财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外(wài)输(shū)出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的(de)信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍(r厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么éng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破(pò)血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募(mù)基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的(de)预(yù)期。今年仍厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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