金融界(jiè)5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题(tí)行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易(yì)所主办(bàn)、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题(tí)座谈会”将在本(běn)周三召开。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国(guó)式(shì)现代化(huà)中促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会(huì)机构包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特(t将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物è)估(gū)”概念的(de)升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一度(dù)及(jí)涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的(de)中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的(de)集体发威下(xià)，上(shàng)证综指午后迅速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续(xù)走势，机构之(zhī)间的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高(gāo)分红国企标的近(jìn)期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过(guò)快(kuài)过(guò)多，股息支付能(néng)力(lì)相(xiāng)对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未来随着经(jīng)济(jì)的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是区(qū)间回报(bào)不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块(kuài)内部博(bó)弈(yì)和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的(de)情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到(dào)极(jí)致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要(yào)时间和耐心(xīn)，主题交易(yì)是过高的经济预期下(xià)修(xiū)过程中的(de)阶段性产物，过度(dù)博弈降(jiàng)低了市场定价(jià)的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研(yán)究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道(dào)，有基金(jīn)经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已(yǐ)出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多中特估的龙头股在当(dāng)前位(wèi)置对他而(ér)言没有配置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许(xǔ)多市(shì)场参(cān)与者可(kě)以给出许多个(gè)继续(xù)买入(rù)中特估的理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股(gǔ)票市(shì)场交易的(de)直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售

　　不(bù)过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金累计有效认购申请份(fèn)额总额(é)超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将(jiāng)启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发基金，今年以来，场内(nèi)多(duō)只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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