng)公司是否参(cān)与雪(xuě)松信托产品(pǐn)底层资产的应收账款相关的供应链业务。

　　所(suǒ)谓“空转(zhuǎn)”贸易(yì)，即做假(jiǎ)账。换(huàn)句(jù)话说，支撑这场(chǎng)供应(yīng)链金(jīn)融的底层资产原本就是雪松系自导自演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供(gōng)应链(liàn)业务(wù)相当大一部分原本就是一场“融资(zī)性(xìng)贸易(yì)”，即通过(guò)在体系(xì)内的(de)“闭环(huán)”不断(duàn)空转交易量做大规模，继(jì)而获取更多融资，这与数年前农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的(qián)大范围爆发的(de)P2P骗局(jú)如出一辙。

　　要(yào)知道，就在几(jǐ)年前的2015年(nián)，全国范围内(nèi)出现大范围股(gǔ)灾时(shí)，张(zhāng)劲曾在朋友(yǒu)圈(quān)里(lǐ)高调(diào)喊话。

　　“靠政(zhèng)府不如靠(kào)自己，公司员工如果有炒股做杠杆爆仓(cāng)危机的(de)，尽快向公司(sī)反(fǎn)映，公司(sī)提供现(xiàn)金支(zhī)持。炒股严重(zhòng)影响到个人生活的，也可以和公司提出支援。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间让打(dǎ)工(gōng)人泪目，把这家名声不显(xiǎn)的企业名闻(wén)全国，张劲也被冠(guān)以“中国(guó)好老(lǎo)板(bǎn)”的名头。

　　谁能(néng)想到，几年前大(dà)家(jiā)心(xīn)目中的“好老板”突(tū)然成了“老戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚至还(hái)是利用虚构的资产来套取(qǔ)员工(gōng)钱财(cái)。

　　以(yǐ)至于2021年兑付(fù)危机爆(bào)发之时，雪松及张劲本人(rén)所做出(chū)的(de)承诺三番五(wǔ)次食言，依然有人表示愿意与其共度难(nán)关，直(zhí)到日前公安机(jī)关立案公告传来。

　　多(duō)人落网，资不抵债

　　需要指出(chū)的(de)是，警方通告(gào)中所披露的圆方投资只是雪(xuě)松系金融业(yè)务的(de)经办(bàn)公司之一。

　　有知情人士向(xiàng)观察(chá)者(zhě)网(wǎng)透露，由于涉案关联公司(sī)过多(duō)，不(bù)便逐一列出，所以用“圆(yuán)方投资等公司”指代。

　　其(qí)表示，自(zì)2022年初至今一年(nián)多，经侦部门对(duì)雪松(sōng)涉嫌非(fēi)法(fǎ)集资的(de)调查早(zǎo)已在持续进行，对于张(zhāng)劲及其他多(duō)为雪松系高管的控(kòng)制也早(zǎo)已开始。

　　从(cóng)公安程序(xù)上来讲(jiǎng)，通常(cháng)公告(gào)披露此次(cì)对张劲(jìn)采取刑事强(qiáng)制措施，意(yì)味着基本案情(qíng)已调(diào)查(chá)清楚，对于整个雪松(sōng)系公司涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款(kuǎn)案(àn)进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从此前(qián)公开消息来看(kàn)，雪松控股(gǔ)“失联”高管也远不止张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达(dá)公告称(chēng)，公(gōng)司工作人员多(duō)次(cì)通(tōng)过电话、微信等(děng)方式与公司董事陈晖联系，均(jūn)无法与其本(běn)人取得联系，也(yě)无(wú)法确定其失联(lián)的具(jù)体原因(yīn)。

　　而陈(chén)晖正(zhèng)是“雪松(sōng)系”派驻董事之一，其(qí)兼任雪松控股集团、雪松实业集(jí)团的董(dǒng)事(shì)，还(hái)在(zài)广州雪松文化旅游投资有限(xiàn)公司、广州(zhōu)市雪(xuě)松互联网小额贷款(kuǎn)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)等数十家公司担任董(dǒng)事、监事(shì)等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报(bào)道称，原雪松控(kòng)股副(fù)总裁、雪松控股(gǔ)二号人物林伟(wěi)龙，以及曾在集团内主管资金的头号人物谢(xiè)少彬等(děng)人(rén)，也在(zài)半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌(tā)速(sù)度也与日俱增。

　　目前(qián)，雪松发展由于连(lián)年(nián)亏损已经再次发(fā)布农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的退市风险提示。

　　另一家A股主要上市公司(sī)齐翔腾达，也(yě)在(zài)5月4日(rì)公(gōng)告称，山东能源集团新材料公司要约收购实施完毕，本(běn)次要约收购系山能(néng)新材(cái)料作为(wèi)重整投资人通(tōng)过重(zhòng)整(zhěng)程序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而间(jiān)接控制(zhì)齐翔集团所(suǒ)持有的上市公司(sī) 45.91％股份而触发，意味着(zhe)齐翔腾达(dá)将易主山东国资。

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