海通策(cè)略认为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母(mǔ)净利润累(lèi)计(jì)同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续(xù)下滑，利润(rùn)向下游转移；中游制(zhì)造盈利增速走弱，TMT降(jiàng)幅(fú)收窄，计算机和(hé)传(chuán)媒表现(xiàn)亮眼(yǎn)；下(xià)游消费盈(yíng)利(lì)改善(shàn)幅(fú)度放缓(huǎn)，券(quàn)商和保险(xiǎn)盈利大增。 数字(zì)经济归(guī)母净利单季(jì)同(tóng)比已经(jīng古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好)开始回(huí)升，AI和半导体产业盈利有待改(gǎi)善，其(qí)中受益于国产(chǎn)替代的半(bàn)导(dǎo)体材料(liào)和半导体设(shè)备维持较高增速(sù)，其中设(shè)备盈(yíng)利加速增(zēng)长；低(dī)碳经济景气度高(gāo)位(wèi)回落，新型(xíng)电网盈利增速持续提升，主要受益于(yú)储能的快速发展。

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