衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预(yù)期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥4月27日周四(sì)，美国商务部经济分析局(jú)公布(bù)数据显示(shì)，美国一(yī)季(jì)度实际GDP年化(huà)季(jì)环比初值为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连(lián)续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预(yù)期1.9％。值得一提的(de)是(shì)，疫情爆发之前的10年里，美国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要有消费者支(zhī)出、出(chū)口、联(lián)邦政府、州和地方政府(fǔ)支出以及(jí)非住宅固定投(tóu)资(zī)，拖累(lèi)项主要包括进口、私(sī)人库存投资和住宅固定(dìng)投(tóu)资。经济分析局表示(shì)，一(yī)季度GDP增(zēng)速(sù)较(jiào)去年第四季度放缓(huǎn)的主要原因是私人库存(cún)投资回(huí)落以及(jí)非住宅固定投资(zī)放(fàng)缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的组(zǔ)成(chéng)部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费支出(chū)环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消(xiāo)费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一(yī)季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下(xià)滑0.07％，虽较(jiào)前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个季度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连续(xù)第(dì)八个(gè)季度(dù)拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变化，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的(de)最大(dà)纪录(lù)。

　　一季(jì)度(dù)，经(jīng)济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再次(cì)升温。美联储高度关(guān)注(zhù)的通胀指标——美国个(gè)人消费(fèi)支出(chū)（PCE）物价指(zhǐ)数(shù)，一季度(dù)年化季(jì)环(huán)比(bǐ)初为(wèi)3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和能源的核心PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得一提的(de)是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美(měi)国船(chuán)只”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月27日(rì)，伊朗(lǎng)军队发表(biǎo)声明(míng)称，扣(kòu)押了一(yī)艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只(zhǐ)与一艘(sōu)伊朗船(chuán)只在印度(dù)洋北(běi)部发生事故，导(dǎo)致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船(chuán)只(zhǐ)的行(xíng)为违反了国(guó)际法(fǎ)。在伊朗(lǎng)船只向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立(lì)即开始(shǐ)拦(lán)截并识别(bié)该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的拦截(jié)行(xíng)动中，不明(míng)船只(zhǐ)的自(zì)动全(quán)球定位(wèi)发(fā)送(sòng)系统被关闭并频繁(fán)改变航线。在(zài)伊朗司法当(dāng)局(jú)的(de)许可下，海军出(chū)动直升机扣押(yā)了(le)该船只，并将其运至(zhì)伊朗领(lǐng)海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明船只属于(yú)美国，挂着(zhe)马绍(shào)尔群岛的旗(qí)帜航(háng)行。

　　据法新社消息称，美国海军(jūn)表示(shì)，伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海军(jūn)27日在(zài)阿(ā)曼湾扣押(yā)了一艘(sōu)油(yóu)轮，美方要求(qiú)立即释放(fàng)这(zhè)艘油(yóu)轮(lún)。报(bào)道称，美(měi)国海军驻巴(bā)林(lín)的第五舰队在(zài)一份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗(qí)帜(zhì)的(de)油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗(lǎng)伊(yī)斯(sī)兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌(pái)乌克兰总(zǒng)统“友好”通(tōng)话，美联储回应(yīng)未泄(xiè)密(mì)

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视(shì)频显(xiǎn)示，美联储主席(xí)鲍威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充(chōng)乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对方是(shì)泽(zé)连斯基，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一(yī)系列(liè)问(wèn)题。

　　美(měi)联(lián)储的(de)一(yī)名发言人美东(dōng)时间4月27日周四确(què)认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事发生(shēng)在今年1月，否认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了(le)一(yī)次谈话，对方谎(huǎng)报自己(jǐ)是乌克(kè)兰总统。这是一次(cì)友好的谈(tán)话(huà)，是我们在这个充(chōng)满挑战(zhàn)的时刻支(zhī)持乌克(kè)兰人(rén)民的背景下进行。没有(yǒu)谈(tán)到(dào)敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似乎(hū)经过(guò)编辑，无法确(què)认(rèn)准确性(xìng)。上述(shù)发言人还说，通话事件已报交有关执法部门(mén)，出于对他们工作的(de)尊(zūn)重，美(měi)联储不会进一步(bù)置(zhì)评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言(yán)论看似(shì)四平八稳、无伤(shāng)大雅，但事(shì)实就是，骗(piàn)子能通过(guò)恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威(wēi)尔，这种事实可(kě)能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧(yōu)主要是基于美联储作(zuò)为主(zhǔ)要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高(gāo)官的言(yán)论通常受到投资者(zhě)和商界人士(shì)的密(mì)切关注，有时(shí)会引发股市波动。而且，美联储(chǔ)官(guān)员同(tóng)他人的私下会面时(sh唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥í)常引发争(zhēng)议，因为(wèi)外界认为，联储官员(yuán)的言论可能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍威(wēi)尔上(shàng)当(dāng)的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这些(xiē)年不(bù)止一次成功(gōng)骗取国(guó)外政客(kè)和他们(men)通话，而(ér)且通常将将通(tōng)话视频(pín)公(gōng)之于众，就是为(wèi)了恶搞西方国家的决(jué)策者(zhě)。

　　据两人公布的(de)视频，两(liǎng)人曾假扮乌克(kè)兰前总(zǒng)统波罗申科和(hé)德国前总(zǒng)理默(mò)克尔通话(huà)，默(mò)克尔当时觉得(dé)可疑，但没有(yǒu)在对话中直接问他(tā)们是不是冒牌货。今年(nián)早(zǎo)些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽(zé)连斯(sī)基，和(hé)欧洲央(yāng)行(xíng)行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面未变 关(guān)注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下，国内外油(yóu)价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的价格(gé)。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油(yóu)价则出现(xiàn)小幅(fú)上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟(gēn)随(suí)昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫(cuò)，但外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及(jí)为(wèi)何内(nèi)盘(pán)表现弱于外(wài)盘，海通期(qī)货(huò)能源(yuán)化工研究中(zhōng)心负责人杨安(ān)表示，一方面(miàn)是由于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘(pán)价差有所(suǒ)走弱(ruò)。另一方面是当(dāng)前国内(nèi)即将(jiāng)迎来(lái)五一假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市(shì)场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者担(dān)忧情绪(xù)更为明(míng)显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记(jì)者，美国(guó)银行(xíng)业危机风波再(zài)起，叠加(jiā)美国债(zhài)务压力及经济衰退风险可(kě)能削(xuē)弱欧美(měi)能源需求，风险资产面临(lín)较大压力，从而推动本(běn)周油价油价下跌。而(ér)原油作为金融属性最强的大宗(zōng)商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银(yín)行(xíng)业风险再次升温(wēn)继续(xù)引发市(shì)场恐(kǒng)慌，原油的下跌带有明显的情绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁也(yě)表(biǎo)示，近日宏观情(qíng)绪导致油(yóu)价再度承压。随着美(měi)联储加息会议(yì)的临(lín)近，美国第一共和银行的财报(bào)和股(gǔ)价表现或显(xiǎn)示(shì)银行业危机仍(réng)未(wèi)结束，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍(réng)然欠佳，美(měi)国(guó)消费者信心本(běn)月降至去(qù)年7月以来的最(zuì)低(dī)水平(píng)，市场对于美联储加息和海外经(jīng)济(jì)衰退的(de)担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，近期主导原油市场走(zǒu)势的宏(hóng)观风险何时会消(xiāo)散(sàn)？在杨安(ān)看来(lái)，目前(qián)来(lái)看(kàn)，美国银(yín)行业危机风(fēng)险(xiǎn)在未来一段时间(jiān)内仍将不时(shí)困扰市(shì)场。另外，5月4日(rì)美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也高(gāo)度关注美联(lián)储利率政策(cè)的变(biàn)化，宏观(guān)层面(miàn)的不确(què)定性成(chéng)为影响整个(gè)金融市场的主要因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公布加(jiā)息决议，市场对(duì)美联储(chǔ)加息25个BP的概率预(yù)测(cè)在(zài)80％以上，并且由于近期美(měi)联(lián)储官员表态偏鹰(yīng)，对于(yú)后(hòu)续何时(shí)停(tíng)止加(jiā)息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行货币政策会议，基(jī)于当(dāng)前欧元区的高(gāo)通胀水平(píng)，预计(jì)欧(ōu)洲央行(xíng)和(hé)英国央行也(yě)将维持加(jiā)息政策，因此市场对于海外经济衰退带来(lái)需求(qiú)下行的担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看(kàn)原油市场基(jī)本面表现尚可，整(唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥zhěng)体(tǐ)供(gōng)需局势并未大幅恶(è)化(huà)。杜冰沁(qìn)分析认为，即(jí)将到(dào)来(lái)的(de)五一长假和美国夏季(jì)出(chū)行旺(wàng)季预计(jì)对于需求(qiú)会有(yǒu)一定(dìng)支撑，预计近期国际油价(jià)仍将(jiāng)面临宏观情(qíng)绪和(hé)基本面的(de)博(bó)弈。

　　申(shēn)万期货能化分析(xī)师董超也表示，后(hòu)市(shì)原油供需逻(luó)辑不会改变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的(de)减(jiǎn)产会对(duì)油价尤其是亚洲地区的油价带来极大(dà)影响；此外美国(guó)原油(yóu)活跃钻井平台已经连续半年维持低(dī)位，1230万桶/日的产(chǎn)量将(jiāng)越来越难(nán)以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储加息(xī)后，宏观面的悲观情绪(xù)或将逐(zhú)步消退，后(hòu)期原油市场将(jiāng)转入(rù)对供(gōng)应(yīng)面的(de)减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份(fèn)油(yóu)价上下区间将更为模糊，在(zài)美国储备政策难以改动的情(qíng)况(kuàng)下，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产(chǎn)量的下滑(huá)将(jiāng)有助于油价(jià)的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅(fú)度(dù)预计将更宽(kuān)，受(shòu)宏观(guān)及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公布(bù)的EIA报(bào)告显(xiǎn)示原油超(chāo)预期降(jiàng)库，且(qiě)美国(guó)汽油(yóu)需求(qiú)较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主动预期管理下，预计今年年内剩余时段供(gōng)应紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也(yě)会在一定(dìng)程度上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，当前(qián)油价(jià)处(chù)在宏观利空与(yǔ)供(gōng)应紧张局(jú)面形成(chéng)对峙的复杂局面下(xià)，短期内(nèi)担忧(yōu)情(qíng)绪主导油(yóu)价回落，中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)来看油价或继续大区间振荡(dàng)。

　　高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料(liào)油(yóu)、沥青等品种也出现较大跌幅。截(jié)至昨天(tiān)下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料(liào)油和沥(lì)青(qīng)分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近(jìn)期高、低硫燃料油(yóu)的(de)下挫主(zhǔ)要(yào)还是受到油价影响，自身(shēn)基本面表现尚可，其中高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)供(gōng)需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供(gōng)给端(duān)方面，随着发(fā)电旺(wàng)季的(de)临(lín)近，本月从中东进口到新加(jiā)坡的(de)高硫燃料油(yóu)降至历(lì)史低点，环比(bǐ)下降三(sān)分之二，但同时本月俄罗(luó)斯(sī)高硫燃料油流入量有所上升，抵消(xiāo)了(le)一部分中东出口的(de)下滑；需求端方(fāng)面(miàn)，中东南(nán)亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船燃加注活动都将对亚(yà)洲(zhōu)高硫燃料油市场(chǎng)形成(chéng)良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船货延(yán)期(qī)，目前5月的装(zhuāng)船已经延迟(chí)至6月，虽(suī)然检修的装置(zhì)正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节(jié)整(zhěng)体(tǐ)进(jìn)程较慢，预(yù)计原定本月底恢复的时间会(huì)有(yǒu)所推后(hòu)，对于(yú)亚(yà)洲低硫燃(rán)料油(yóu)市(shì)场(chǎng)供应的收紧也将延(yán)长，但同(tóng)时(shí)低硫(liú)需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本(běn)面的支撑下，预计后(hòu)市走(zǒu)势或较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃(rán)料油整体回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表示，短期内原(yuán)油系品种波动将主要受(shòu)到原油(yóu)价格的影响(xiǎng)，不过基本面差异还是(shì)会让各(gè)品(pǐn)种表现有强弱之分，具(jù)体来看，需求即将迎来旺季的(de)高硫燃料油(yóu)整体(tǐ)表(biǎo)现将强于(yú)低(dī)硫燃料油(yóu)。

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