美国债务违约的(de)风险(xiǎn)比以往(wǎng)任(rèn)何时候都要(yào)大，并有可能将全球市场推入(rù)一个全新的(de)痛苦深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下(xià)，投资者应如(rú)何保护自(zì)身(shēn)的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全(quán)球(qiú)637名(míng)受访者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上(shàng)限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如果美国政府未(wèi)能履行其(qí)义务，他(tā)们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内(nèi)调查(chá)，在美国债务违约(yuē)情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为(观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪wèi)，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一(yī)次最(zuì)为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普(pǔ)尔取(qǔ)消(xiāo)了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美(měi)国长期国债也依然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如美元。或(huò)者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比特币(bì)——被(bèi)一些投资者(zhě)视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可(kě)能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这(zhè)一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美(měi)国所经历的(de)最严(yán)重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且(qiě)不(bù)愿妥协(xié)，意味着他们有可能无(wú)法及(jí)时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无(wú)疑(yí)问(wèn)的是，买(mǎi)入(rù)黄(huáng)金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业危(wēi)机和美国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时(shí)候触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果债(zhài)观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)真的跌落债务(wù)悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率(lǜ)上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些(xiē)期限非常短的(de)国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有可能(néng)被(bèi)延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接(jiē)近美国财政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期(qī)的纳(nà)税和其他收入措(cuò)施中(zhōng)获得一点(diǎn)的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到(dào)期(qī)国库券的(de)市场定价也表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了(le)当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的(de)全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面(miàn)临风险。

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