财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记(jì)者从业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召(zhào)集相(xiāng)关保(bǎo)险公司(sī)开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价利(lì)率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价(jià)利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监(jiān)管(guǎn)部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名(míng)义(yì)，要求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债(zhài)成本，加(jiā)强(qiáng)行业负(fù)债质量管理，银保监会人身(shēn)险部组织(zhī)保险行(xíng)业协会以及多家(jiā)保险公司(sī)开展调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利(lì)率(lǜ)和(hé)分红水平等公司负债(zhài)成(chéng)本(běn)情况，以(yǐ)及降低责任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率对(duì)公(gōng)司和行业的影(yǐng)响，包(bāo)括对新(xīn)产品定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等(děng)的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管(guǎn)在(zài)北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三(sān)地召开座谈(tán)会。其(qí)中，北京参会的(de)保险公司(sī)包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华(huá)人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公(gōng)司有太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安盛人(rén)寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉参会的(de)保险(xiǎn)公司有合众人寿、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参(cān)会(huì)的(de)一位总精算(suàn)师表示，各险企基(jī)本(běn)就降低责(zé)任准备金评估(gū)利率达成共(gòng)识(shí)，有(yǒu)公司(sī)建议分阶段(duàn)调整，比如普通型(xíng)长期(qī)年金的责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率目前为年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司(sī)业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)对(duì)财联社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了(le)”。也有(yǒu)业内人士对财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风(fēng)险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企(qǐ)资产配置(zhì)风格稳健(jià2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县n)，债券投资(zī)比例稳步(bù)提升，其他(tā)资(zī)产以非标资产(chǎn)为主、投(tóu)资(zī)比例持续(xù)回落(luò)，股(gǔ)票和(hé)基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端(duān)利率中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债券和(hé)优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对(duì)投资(zī)收(shōu)益率影响较大(dà)。近年监管按产品类型调整评(píng)估利率、防(fáng)范化(huà)解利差损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已(yǐ)就(jiù)降(jiàng)低(dī)责任准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利率达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团(tuán)队此(cǐ)前曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债(zhài)成本(běn)将(jiāng)大幅刺激产品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属(shǔ)性(xìng)有望(wàng)进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次调整评(píng)估利(lì)率的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为了(le)和银行竞争，长期(qī)保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整(zhěng)寿(shòu)险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预(yù)定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的(de)预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市(shì)场来看(kàn)，美(měi)国在(zài)20世(shì)纪80年代(dài)，日本(běn)在(zài)20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1972023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县0年左右(yòu)，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售大量高负债成本(běn)、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行，投资承压，据美国(guó)审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投(tóu)资端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参(cān)考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调(diào)预(yù)定利率的方式(shì)来避免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端利率(lǜ)地(dì)位震荡、权(quán)益市场波动加(jiā)剧，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜在(zài)的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利(lì)润(rùn)承压。保险监管(guǎn)趋严(yán)，通过(guò)发布产品负(fù)面清单(dān)、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低负债端成本。

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