美国债务(wù)违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往(wǎng)任何时(shí)候都要大(dà)，并(bìng)有可能将全球市(shì)场推(tuī)入一个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资者(zhě)应(yīng)如(rú)何保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出(chū)了业(yè)内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访(fǎng)者进行的调查(chá)，对(duì)于那(nà)些寻求(qiú)避(bì)风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融(róng)专业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行(xíng)其义(yì)务(wù)，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据(jù)这份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国债(zhài)务违约情(qíng)况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无(wú)疑(yí)问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美(měi)国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那(nà)些(xiē)相对(duì)悲观(guān)的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一(yī)次(cì)最为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等(děng)传统避险货币(bì)也有一(yī)些拥趸，但它(tā)们都不如美(měi)元。或(huò)者(zhě)说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国(guó)政界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果债(zhài)务上限僵局在大(dà)限前(qián)得不到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的乌鲁木齐海拔多少米高风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前，一(yī)年期美(měi)国主权信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限(xiàn)危机(jī)时的(de)水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和国会的两极分化(huà)，风(fēng)险比以前更(gèng)高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今(jīn)年(nián)迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受(shòu)到中(zhōng)国(guó)买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国债务违约引发(fā)的避(bì)险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些时候触及的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大(dà)多数(shù)投(tóu)资(zī)者(zhě)都认为，如果债务(wù)上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国(guó)政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务上限僵局推(tuī)高了一些期限非(fēi)常短的(de)国库券收益率(lǜ)，这(zhè)些(xiē)短期国库(kù)券被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延期支付，这加(jiā)剧(jù)了(le)国库券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的(de)最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳(nà)税(shuì)和其他收入措施中获(huò)得(dé)一点(diǎn)的(de)喘息空间(jiān)，从而(ér)能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市(shì)场定价也(yě)表(biǎo)明了(le)一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景预(yù乌鲁木齐海拔多少米高)测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道(dào)明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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