财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下(xià)来的(de)市场大概(gài)率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持(chí)续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估(gū)和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长(zhǎn1dm等于多少cm 1dm等于多少mg)期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在(zài)1dm等于多少cm 1dm等于多少m人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了(le)连续(xù)大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个(gè)交易(yì)日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与1dm等于多少cm 1dm等于多少m时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能(néng)是(shì)一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流(liú)动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一(yī)点，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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