金融界5月22日消息 日(rì)本股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同(tóng)时也是自(zì)日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇(yù)的(de)牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美元(yuán)）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人(rén)净购买(m75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升ǎi)量。

　　不过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的(de)出手(shǒu)，成为日本股市爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他(tā)国家(jiā)都多(duō)。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在上个(gè)月(yuè)罕见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地(dì)理解(jiě)他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之(zhī)行的(de)部分原因是(shì)为了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市(shì)的什(shén)么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资家沃(wò)伦(lún)·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大(dà)商社(shè)的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的美(měi)国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐股票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变(biàn)化

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏观在研报中指出在过去(qù)的三十(shí)年中(zhōng)，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通(tōng)缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤(chè)离世(shì)界(jiè)舞(wǔ)台的中心。但(dàn)其并没有完全失(shī)去(qù)竞(jìng)争优势，与此同时，在国际(jì)格局(jú)大变化的背景下，日本经济(jì)的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表(biǎo)示在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了边(75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设(shè)备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时，劳动力的(de)下滑趋势(shì)固(gù)然不可(kě)避(bì)免，但良好的医(yī)疗(liáo)体系以及人工智(zhì)能(néng)的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推动

　　近年(nián)来，日本监管层(céng)持续(xù)推(tuī)动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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