全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股(gǔ)持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其(qí)非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露(lù)了(le)最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末的(de)持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的前十大(dà)重仓标的(de)的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今(jīn)年一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增(zēng)持了(le)脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持(chí)的标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大(dà)的(de)还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了(le)塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水在一季度还减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水学生党如何自W，如何自我安抚还是(shì)非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场(chǎng)中日益重要(yào)，这(zhè)使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平高于经济体的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目标水平(píng)，美(měi)国(guó)和其(qí)他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策(cè)造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市(shì)场带(dài)来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济(jì)体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币(bì)学生党如何自W，如何自我安抚政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可(kě)能在周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不(bù)同位置，这(zhè)些国家和地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储加(jiā)息(xī)，桥(qiáo)水基金(jīn)在(zài)其官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对(duì)当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策(cè)。其中美国采取(qǔ)了最激(jī)进的应对通胀的(de)举(jǔ)措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国(guó)经济(jì)尚(shàng)未出现严重(zhòng)问题，但名(míng)义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷(dài)供(gōng)应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美(měi)国金(jīn)融体(tǐ)系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评(píng)估形势再做(zuò)出决策(cè)。

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